En resumen
- Con ventas de 1.200.000 €, coste de ventas de 720.000 €, inventario de 120.000 €, clientes de 150.000 € y proveedores de 80.000 €, el ciclo de conversión de efectivo es de 65,9 días.
- Ese ciclo suma 60,8 días de inventario y 45,6 de cobro, y resta 40,6 días de pago a proveedores.
- El dinero metido en el ciclo es de 190.000 €: inventario más clientes menos proveedores.
- Reducir 5 días el cobro y el inventario y ampliar 5 días el pago bajaría el ciclo a 50,9 días y liberaría unos 36.164 €.
¿Qué es el ciclo de conversión de efectivo?
El ciclo de conversión de efectivo (CCC, cash conversion cycle) es el número de días que pasa desde que una empresa paga por su mercancía hasta que cobra su venta. Con 65,9 días, por ejemplo, la empresa tiene su dinero atado más de dos meses. Cuanto más corto, menos caja necesita para funcionar.
No es una norma legal ni un dato oficial: sale de las cuentas de la empresa. Las empresas cotizadas de EE. UU. publican su inventario, sus clientes y sus proveedores en EDGAR, y la SEC explica en su glosario qué es el flujo de caja libre, que es lo que este ciclo ayuda a liberar.
Cómo se calcula el ciclo de conversión de efectivo
Días de inventario (DIO) = Inventario ÷ Coste de ventas × 365 Días de cobro (DSO) = Cuentas por cobrar ÷ Ventas × 365 Días de pago (DPO) = Cuentas por pagar ÷ Coste de ventas × 365 CCC = DIO + DSO − DPO
- Días de inventario: cuánto tarda en venderse lo que tienes almacenado.
- Días de cobro: cuánto tardan tus clientes en pagarte.
- Días de pago: cuánto tardas tú en pagar a tus proveedores. Resta, porque pagar tarde te financia.
Si prefieres 360 días en lugar de 365, cámbialo en las opciones avanzadas.
Cómo usar la calculadora
- Escribe las ventas y el coste de ventas del año.
- Pon el inventario medio, lo que te deben los clientes y lo que debes a los proveedores.
- Mira el ciclo en días y el dinero atado.
- En las opciones avanzadas, elige cuántos días quieres reducir en cobro e inventario y cuántos ampliar en pago. La calculadora te dice cuánta caja liberarías.
Ejemplo del ciclo de conversión de efectivo
Una tienda vende 1.200.000 € al año y su coste de ventas es de 720.000 €. Tiene 120.000 € en inventario, 150.000 € por cobrar y 80.000 € por pagar.
- Días de inventario: 120.000 ÷ 720.000 × 365 = 60,8 días.
- Días de cobro: 150.000 ÷ 1.200.000 × 365 = 45,6 días.
- Días de pago: 80.000 ÷ 720.000 × 365 = 40,6 días.
- Ciclo: 60,8 + 45,6 − 40,6 = 65,9 días.
Dicho fácil: desde que paga al proveedor, la tienda espera unos dos meses y medio para recuperar ese dinero en caja. El dinero metido en el ciclo es de 190.000 €.
Cómo acortar el ciclo y cuánta caja libera
Cada día que reduces vale dinero. Un día de cobro equivale a un día de ventas (3.288 € en el ejemplo) y un día de inventario o de pago equivale a un día de coste de ventas (1.973 €).
Si la tienda cobra 5 días antes, rota el inventario 5 días antes y paga a proveedores 5 días más tarde, libera 5 × 3.288 + 10 × 1.973, es decir, unos 36.164 €. El ciclo baja de 65,9 a 50,9 días.
| Palanca | Qué hacer | Efecto en el ciclo |
|---|---|---|
| Cobro | Facturar antes, ofrecer descuento por pronto pago | Baja los días de cobro |
| Inventario | Comprar menos cantidad y más a menudo | Baja los días de inventario |
| Pago | Negociar plazos más largos | Sube los días de pago |
Ampliar el plazo de pago tiene un límite: si te sale más caro perder un descuento del proveedor, no compensa.
Qué significa un ciclo negativo
Un ciclo negativo significa que cobras a tus clientes antes de pagar a tus proveedores. Es habitual en negocios con venta al contado y compra a crédito. No es malo por sí mismo, pero depende de que los proveedores sigan dando plazo.
No hay un número bueno para todos: cada sector tiene el suyo. Compara tu ciclo con el de tu propio negocio en otros periodos y con empresas parecidas.
Límites de esta estimación
- Usa datos medios o de cierre: si el negocio es estacional, el balance de un solo día puede engañar.
- El pago a proveedores se calcula sobre el coste de ventas, no sobre las compras reales.
- Las ventas a crédito son solo una parte de las ventas en algunos negocios; si es tu caso, el cobro real será más largo.
- Sirve para entender el negocio, no es asesoramiento financiero.
Para ver más ángulos, mira el periodo medio de cobro y pago, el fondo de maniobra y el flujo de caja.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es un buen ciclo de conversión de efectivo?
Depende del sector. Un supermercado puede tener un ciclo cercano a cero o negativo; una fábrica de maquinaria, de cientos de días. Lo útil es que baje con el tiempo.
¿Qué diferencia hay entre el ciclo y el fondo de maniobra?
El fondo de maniobra es un importe en dinero en un momento dado. El ciclo mide el tiempo, en días, que ese dinero tarda en volver. Se complementan.
¿Puede ser negativo el ciclo de conversión de efectivo?
Sí. Pasa cuando los días de pago superan la suma de los días de inventario y de cobro. La empresa cobra antes de pagar.
¿Por qué el pago se calcula con el coste de ventas?
Porque suele ser el dato que tienes a mano. Si conoces las compras reales del año, el resultado de los días de pago sería más exacto.
¿Cuánto libera reducir un día de cobro?
Un día de ventas. Con 1.200.000 € de ventas al año, cada día de cobro que ganas libera unos 3.288 €.
¿Sirve para una empresa de servicios sin inventario?
Sí. Pon el inventario a cero: el ciclo será días de cobro menos días de pago.