En resumen
- Con una utilización del 80 %, óptima del 90 % y pendiente 1 del 5 %, la tasa de préstamo variable de Aave es del 4,44 % anual.
- Con un factor de reserva del 10 %, un depósito rinde el 3,20 % anual (APR), o el 3,25 % en APY.
- Hasta la utilización óptima la tasa sube despacio; por encima, con pendiente 2 del 60 %, llega al 65,00 % con la reserva llena.
- La fórmula sale del contrato oficial de Aave v3; los parámetros de cada reserva los fija la gobernanza y pueden cambiar.
Cómo se calcula la tasa de préstamo variable en Aave
La tasa de préstamo variable de Aave depende de la utilización de la reserva: la parte del dinero depositado que está prestada. Con una utilización del 80 %, una óptima del 90 % y una pendiente 1 del 5 %, pedir prestado cuesta el 4,44 % al año. Cuanto más se presta, más sube la tasa.
La curva tiene dos tramos. Hasta la utilización óptima, la tasa crece poco a poco con la pendiente 1. Pasada la óptima, crece mucho más deprisa con la pendiente 2. Así el protocolo anima a devolver préstamos y a depositar cuando queda poca liquidez para retirar.
Es una estimación. Las tasas reales cambian con cada depósito, préstamo o retirada.
Cómo usar la calculadora
- Utilización de la reserva: la deuda dividida entre la liquidez más la deuda. La app de Aave la muestra por activo.
- Utilización óptima: el codo de la curva. Cada reserva tiene la suya.
- Pendiente 1 y pendiente 2: cuánto sube la tasa en cada tramo.
- Tasa base (avanzado): la tasa con utilización cero. En muchas reservas es 0 %.
- Factor de reserva (avanzado): la parte de los intereses que se queda el protocolo en vez de los depositantes.
Los valores de ejemplo son editables y no son de una reserva concreta. Los de cada reserva se ven en la app de Aave y los fija la gobernanza de Aave, que puede cambiarlos con una votación.
Fórmula
Si U <= óptima: tasa = base + pendiente 1 × U / óptima Si U > óptima: tasa = base + pendiente 1 + pendiente 2 × (U − óptima) / (1 − óptima) Depósito = tasa de préstamo × U × (1 − factor de reserva) APY = (1 + APR / 31.536.000)^31.536.000 − 1
- U es la utilización, entre 0 y 100 %.
- APR es la tasa anual simple.
- APY es la tasa con interés compuesto por segundo, sobre 365 días.
La fórmula sigue el código de DefaultReserveInterestRateStrategy de Aave v3, publicado en el repositorio oficial de Aave: github.com/aave/aave-v3-core. Se supone que toda la deuda es variable y que no hay deuda sin respaldo.
Ejemplo
Utilización del 80 %, óptima del 90 %, pendiente 1 del 5 %, pendiente 2 del 60 %, base del 0 % y factor de reserva del 10 %:
- Como 80 % es menor que 90 %, la tasa es 0 + 5 × 80 / 90 = 4,44 %.
- El depósito rinde 4,44 × 0,80 × 0,90 = 3,20 %.
- En APY, el préstamo es del 4,54 % y el depósito del 3,25 %.
| Utilización | Préstamo (APR) | Depósito (APR) |
|---|---|---|
| 0 % | 0,00 % | 0,00 % |
| 40 % | 2,22 % | 0,80 % |
| 80 % | 4,44 % | 3,20 % |
| 90 % | 5,00 % | 4,05 % |
| 100 % | 65,00 % | 58,50 % |
De cada 100 que pagan los préstamos, los depositantes se reparten 90 y el protocolo se queda 10, que es el factor de reserva. Como solo el 80 % del dinero está prestado, cada euro depositado rinde el 72 % de la tasa del préstamo.
Qué pasa por encima de la óptima
Con una utilización del 95 %, la mitad de la zona de exceso está recorrida: la tasa es 5 + 60 × 0,5 = 35,00 %. Con la reserva al 100 %, llega al 65,00 %. Esa subida brusca busca que alguien devuelva préstamos o aporte liquidez.
Por eso conviene mirar la utilización antes de pedir un préstamo variable: una reserva cerca del 100 % puede cambiar de tasa en poco tiempo.
Preguntas frecuentes
¿Qué es la utilización en Aave?
Es la parte del dinero depositado que está prestada. Si hay 100 depositados y 80 prestados, la utilización es del 80 %. Cuanto más alta, menos liquidez libre queda para retirar.
¿Por qué la tasa de depósito es menor que la de préstamo?
Porque los intereses se reparten entre todo el dinero depositado, no solo el prestado, y porque una parte, el factor de reserva, se queda en el protocolo. Con 80 % de utilización y 10 % de factor, el depósito rinde el 72 % de la tasa del préstamo.
¿Qué diferencia hay entre APR y APY?
El APR es la tasa anual simple. El APY añade el interés compuesto: en el ejemplo, el 4,44 % de APR equivale al 4,54 % de APY.
¿Dónde veo los parámetros de una reserva?
En la app de Aave, en la página de cada activo, y en el código del contrato de estrategia de tasas de esa reserva. Los fija la gobernanza de Aave.
¿La tasa que sale aquí es la que pagaré?
Solo aproximadamente. La tasa real se mueve en cada bloque con la utilización, y esta calculadora supone que toda la deuda es variable. Usa el resultado como orientación, no como cifra final.