En resumen
- En España, quien alcanza el 30 % de los derechos de voto de una sociedad cotizada debe lanzar una OPA sobre todo el capital.
- Con 250.000.000 de votos, el umbral son 75.000.000 de acciones; con 60.000.000 te faltan 15.000.000 y tienes un 24 %.
- Como la ley dice «igual o superior», con 74.999.999 acciones aún no llegas: 1 acción más ya obliga a la oferta.
- La cifra del umbral se redondea siempre hacia arriba: nunca basta con quedarse en un decimal por debajo.
¿Cuántas acciones hacen falta para el 30 % y la OPA obligatoria?
Hacen falta el 30 % de los derechos de voto de la sociedad, redondeado hacia arriba. Con 250.000.000 de votos, son 75.000.000 de acciones. Esta página es solo para España y para sociedades cotizadas españolas.
La Ley 6/2023 de los Mercados de Valores dice en su artículo 111 que tiene el control quien alcanza, directa o indirectamente, un porcentaje de derechos de voto igual o superior al 30 %. Y el artículo 108 obliga a ese accionista a formular una oferta pública de adquisición (OPA) dirigida a todos los accionistas.
Cómo usar la calculadora
- Derechos de voto totales: una acción con voto es un voto. La cifra la publica la sociedad.
- Tus acciones: las tuyas y las de quienes actúan en concierto contigo, que se suman.
- Opciones avanzadas: puedes descontar las acciones propias de la sociedad (autocartera) o cambiar el porcentaje para comparar. Por defecto se usa el total publicado y el 30 % de la ley.
Fórmula
Acciones del umbral = votos totales × 30 / 100 (hacia arriba) Máximo sin llegar = acciones del umbral − 1 Te faltan = acciones del umbral − tus acciones Tu porcentaje = tus acciones / votos totales × 100
Se redondea hacia arriba porque la ley exige llegar al 30 %. Si el cálculo da un decimal, hace falta la acción entera siguiente.
Ejemplo con los valores de la calculadora
Una sociedad tiene 250.000.000 de derechos de voto y tú tienes 60.000.000 de acciones.
| Dato | Resultado |
|---|---|
| Acciones que marcan el umbral | 75.000.000 |
| Tu porcentaje de votos | 24 % |
| Acciones que te faltan | 15.000.000 |
| Máximo sin llegar al umbral | 74.999.999 |
| Margen de compra antes de llegar | 14.999.999 |
Tienes 24 votos de cada 100. Te faltan 6 de cada 100, que son 15.000.000 de acciones.
Qué pasa al llegar al umbral
El artículo 111, apartado 3, da un plazo de 3 meses para formular la oferta cuando se supera el umbral solo por un cambio en el total de votos (por ejemplo, por acciones con voto de lealtad). En ese caso no hace falta la oferta si, dentro de esos 3 meses, se vende el exceso o se renuncia a los votos que sobran, sin ejercerlos mientras tanto. El caso de comprar acciones hasta alcanzar el 30 % tiene sus propias reglas de plazo y precio en la normativa de OPA.
Si quieres ver cuánto ganaría un accionista con una oferta, usa la prima de una OPA.
Otros casos de control
El artículo 111, apartado 1, define el control de otra forma: tener menos del 30 % pero nombrar consejeros que, sumados a los ya nombrados, sean más de la mitad del órgano de administración. Esta calculadora no mide ese caso. Los votos de las acciones sin voto o con voto limitado se tratan aparte: mira las acciones sin voto y el límite de autocartera.
Si la sociedad emite acciones nuevas, tu porcentaje baja: míralo en la dilución por nuevas acciones.
Errores comunes
- Contar el capital en euros en vez de los derechos de voto. Lo que cuenta son votos.
- Olvidar las acciones de quienes actúan en concierto contigo: se suman.
- Redondear hacia abajo. Con 1.001 votos, el 30 % no es un número entero: hacen falta 301 acciones, no 300.
- Dar por hecho que las acciones propias se descuentan. Por prudencia, la calculadora usa el total publicado salvo que lo cambies.
Preguntas frecuentes
¿Qué porcentaje obliga a lanzar una OPA en España?
El 30 % de los derechos de voto. También hay control con menos del 30 % si se nombran consejeros que sean más de la mitad del órgano de administración.
¿Con exactamente el 30 % ya hay que lanzar la OPA?
Sí. La ley dice «igual o superior al 30 %», así que llegar justo a esa cifra ya cuenta como control.
¿Cuántas acciones puedo comprar sin llegar al umbral?
Hasta una menos que las del umbral. Con los valores de ejemplo, 74.999.999 acciones en total, es decir, 14.999.999 más de las que tienes.
¿Las acciones de mi pareja o de mi sociedad cuentan?
Cuentan las de personas que actúan en concierto contigo, y las que controlas indirectamente. Súmalas en «Tus acciones».
¿Cambia el umbral si la sociedad tiene acciones propias?
Puede cambiar la base de cálculo. Prueba las dos opciones avanzadas y, en un caso real, confirma con la CNMV cuál se aplica.
¿Sirve para saber si la CNMV me obliga a lanzar una OPA?
Solo como orientación. Es una estimación con los datos que escribes; la referencia legal es la Ley 6/2023 enlazada arriba.