# Calculadora de TIR modificada (MIRR) de un proyecto

> Calcula la TIR modificada (MIRR) con los flujos de tu proyecto, la tasa de financiación y la de reinversión, y compárala con la TIR clásica.

- Calculadora gratis y sin registro: https://skilio.com/calculadoras/mirr-tir-modificada-proyecto/
- Sirve en cualquier país (eliges la moneda).

## En resumen

- Un proyecto con 50.000 de inversión y flujos de 15.000, 18.000, 20.000, −5.000 y 25.000, financiado al 6 % y reinvertido al 4 %, tiene una TIR modificada del 9,37 % anual.
- La TIR modificada lleva las entradas al último año (84.427,43 en el ejemplo) y las salidas a hoy (53.960,47), y calcula la tasa que une ambas cifras.
- Con −1.000 y tres cobros de 500 al 10 %, la TIR clásica es del 23,38 % y la modificada del 18,29 %: la clásica supone reinvertir a su propia tasa.
- La TIR modificada da un solo resultado aunque los flujos cambien de signo varias veces, algo que la TIR clásica no garantiza.

## Qué datos pide

Etiqueta del campo y valor de ejemplo con el que se abre la calculadora:

- Inversión inicial: $50.000
- Dinero de cada año (año 1, año 2…):

  | Lo que entra menos lo que sale ese año |
  | --- |
  | $15.000 |
  | $18.000 |
  | $20.000 |
  | $ -5.000 |
  | $25.000 |

- Tasa de financiación: 6 %
- Tasa de reinversión: 4 %
- Valor de venta al final: $0

## Resultado con los valores de ejemplo

Es lo que da la calculadora con los datos de ejemplo de la lista anterior:

- TIR modificada (MIRR): 9,37 %
- TIR clásica: Puede haber varias

## Qué es la TIR modificada (MIRR)

La **TIR modificada** (en inglés MIRR, *modified internal rate of return*) es la rentabilidad anual de un proyecto cuando separas dos tasas: la de **financiación**, lo que te cuesta el dinero que pones, y la de **reinversión**, lo que ganas con el dinero que cobras mientras esperas al final. Corrige el defecto de la TIR clásica, que supone sin decirlo que todo lo que cobras se reinvierte a la propia TIR del proyecto.

Si un proyecto promete una TIR del 25 %, es raro que puedas reinvertir cada cobro a ese 25 %. La MIRR usa una tasa que tú consideras realista. Por eso suele ser más baja y más creíble. Es una estimación: depende de las tasas que escribas y no asegura ninguna rentabilidad futura.

## Cómo se calcula la TIR modificada

Se hace en tres pasos:

1. Lleva cada **entrada** de dinero al último año con la tasa de reinversión.
2. Trae cada **salida** (la inversión y los años en negativo) a hoy con la tasa de financiación.
3. Calcula la tasa anual que convierte el valor de las salidas en el valor de las entradas.

```
MIRR = (VF de las entradas ÷ VP de las salidas)^(1/n) − 1
VF = suma de cada entrada × (1 + tasa de reinversión)^(n − año)
VP = suma de cada salida ÷ (1 + tasa de financiación)^año
```

Aquí **n** es el número de años, **VF** es el valor futuro y **VP** el valor presente. Es la misma cuenta que hacen las funciones MIRR o TIRM de las hojas de cálculo. La definición general de tasa de retorno está en el [glosario de Investor.gov](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/rate-return).

## Cómo usar la calculadora

- **Inversión inicial:** lo que pones hoy, en el año 0.
- **Dinero de cada año:** una fila por año. Lo que entra menos lo que sale. Si un año tienes que poner dinero, escríbelo en negativo.
- **Tasa de financiación:** lo que te cuesta el dinero que aportas (un préstamo o lo que ganarías en otra alternativa).
- **Tasa de reinversión:** lo que esperas ganar con lo que cobras antes del final.
- **Valor de venta al final (avanzado):** lo que sacarías al vender el negocio o el equipo; se suma al último año.

Si no pones ninguna salida o ninguna entrada, no hay cuenta posible y la calculadora te lo dice.

