En resumen
- Con un 60 % en un activo de 15 % de volatilidad y un 40 % en otro de 5 %, y correlación 0,3, el riesgo de la cartera es un 9,8 %, no el 11,0 % de la media.
- Juntarlos baja el riesgo 1,2 puntos, es decir, de cada 100 de riesgo te quitas unos 11.
- Con correlación 1 diversificar no baja nada; con correlación −1, ese mismo ejemplo baja a un 7,0 %.
- Con 10 activos iguales y correlación 0,3, el riesgo baja del 15,0 % a un 9,1 %, y nunca baja de un 8,2 % por mucho que añadas.
Esta calculadora hace una estimación con los datos que escribes. La volatilidad y la correlación del pasado no aseguran las del futuro, y en las crisis los activos suelen caer a la vez. No recomienda ninguna cartera ni producto.
¿Cuánto reduce el riesgo diversificar?
Diversificar reduce el riesgo tanto como lo permita la correlación, que mide si dos activos se mueven igual (1), sin relación (0) o al revés (−1). Con 60 % en un activo de 15 % de volatilidad y 40 % en otro de 5 %, el riesgo de la media sería del 11,0 %. Con correlación 0,3, la cartera tiene un 9,8 %: de cada 100 de riesgo, te quitas unos 11.
La idea es la que resume la SEC de Estados Unidos en Investor.gov: repartir el dinero entre varias inversiones, con la esperanza de que si una pierde, las otras compensen. La volatilidad es cuánto sube y baja un activo en un año normal. Cuanto menos se parecen los movimientos de dos activos, más se compensan.
Cómo usar la calculadora
- Peso del activo A: qué parte de tu dinero va a A. El resto va a B.
- Volatilidad de A y de B: cuánto sube y baja cada uno en un año normal. La ves en la ficha del fondo.
- Correlación: de −1 a 1. Con 0,3, se mueven poco parecido.
- En Opciones avanzadas eliges cuántos activos iguales quieres ver en la segunda tabla.
Fórmula del riesgo de dos activos
Varianza = w² × sA² + (1 − w)² × sB² + 2 × w × (1 − w) × sA × sB × correlación Riesgo = raíz cuadrada de la varianza Sin diversificar = w × sA + (1 − w) × sB
- w es el peso de A en tanto por uno (un 60 % es 0,6).
- sA y sB son las volatilidades en tanto por uno.
- Con correlación 1, el riesgo es justo la media ponderada: no hay ganancia.
Ejemplo: 60 % y 40 % con correlación 0,3
| Paso | Resultado |
|---|---|
| Sin diversificar: 0,6 × 15 % + 0,4 × 5 % | 11,0 % |
| Varianza: 0,0081 + 0,0004 + 0,00108 | 0,00958 |
| Riesgo: raíz de 0,00958 | 9,8 % |
| Riesgo que te quitas | 1,2 puntos |
Qué cambia con la correlación
Cuanto más baja la correlación, más baja el riesgo. En el mismo ejemplo:
| Correlación | Riesgo de la cartera |
|---|---|
| −1 | 7,0 % |
| 0 | 9,2 % |
| 0,3 | 9,8 % |
| 1 | 11,0 % |
Cuántos activos hacen falta
Los primeros activos quitan mucho riesgo y los siguientes cada vez menos. Con activos iguales de 15 % de volatilidad y correlación 0,3, el riesgo baja del 15,0 % con uno, al 12,1 % con dos, al 9,9 % con cinco y al 9,1 % con diez. Por mucho que añadas, nunca baja de un 8,2 %: es el riesgo que comparten todos los activos. Para bajarlo hacen falta activos con menos correlación, no más activos parecidos.
Si quieres ver también la rentabilidad esperada, usa la calculadora de riesgo y rentabilidad de una cartera. Para comparar rentabilidad y riesgo, el ratio de Sharpe y Sortino.
Preguntas frecuentes
¿Diversificar siempre baja el riesgo?
Casi siempre, pero no si la correlación es 1. Si dos activos se mueven exactamente igual, el riesgo de la cartera es la media y no ganas nada.
¿Qué correlación es buena para diversificar?
Cuanto más baja, mejor. Una correlación de 0 o negativa baja mucho el riesgo; una de 0,8 apenas lo baja. Con 15 % y 5 %, 60/40, pasas del 11,0 % al 10,7 % con 0,8.
¿Por qué no baja el riesgo a cero con muchos activos?
Porque los activos comparten parte del riesgo. Con correlación 0,3 y 15 % de volatilidad, queda un 8,2 % que ningún número de activos quita.
¿La correlación es siempre la misma?
No. Cambia con el tiempo y suele subir en las crisis, justo cuando más se necesita diversificar. Por eso es una estimación.
¿Cuántos activos necesito?
Los primeros dan casi todo el efecto: con correlación 0,3, de 1 a 10 activos baja el riesgo un 39 %. Pasar de 10 a 50 solo lo baja un 8 % más.
¿Esto recomienda cómo repartir mi dinero?
No. Solo calcula con los datos que escribes. Repartir es una decisión tuya.