# Fondo de fondos: coste total de la doble capa de gastos

> Fondo de fondos: suma el gasto del fondo y el de los fondos que compra, y mira el coste total al año y cuánto capital pierdes a largo plazo.

- Calculadora gratis y sin registro: https://skilio.com/calculadoras/gastos-fondo-de-fondos-doble-capa-coste-total/
- Sirve en cualquier país (eliges la moneda).

## En resumen

- Con 10.000, un 6 % anual y gastos de 0,40 % del fondo más 0,60 % de los fondos que compra, el coste total es 1 % al año y en 20 años pierdes 5.538.
- El capital final sería 26.533 con las dos capas, frente a 32.071 sin gastos; de cada 100 que ganarías, unos 25 se quedan en gastos.
- De esos 5.538, solo la capa del fondo de fondos (0,40 %) cuesta 2.096; el resto lo causan los fondos que compra.
- Bajar el gasto del fondo contenedor del 0,40 % al 0,10 % reduce la pérdida de 5.538 a 3.980.

## Qué datos pide

Etiqueta del campo y valor de ejemplo con el que se abre la calculadora:

- Dinero que inviertes al empezar: $10.000
- Gasto anual del fondo de fondos: 0,4 %
- Gasto anual de los fondos que compra: 0,6 %
- Años: 20 años
- Rentabilidad anual antes de gastos: 6 %
- Lo que añades cada mes: $0

## Resultado con los valores de ejemplo

Es lo que da la calculadora con los datos de ejemplo de la lista anterior:

- Coste total anual de las dos capas: 1 %
- Capital que pierdes por los gastos: $5.538
- Capital final con las dos capas: $26.533

## ¿Cuánto cuesta un fondo de fondos?

Cuesta la suma de dos gastos: el del propio fondo de fondos y el de los fondos en los que invierte. Con 10.000, un 6 % anual de rentabilidad y 20 años, gastos de 0,40 % más 0,60 % suman un **1 % al año** y te quitan **5.538**. Sin gastos tendrías 32.071; con ellos, 26.533.

De cada 100 que ganarías, unos 25 se quedan en gastos. Un 1 % al año parece poco, pero se cobra todos los años sobre todo tu dinero, no solo sobre la ganancia.

## Por qué hay dos capas

Un fondo de fondos no compra acciones o bonos directamente: compra participaciones de otros fondos. Según la [Comisión de Valores de EE. UU. (SEC)](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/acquired-fund-fees-and-expenses-affe), si un fondo invierte en otro, debe pagar sus gastos como cualquier inversor. Esos gastos subyacentes deben aparecer en la tabla de comisiones del folleto; allí se llaman «gastos de fondos adquiridos» (AFFE, en inglés).

Por eso pagas dos veces: una al fondo de fondos y otra, de forma indirecta, a cada fondo que contiene. Ninguna de las dos aparece como un cargo en tu cuenta: ya vienen descontadas del valor de la participación.

## Cómo usar la calculadora

- **Dinero que inviertes al empezar:** lo que pones hoy.
- **Gasto anual del fondo de fondos:** el porcentaje propio del contenedor, que se lee en el folleto.
- **Gasto anual de los fondos que compra:** la media de los fondos que contiene. Si el folleto da una cifra total para ellos, escríbela.
- **Años y rentabilidad antes de gastos:** son hipótesis. La rentabilidad es la que darían las inversiones sin ningún gasto.
- **Lo que añades cada mes** (opciones avanzadas): aportaciones al final de cada mes.

## Cómo se calcula el coste total

```
coste total anual = gasto del fondo + gasto de los fondos que compra
rentabilidad neta = rentabilidad antes de gastos - coste total anual
rentabilidad mensual = (1 + rentabilidad neta)^(1/12) - 1
cada mes: valor × (1 + rentabilidad mensual) + aportación
capital perdido = capital sin gastos - capital con gastos
```

La calculadora repite la cuenta tres veces: sin gastos, solo con los gastos de los fondos que compra y con las dos capas. La diferencia entre las dos últimas es lo que añade el fondo de fondos.

