# Qué es la correlación entre inversiones y cómo se calcula

> Número entre −1 y 1 que dice si dos inversiones suelen moverse a la vez (cerca de 1), sin relación (cerca de 0) o al revés (cerca de −1).

- Diccionario financiero de Skilio: https://skilio.com/calculadoras/glosario/correlacion/
- También se dice: coeficiente de correlación, correlación entre activos, correlación entre inversiones

La correlación es un número entre −1 y 1 que mide si dos inversiones tienden a moverse a la vez. Con 1, suben y bajan siempre juntas; con 0, no hay relación entre sus movimientos; con −1, cuando una sube, la otra baja. Los valores intermedios dicen cuánto se parecen.

Sirve sobre todo para construir una cartera. Cuanto menos se parecen los movimientos de dos inversiones, más se compensan sus altibajos, y por eso la correlación decide cuánto riesgo se quita al [diversificar](https://skilio.com/calculadoras/glosario/diversificacion/).

## Cómo se calcula

Se toman las rentabilidades de las dos inversiones en los mismos periodos, por ejemplo mensuales, y se calcula:

```
correlación = covarianza(A, B) ÷ (volatilidad de A × volatilidad de B)
```

La covarianza dice si se mueven en la misma dirección; al dividir entre las volatilidades, el resultado queda siempre entre −1 y 1. Con tus propios datos lo haces en la [calculadora de beta y correlación](https://skilio.com/calculadoras/beta-correlacion-activos/).

## Ejemplo

Con los 12 meses de ejemplo de esa calculadora, la correlación entre el activo y el índice sale 0,93: se mueven casi a la vez. Elevada al cuadrado, 0,86, indica que el índice explica unos 86 de cada 100 de los movimientos del activo.

Ahora, el efecto en el riesgo. Una cartera de 60 % en acciones (volatilidad del 15 %) y 40 % en bonos (5 %), como la de la [calculadora de riesgo de una cartera](https://skilio.com/calculadoras/riesgo-cartera/), tiene este riesgo según la correlación:

| Correlación | Riesgo de la cartera |
| --- | --- |
| 1,0 | 11,0 % |
| 0,3 | 9,8 % |
| 0,0 | 9,2 % |
| −1,0 | 7,0 % |

El mismo reparto cambia de riesgo solo porque las dos partes se mueven de forma distinta. Con correlación 1 no se gana nada por repartir.

## Qué no dice la correlación

- **Solo mide relaciones en línea recta.** Dos inversiones pueden estar ligadas de otra forma y salir con correlación cercana a 0.
- **No dice por qué se mueven juntas.** Que dos cosas vayan a la vez no quiere decir que una cause la otra.
- **Cambia con el tiempo.** Dos inversiones poco parecidas en años normales pueden caer juntas en una crisis.

## Preguntas frecuentes

### ¿Qué periodo uso para calcularla?

Cuantos más datos, más estable es el resultado. Con pocos meses puede salir una cifra que no vuelva a repetirse. Si cambias de mensual a diario, el número también puede cambiar, así que compara siempre con la misma frecuencia.

### ¿Correlación 0 quiere decir que las dos inversiones no tienen nada que ver?

No necesariamente. Quiere decir que no se mueven en línea recta una con otra. Pueden depender de lo mismo de una forma que este número no recoge.

### ¿Una correlación negativa es buena?

Para bajar el riesgo de la cartera, sí: lo que una pierde lo compensa en parte la otra. Pero es difícil de encontrar, dura poco, y no garantiza ganar dinero. Lo habitual es que las correlaciones sean positivas.