# Calculadora de inflación implícita en EE. UU.: bono nominal o TIPS

> Calcula la inflación implícita (breakeven) entre un bono nominal y un TIPS del Tesoro de EE. UU. y cuántos dólares rinde cada uno según tu previsión.

- Calculadora gratis y sin registro: https://skilio.com/calculadoras/inflacion-implicita-breakeven-bono-nominal-vs-tips/
- Solo Estados Unidos.

## En resumen

- Con un bono nominal del Tesoro al 4.3 % y un TIPS al 1.8 % real a 10 años, la inflación implícita (breakeven) es del 2.46 % al año.
- Si la inflación media supera ese 2.46 %, el TIPS rinde más; si queda por debajo, rinde más el bono nominal.
- Con $10,000 a 10 años y una inflación del 2.8 %, el bono nominal deja $15,235.02 y el TIPS $15,754.66.
- La diferencia sería de $519.63 a favor del TIPS con esa previsión.

## Qué datos pide

Etiqueta del campo y valor de ejemplo con el que se abre la calculadora:

- Rendimiento del bono nominal del Tesoro: 4.3 %
- Rendimiento real del TIPS: 1.8 %
- Inflación media que esperas: 2.8 %
- Plazo: 10 años
- Importe invertido: $10,000
- Prima de liquidez e inflación (estimación): 0 %

## Resultado con los valores de ejemplo

Es lo que da la calculadora con los datos de ejemplo de la lista anterior:

- Inflación implícita (breakeven) al año: 2.46 %
- Diferencia en dólares a 10 años: $520

## ¿Qué es la inflación implícita o breakeven entre un bono nominal y un TIPS?

La inflación implícita, o breakeven, es la inflación anual media que deja igual de rentables a un bono nominal del Tesoro de EE. UU. y a un TIPS del mismo plazo. Es la inflación que el mercado "descuenta" hoy. Esta calculadora es solo para EE. UU.

Un bono nominal paga un cupón fijo y devuelve el capital sin ajustes. Un TIPS (*Treasury Inflation-Protected Security*) ajusta su capital según el índice de precios al consumidor, el CPI-U, y paga el cupón sobre ese capital ajustado. Por eso su rendimiento se publica en términos reales: lo que ganas por encima de la inflación.

El Tesoro publica a diario las curvas de rendimiento de ambos tipos de bono en su página de [estadísticas de tipos de interés](https://home.treasury.gov/policy-issues/financing-the-government/interest-rate-statistics): la curva *par yield* (nominal) y la curva *par real yield* (TIPS). Toma de ahí los dos datos del mismo plazo.

## ¿Cómo se calcula el breakeven?

```
breakeven = (1 + nominal) ÷ (1 + real) − 1
aproximado = nominal − real
inflación acumulada = (1 + breakeven)^años − 1
dinero final nominal = importe × (1 + nominal)^años
dinero final TIPS = importe × [(1 + real) × (1 + inflación)]^años
```

La resta simple sirve para una idea rápida. La fórmula exacta es mejor cuando los rendimientos son altos.

## Cómo usar la calculadora

1. **Rendimiento del bono nominal:** el rendimiento anual a vencimiento del bono del Tesoro, en porcentaje.
2. **Rendimiento real del TIPS:** el del mismo plazo. Puede ser negativo.
3. **Inflación media que esperas:** tu previsión del CPI-U por año durante todo el plazo.
4. **Plazo e importe:** años de inversión y dólares invertidos en cada opción.
5. **Prima de liquidez (avanzado):** puntos que se restan al breakeven si crees que parte de él no es inflación esperada, sino un pago por riesgo o liquidez.

## Ejemplo

Con un bono nominal al 4.3 %, un TIPS al 1.8 % real, 10 años, $10,000 y una inflación esperada del 2.8 %:

| Concepto | Resultado |
| --- | --- |
| Breakeven exacto | 2.46 % al año |
| Aproximación (nominal menos real) | 2.5 % |
| Inflación acumulada de equilibrio | 27.46 % |
| Rendimiento del TIPS con tu inflación | 4.65 % |
| Dinero final con el bono nominal | $15,235.02 |
| Dinero final con el TIPS | $15,754.66 |
| Diferencia | $519.63 |

Como esperas 2.8 %, por encima del 2.46 %, el TIPS rinde más en este caso. Si esperaras un 2 %, el resultado sería el contrario.

## Cómo leer el resultado

- **Tu inflación por encima del breakeven:** el TIPS rinde más que el bono nominal.
- **Tu inflación por debajo del breakeven:** el bono nominal rinde más.
- **Igual al breakeven:** los dos dan el mismo resultado.

Piensa en cifras sencillas: con un breakeven de 2.46 %, cada año los precios tendrían que subir de media más de 2 dólares por cada 100 para que el TIPS compense.

## Qué no recoge esta calculadora

- **Impuestos:** el cálculo es antes de impuestos. Consulta la información del [IRS](https://www.irs.gov/) sobre cómo tributan los intereses y los ajustes de capital de un TIPS.
- **Suelo por deflación:** al vencimiento, un TIPS devuelve como mínimo el capital original, según [TreasuryDirect](https://www.treasurydirect.gov/marketable-securities/tips/). Aquí no se modela.
- **Capitalización:** los bonos pagan cupón cada seis meses. La calculadora usa capitalización anual, una aproximación.
- **Prima de riesgo:** el breakeven mezcla inflación esperada, liquidez y riesgo. No es una predicción exacta.

Son estimaciones para entender los datos, no una recomendación de inversión.

## Preguntas frecuentes

### ¿Qué significa que el breakeven sea del 2.5 %?

Significa que el mercado descuenta una inflación media de alrededor del 2.5 % anual durante el plazo del bono. Si la inflación real resulta mayor, el TIPS habrá rendido más que el bono nominal. Si es menor, habrá rendido menos.

### ¿Por qué mi breakeven no coincide con el de otras webs?

Porque cada fuente puede usar otro plazo, otra fecha o la resta simple en vez de la fórmula exacta. Usa los dos rendimientos del mismo día y del mismo plazo en las curvas del Tesoro.

### ¿Es el breakeven una predicción de la inflación?

No del todo. Incluye la inflación esperada y también primas por liquidez y por riesgo. Por eso puede alejarse de lo que ocurra después.

### ¿Qué plazo debo usar?

El mismo para ambos bonos. Si miras un TIPS a 10 años, compáralo con el bono nominal a 10 años. Mezclar plazos da un resultado sin sentido.

### ¿Qué pasa si el rendimiento real es negativo?

La fórmula funciona igual. Un rendimiento real negativo hace que el breakeven sea mayor que el rendimiento nominal. Escríbelo con signo menos.

### ¿Puedo usar los TIPS de EE. UU. como referencia fuera del país?

Los bonos ligados a la inflación de otros países usan otros índices y otra moneda. Esta página es solo para EE. UU. y dólares. Para un cálculo general, mira la [calculadora de inflación implícita de un bono indexado](https://skilio.com/calculadoras/inflacion-implicita-breakeven-bono-indexado/).

## Fuentes

- Estadísticas de tipos de interés — home.treasury.gov: https://home.treasury.gov/policy-issues/financing-the-government/interest-rate-statistics
- IRS: https://www.irs.gov/
- TreasuryDirect: https://www.treasurydirect.gov/marketable-securities/tips/