## Ejemplo

Con 10.000, 20 años, un 6 % de rentabilidad, 0,40 % del fondo de fondos y 0,60 % de los fondos que compra:

| Caso | Capital final |
| --- | --- |
| Sin ningún gasto | 32.071 |
| Solo gasto de los fondos que compra (0,60 %) | 28.629 |
| Con las dos capas (1 %) | 26.533 |
| **Capital perdido en total** | **5.538** |
| Lo que cuesta la capa del fondo de fondos | 2.096 |

El primer año pierdes 100. Los años siguientes, esa pérdida crece, porque el dinero que salió en gastos deja de generar rentabilidad. Puedes ver ese efecto en la [calculadora de interés compuesto](https://skilio.com/calculadoras/interes-compuesto/).

## Cuánto cambia según los gastos y el plazo

Con los mismos 10.000 y un 6 %, solo cambian los datos que se indican:

| Cambio | Capital perdido |
| --- | --- |
| Ejemplo base (0,40 % + 0,60 %, 20 años) | 5.538 |
| Gasto del fondo de fondos de 0,10 % | 3.980 |
| Gasto de los fondos que compra de 0,20 % | 3.442 |
| 10 años en vez de 20 | 1.620 |
| 30 años en vez de 20 | 14.215 |
| Añadiendo 200 al mes (20 años) | 15.065 |

El plazo pesa más que el porcentaje: pasar de 20 a 30 años multiplica por casi tres la pérdida. Si añades dinero cada mes, también aumenta, porque hay más capital sobre el que se cobra.

## Dónde ver cada gasto

1. **Gasto del fondo de fondos:** la tabla de comisiones del folleto, en la línea de gastos corrientes o gastos de funcionamiento.
2. **Gasto de los fondos que compra:** en EE. UU., la línea de gastos de fondos adquiridos de esa misma tabla. En otros países, mira el folleto o el documento de datos fundamentales y busca si el ratio total ya incluye los fondos subyacentes.
3. **Ratio total:** algunos fondos de fondos ya muestran una cifra única que suma las dos capas. Si es tu caso, escribe esa cifra en uno de los campos y deja el otro en 0.

Para medir un fondo normal con una sola capa usa [impacto del TER a largo plazo](https://skilio.com/calculadoras/impacto-ter-comisiones-largo-plazo/). Para el resto de costes de invertir, mira [comisiones de inversión](https://skilio.com/calculadoras/comisiones-inversion/) y [comisión de custodia](https://skilio.com/calculadoras/comision-custodia-impacto-cartera/). Si quieres comparar con un fondo indexado, usa [fondo activo frente a indexado a 30 años](https://skilio.com/calculadoras/fondo-activo-vs-indexado-comisiones-30-anos/).

## Límites del cálculo

Es una estimación. Supone una rentabilidad igual todos los años y unos gastos que no cambian, y en la realidad ninguna de las dos cosas pasa. No incluye impuestos ni comisiones de compra o venta. Sirve para entender el orden de magnitud, no para predecir tu capital. Un fondo de fondos puede tener otros motivos para existir, como repartir tu dinero entre muchos fondos; esta página solo mide lo que cuesta.

## Preguntas frecuentes

### ¿Pago los gastos de los fondos que compra mi fondo de fondos?

Sí, de forma indirecta. Esos gastos se descuentan del valor de los fondos subyacentes y, por tanto, del valor de tu participación. No ves un cargo aparte, pero tu rentabilidad es menor.

### ¿Se suman los dos porcentajes?

Sí. El coste total anual es la suma del gasto del fondo de fondos y el de los fondos que compra. Con 0,40 % y 0,60 %, el total es 1 %.

### ¿Por qué el capital perdido es mayor que 1 % de lo invertido por año?

Porque cuenta también lo que ese dinero habría ganado. Con 10.000 pierdes 100 el primer año, pero en 20 años pierdes 5.538.

### ¿Qué pasa si mi fondo ya muestra un único ratio total?

Escribe ese ratio en uno de los dos campos y pon 0 en el otro. El resultado será el mismo, porque lo que importa es la suma.

### ¿Es mejor un fondo de fondos o un fondo normal?

Esta calculadora no recomienda productos: solo mide el coste de la doble capa. Compara el coste total con el de otras opciones y decide según lo que busques.

## Fuentes

- Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) — investor.gov: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/acquired-fund-fees-and-expenses-affe