# Qué es una stablecoin (moneda estable) y qué riesgos tiene

> Criptomoneda que busca valer siempre lo mismo que una moneda oficial, normalmente el dólar o el euro, para no moverse como el resto.

- Diccionario financiero de Skilio: https://skilio.com/calculadoras/glosario/stablecoin/
- También se dice: stablecoins, moneda estable, monedas estables, criptomoneda estable, criptomonedas estables

Una stablecoin, o moneda estable, es una [criptomoneda](https://skilio.com/calculadoras/glosario/criptomoneda/) que busca valer siempre lo mismo que una moneda oficial, casi siempre el dólar o el euro. Sirve para tener un valor que no se mueve como el del bitcoin y para mover dinero de un país a otro sin cambiar de moneda cada vez. El USDT que ves en la [calculadora de precio de USDT](https://skilio.com/calculadoras/precio-usdt-hoy/) es un ejemplo.

## Cómo mantiene su precio

La estabilidad no es automática: depende de lo que la respalda. Hay tres formas de hacerlo:

- **Con reservas en moneda oficial.** Quien la emite guarda dinero y activos seguros (efectivo, deuda pública a corto plazo) por cada unidad emitida y se compromete a canjearla.
- **Con otras criptomonedas** como garantía, en una cantidad mayor que la emitida para cubrir las bajadas.
- **Con reglas de la red**, las llamadas algorítmicas: crean o destruyen unidades para empujar el precio hacia su valor, sin dinero real detrás.

## Qué dice la regulación en la Unión Europea

El [Reglamento (UE) 2023/1114](https://eur-lex.europa.eu/legal-content/ES/TXT/?uri=CELEX:32023R1114), conocido como MiCA, distingue dos tipos. La «ficha de dinero electrónico» se referencia al valor de una sola moneda oficial. La «ficha referenciada a activos» pretende mantener un valor estable referenciado a otro valor o derecho, o a una combinación de ambos, incluidas una o varias monedas oficiales. El reglamento exige, entre otras cosas, que:

- El emisor de una ficha de dinero electrónico sea un banco o una entidad de dinero electrónico, y publique un libro blanco (artículo 48).
- Quien la tenga pueda pedir en cualquier momento su reembolso por su valor nominal (artículo 49).
- Se prohíba pagar intereses por tenerla (artículo 50).
- Al menos el 30 % del dinero recibido esté en cuentas separadas de bancos y el resto, en activos seguros y de bajo riesgo en la misma moneda (artículo 54).

Estas normas se aplican desde el 30 de junio de 2024.

## Ejemplo

Tienes 1.000 unidades de una stablecoin ligada al dólar y cada una vale 1 dólar. Con el euro a 1,10 dólares (una cifra de ejemplo), tus 1.000 son 1.000 dólares, es decir, 909,09 €. Si la stablecoin pierde su valor y cada unidad baja a 0,95 dólares, tus 1.000 valen 950 dólares, unos 863,64 €. La referencia al dólar sigue ahí, pero no es una garantía: depende de que haya reservas detrás.

## Preguntas frecuentes

### ¿Una stablecoin está garantizada como un depósito del banco?

No. Según advirtieron el [Banco de España y la CNMV](https://www.bde.es/f/webbde/GAP/Secciones/SalaPrensa/NotasInformativas/21/presbe2021_15.pdf), las criptomonedas no están cubiertas por el Fondo de Garantía de Depósitos ni por el de Inversores. Lo que te protege, si está en la Unión Europea, es el derecho a pedir el reembolso al emisor, pero cobrarlo depende de que tenga reservas.

### ¿Se pueden ganar intereses con una stablecoin?

En la Unión Europea, las normas de MiCA prohíben que el emisor y las empresas de servicios paguen intereses por tener fichas de dinero electrónico. Otras ofertas de rendimiento llevan riesgos de la plataforma, además de los de la propia stablecoin.

### ¿Qué pasa si una stablecoin pierde su valor?

Su precio baja de 1 y quien la tiene pierde parte de su dinero, como en el ejemplo. Puede pasar si se duda de las reservas o si fallan las reglas de una moneda algorítmica. Por eso conviene saber qué hay detrás antes de guardar dinero en una.

## Fuentes

- Reglamento (UE) 2023/1114 — EUR-Lex (Unión Europea): https://eur-lex.europa.eu/legal-content/ES/TXT/?uri=CELEX:32023R1114
- Banco de España y la CNMV: https://www.bde.es/f/webbde/GAP/Secciones/SalaPrensa/NotasInformativas/21/presbe2021_15.pdf