## Ejemplo

Inviertes 50.000 y el proyecto da 15.000, 18.000 y 20.000 los tres primeros años. En el año 4 tienes que poner 5.000 más (una reparación) y en el año 5 cobras 25.000. Te financias al 6 % y reinviertes al 4 %.

| Paso | Cuenta | Resultado |
| --- | --- | --- |
| Entradas llevadas al año 5 | 15.000 × 1,04⁴ + 18.000 × 1,04³ + 20.000 × 1,04² + 25.000 | 84.427,43 |
| Salidas traídas a hoy | 50.000 + 5.000 ÷ 1,06⁴ | 53.960,47 |
| Cociente | 84.427,43 ÷ 53.960,47 | 1,56 |
| TIR modificada | 1,5646^(1/5) − 1 | 9,37 % |

Como el 9,37 % supera el 6 % que te cuesta el dinero, el proyecto compensa. De cada 100 que pones, el proyecto devuelve unos 156 al final, contando que lo cobrado se reinvierte al 4 %.

## TIR clásica frente a TIR modificada

La TIR clásica da una cifra más alta porque da por hecho que reinviertes a su misma tasa. Un caso sencillo: inviertes 1.000 y cobras 500 cada año durante 3 años, con ambas tasas al 10 %.

| Medida | Resultado |
| --- | --- |
| Valor de las entradas en el año 3 | 500 × 1,21 + 500 × 1,1 + 500 = 1.655 |
| TIR clásica | 23,38 % |
| TIR modificada | 18,29 % |

Para ver el valor del proyecto en dinero de hoy, usa también la [calculadora de TIR y VAN](https://skilio.com/calculadoras/tir-van/). Para saber cuándo recuperas lo invertido, la de [payback](https://skilio.com/calculadoras/payback/).

## Cuándo es más útil la MIRR

- **Hay años en negativo después de empezar.** Con varios cambios de signo, la TIR clásica puede dar dos resultados o ninguno. La MIRR siempre da uno.
- **Comparas proyectos de distinta duración o con flujos muy distintos.** Poner la misma tasa de reinversión a todos los deja en igualdad de condiciones.
- **Dudas de que la TIR clásica sea alcanzable.** La MIRR usa una tasa que tú puedes defender.

## Errores comunes

- Poner la misma tasa en financiación y reinversión sin pensarlo. Si son iguales, la cifra es válida, pero entonces se parece a un VAN con esa tasa.
- Olvidar los años en negativo: si no los escribes, el proyecto parece mejor de lo que es.
- Tratar la MIRR como una promesa. Las tasas son supuestos tuyos.
- Comparar la MIRR con una tasa que no es la de financiación. El umbral natural es lo que te cuesta el dinero.

## Preguntas frecuentes

### ¿Cuál es la diferencia entre TIR y TIR modificada?
La TIR clásica supone que cada cobro se reinvierte a la propia TIR. La modificada usa dos tasas que eliges tú, una para financiar las salidas y otra para reinvertir las entradas. Suele dar un número menor y más realista.

### ¿Qué tasa de reinversión debo poner?
La que podrías conseguir de verdad con ese dinero, con un riesgo parecido. Si dudas, usa una prudente y prueba con otra. La calculadora te deja cambiarla al momento y ver cuánto se mueve el resultado.

### ¿La MIRR puede salir negativa?
Sí. Si lo que entra, ya reinvertido, vale menos que lo que sale a valor de hoy, la rentabilidad real es negativa. Con las tasas a 0 %, −100, +230 y −132 dan una MIRR de −0,43 %.

### ¿Por qué no sale la TIR clásica?
Solo se muestra cuando el dinero cambia de signo una vez (primero sale y luego entra). Con más cambios puede haber varias TIR o ninguna, y la MIRR evita ese problema.

### ¿Es lo mismo que la función MIRR o TIRM de la hoja de cálculo?
Sí. Usa la misma fórmula, con los cobros al final de cada año y la inversión en el año 0.

### ¿Qué hago si mi proyecto tiene meses y no años?
Cada fila puede ser un periodo cualquiera, pero entonces las tasas tienen que ser de ese mismo periodo y el resultado también.

## Fuentes

- Glosario de Investor.gov: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/rate-return