# Calculadora de FCF yield: rentabilidad por flujo de caja libre

> Calcula el FCF yield: flujo de caja libre entre capitalización, con P/FCF, años de recuperación y rentabilidad sobre el valor de empresa.

- Calculadora gratis y sin registro: https://skilio.com/calculadoras/rentabilidad-por-flujo-de-caja-fcf-yield/
- Sirve en cualquier país (eliges la moneda).

## En resumen

- Una empresa con 2.000 millones en bolsa y genera 120 millones de flujo de caja libre tiene un FCF yield del 6 %: de cada 100 de su valor, 6 vuelven cada año.
- El flujo de caja libre es el flujo de caja de las operaciones menos el capex: 180 menos 60 son 120 millones.
- El P/FCF es la inversa del yield: 2.000 entre 120 son 16,67 veces, o unos 16,7 años para recuperar el precio con un flujo constante.
- Con 500 de deuda y 200 de efectivo, el valor de empresa sube a 2.300 millones y el FCF yield sobre ese valor baja al 5,22 %.

## Qué datos pide

Etiqueta del campo y valor de ejemplo con el que se abre la calculadora:

- Capitalización bursátil (precio de la acción × acciones en circulación): $2.000
- Flujo de caja de las operaciones (últimos 12 meses): $180
- Inversiones en activos fijos (capex): $60
- Las cifras están: En millones
- Deuda financiera total: $0
- Efectivo y equivalentes: $0
- Crecimiento anual del flujo de caja libre: 0 %
- Rentabilidad que exiges: 0 %

## Resultado con los valores de ejemplo

Es lo que da la calculadora con los datos de ejemplo de la lista anterior:

- FCF yield (flujo de caja libre sobre capitalización): 6 %
- Flujo de caja libre (FCF): $120.000.000
- P/FCF (veces el flujo que se paga): 16,67

## ¿Cómo se calcula el FCF yield?

El FCF yield se calcula **dividiendo el flujo de caja libre entre la capitalización bursátil** y multiplicando por 100. Una empresa con 2.000 millones en bolsa y genera 120 millones de flujo de caja libre tiene un FCF yield del 6 %: de cada 100 de su valor, 6 vuelven cada año.

El **flujo de caja libre** (en inglés, *free cash flow* o FCF) es el dinero que le queda a la empresa después de pagar sus gastos y las inversiones necesarias para mantener y hacer crecer el negocio ([definición de la SEC](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/free-cash-flow)). Se calcula como el flujo de caja de las operaciones menos el capex. Es dinero que podría repartir como dividendo, recomprar acciones o usar para pagar deuda.

## Cómo usar la calculadora

1. **Capitalización.** Precio de la acción por acciones en circulación.
2. **Flujo de caja de las operaciones.** Sale en el estado de flujos de efectivo del informe anual, de los últimos 12 meses.
3. **Capex.** Inversiones en activos fijos, en positivo.
4. **Unidad.** Elige si las cifras están en unidades, miles o millones. Es el fallo más habitual.

En «Opciones avanzadas» puedes añadir la **deuda** y el **efectivo** (para el yield sobre valor de empresa), un **crecimiento anual** del flujo y una **rentabilidad exigida** para ver cuánto valdría la empresa con ella.

## Fórmula

```
FCF = flujo de operaciones − capex
FCF yield = FCF ÷ capitalización × 100
P/FCF = capitalización ÷ FCF
FCF yield sobre EV = FCF ÷ (capitalización + deuda − efectivo)
Valor con rentabilidad exigida = FCF ÷ rentabilidad exigida
```

Los años de recuperación son la capitalización dividida entre el FCF si el flujo no cambia. Con crecimiento *g*, son ln(1 + capitalización × g ÷ FCF) ÷ ln(1 + g).

## Ejemplo

Una empresa tiene una capitalización de 2.000 millones en bolsa, tiene un flujo de caja de operaciones de 180 millones y un capex de 60 millones.

| Concepto | Millones |
| --- | --- |
| Flujo de operaciones | 180 |
| Menos capex | −60 |
| Flujo de caja libre | 120 |
| Capitalización | 2.000 |
| FCF yield | 6 % |
| P/FCF | 16,67 |

El P/FCF es la inversa del yield: 2.000 entre 120 son 16,67 veces. Con un flujo constante, recuperarías el precio en unos 16,7 años.

Si además la empresa debe 500 millones y tiene 200 en caja, su valor de empresa es de 2.300 millones y el FCF yield sobre ese valor es del 5,22 %. Si el flujo creciera un 3 % al año, el precio se recuperaría en unos 13,72 años. Y si tú exiges un 8 %, la empresa valdría 120 ÷ 0,08 = 1.500 millones, un 25 % menos que su precio en bolsa.

## Cómo interpretar el FCF yield

Un FCF yield alto significa que el mercado paga poco por cada unidad de flujo de caja. Un yield bajo, que paga mucho. Pero **un número alto no es siempre una ganancia**: puede indicar que el mercado espera que el flujo caiga.

- Compáralo con empresas del mismo sector y con el tipo de interés de los bonos.
- Mira varios años: un solo año con poco capex puede inflar el flujo.
- Usa el yield sobre valor de empresa si la deuda es alta. Mira también el [EV/EBITDA](https://skilio.com/calculadoras/ev-ebitda-multiplo/) y el [PER](https://skilio.com/calculadoras/per-acciones-calculadora/).
- Si te interesa la renta, mira si el [dividendo](https://skilio.com/calculadoras/dividendos/) cabe en el flujo: [payout sobre flujo de caja](https://skilio.com/calculadoras/payout-sobre-flujo-de-caja-dividendo-sostenible/).

Son estimaciones con datos pasados, no una promesa de lo que pasará.

## Preguntas frecuentes

### ¿Qué FCF yield se considera alto o bajo?

No hay un número único. Depende del sector, de los tipos de interés y del crecimiento esperado. Una empresa estable con un 6 % ofrece 6 de flujo por cada 100 de precio; compárala con sus competidoras.

### ¿Cuál es la diferencia entre FCF yield y earnings yield?

El [earnings yield](https://skilio.com/calculadoras/rentabilidad-por-beneficios-earnings-yield/) usa el beneficio contable, que incluye partidas sin movimiento de dinero. El FCF yield usa el dinero que de verdad queda tras las inversiones.

### ¿Por qué la calculadora no funciona con flujo negativo?

La calculadora avisa y no calcula. Con FCF negativo la empresa gasta más caja de la que genera, y el yield no tiene sentido como rentabilidad.

### ¿Es lo mismo FCF yield que P/FCF?

Son inversos. Un P/FCF de 16,67 equivale a un FCF yield del 6 %: 100 entre 16,67.

### ¿Debo usar capitalización o valor de empresa?

La capitalización sirve para ver lo que recibe el accionista. El valor de empresa, que añade la deuda y resta el efectivo, es mejor para comparar empresas con distinta deuda.

## Fuentes

- Definición de la SEC — investor.gov: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/free-cash-flow