En resumen
- Con dos operaciones de forex que arriesgan un 1 % cada una y una correlación de 0,85, el riesgo combinado real es del 1,92 % de la cuenta, casi el doble de una sola.
- En una cuenta de 10.000, ese riesgo combinado son unos 192,35 y el peor caso, con los dos stops saltando, son 200.
- Para quedar en un riesgo total del 1 %, cada operación debería arriesgar un 0,52 % en lugar de un 1 %.
- Si una operación es compra y la otra venta con esa misma correlación, el riesgo combinado baja al 0,55 %, porque una compensa a la otra.
¿Por qué dos pares correlacionados duplican el riesgo?
Dos pares correlacionados se mueven casi a la vez, así que abrir los dos es parecido a abrir una operación el doble de grande. Si los dos arriesgan un 1 % de la cuenta y su correlación es de 0,85, tu riesgo real es del 1,92 %, no del 1 %.
La correlación es un número entre -1 y 1. Con 1, los dos pares se mueven igual. Con 0, no tienen relación. Con -1, se mueven en sentido opuesto. Un ejemplo habitual: EUR/USD y GBP/USD suelen subir y bajar juntos, porque en los dos pares pesa el dólar.
La diversificación consiste en repartir el dinero en cosas que no se mueven igual, como explica la SEC en su glosario para inversores. Dos pares muy correlacionados no diversifican casi nada.
Cómo se calcula el riesgo combinado
ef = correlación (dos compras o dos ventas) o -correlación (una compra y una venta) riesgo combinado = raíz de (r1² + r2² + 2 × ef × r1 × r2) peor caso = r1 + r2
Aquí r1 y r2 son el porcentaje de la cuenta que pierdes si salta el stop de cada operación. El peor caso es la suma de los dos: ocurre si los dos stops saltan.
Ejemplo con una cuenta de 10.000
Dos operaciones que arriesgan un 1 % cada una, con correlación de 0,85 y las dos de compra:
- 1 + 1 + 2 × 0,85 × 1 × 1 = 3,7.
- La raíz de 3,7 es 1,92: riesgo combinado del 1,92 %.
- En dinero, son unos 192,35 de cada 10.000. El peor caso son 200.
El riesgo combinado es 1,92 veces el de una sola operación, y el peor caso, el doble.
Compra en uno y venta en el otro
Si compras un par y vendes el otro, el signo de la correlación se invierte. Con el mismo 0,85, la correlación efectiva pasa a -0,85 y el riesgo combinado baja al 0,55 %. Es una compensación parcial, no una garantía: si la correlación cambia, el peor caso sigue siendo la suma de los dos riesgos. Para ver el resultado de una posición contraria, usa la calculadora de cobertura en forex.
Cómo reducir el riesgo duplicado
Divide tu riesgo total deseado entre el riesgo combinado. Con un objetivo del 1 % y un combinado del 1,92 %, el factor es 0,52: cada operación pasa a arriesgar un 0,52 %. Después ajusta el lote con la calculadora de lote por riesgo. Para ver qué pasa tras una racha de pérdidas, mira el riesgo de ruina y drawdown.
Qué correlación poner
No hay un dato oficial: depende del periodo y cambia con el tiempo. Puedes calcularla con los precios de tu plataforma o usar una estimación. En momentos de mucha tensión suele subir. Para la parte de pips y lotes, consulta pips y lotes en forex; para carteras de inversión, correlación y diversificación.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el riesgo duplicado en forex?
Es abrir varias operaciones que dependen del mismo movimiento, por ejemplo dos pares con el dólar. Si el mercado va en contra, pierden las dos a la vez.
¿Una correlación negativa elimina el riesgo?
No del todo. Reduce el riesgo combinado mientras la relación se mantenga, pero puede cambiar. El peor caso, con los dos stops saltando, sigue siendo la suma de ambos.
¿Cómo sé la correlación de mis pares?
Algunas plataformas la muestran en una matriz. También puedes estimarla con los cierres diarios de las últimas semanas. Varía según el periodo que midas.
¿Por qué el resultado no es la suma de los dos riesgos?
El resultado es una medida estadística: las pérdidas no coinciden siempre. La suma es el peor caso, que aparece aparte.
¿Esto asegura que no perderé más de mi objetivo?
No. Es una estimación de cómo se acumulan los stops. El deslizamiento, el spread o un salto de precio pueden hacer que pierdas más de lo previsto.