En resumen
- Con 10.000 de capital y 15 operaciones de ejemplo, el drawdown máximo es del 13,27 %: el saldo bajó de 10.550 a 9.150, una caída de 1.400.
- El drawdown máximo es la mayor caída entre un máximo del saldo y el punto más bajo que viene después, medida en porcentaje de ese máximo.
- Tras una caída del 13,27 % hay que ganar un 15,30 % para volver al máximo; en el ejemplo, el saldo se recuperó 5 operaciones después del suelo.
- Una caída del 50 % exige ganar un 100 % para recuperarse, por eso conviene vigilar el drawdown máximo antes que la ganancia media.
¿Qué es el drawdown máximo de una serie?
El drawdown máximo es la mayor caída que ha sufrido tu saldo desde un máximo hasta el punto más bajo que vino después. Se mide en porcentaje del máximo. Si tu cuenta llegó a 10.550 y luego bajó a 9.150, la caída fue de 1.400, es decir, un 13,27 %.
Es una forma sencilla de ver cuánto dolor aguantó una estrategia. Dos series pueden acabar con la misma ganancia y haber pasado por caídas muy distintas. Hablamos de riesgo en el sentido de que el resultado puede ser peor de lo esperado, como lo define el regulador de EE. UU..
Cómo se calcula el drawdown máximo
Se recorre la serie operación a operación y se guarda el mayor saldo visto hasta ese momento. En cada paso se compara el saldo con ese máximo.
saldo = saldo anterior + resultado de la operación máximo = mayor saldo visto hasta ahora drawdown = (máximo − saldo) ÷ máximo drawdown máximo = el mayor drawdown de toda la serie
- Saldo: lo que hay en la cuenta después de cada operación. Empieza en el capital inicial.
- Máximo: el punto más alto del saldo hasta ese momento. Solo sube, nunca baja.
- Duración: las operaciones que pasan desde el máximo hasta el suelo.
- Recuperación: las operaciones que pasan desde el suelo hasta que el saldo vuelve a igualar el máximo.
Cómo usar la calculadora
- Escribe el capital inicial: el saldo antes de la primera operación.
- Elige qué vas a escribir: el resultado de cada operación (ganancia en positivo, pérdida en negativo) o el saldo tras cada operación.
- Rellena las filas en orden, de la más antigua a la más reciente. Puedes añadir hasta 60.
No incluyas ingresos ni retiradas de dinero. Si metiste o sacaste dinero, usa el modo saldo y corrige esos importes aparte, o la caída saldrá falseada.
Ejemplo con 15 operaciones
Con 10.000 de capital y estos resultados: 300, -200, 450, -150, -400, -350, -500, 250, 600, 300, -250, 700, 400, -300 y 500.
| Dato | Resultado |
|---|---|
| Máximo antes de la peor caída | 10.550 (tras la operación 3) |
| Punto más bajo | 9.150 (tras la operación 7) |
| Caída en dinero | 1.400 |
| Drawdown máximo | 13,27 % |
| Ganancia necesaria para volver al máximo | 15,30 % |
| Recuperación | 5 operaciones, en la operación 12 |
| Saldo final | 11.350 |
La caída duró 4 operaciones y el saldo tardó 5 más en recuperarse. En total, el saldo estuvo 9 operaciones por debajo de aquel máximo. Después hubo otra caída más pequeña, de 300 desde 11.150, que se cerró dos operaciones más tarde.
¿Por qué hay que ganar más de lo que se pierde?
Porque la subida se aplica sobre un saldo ya más pequeño. Tras perder el 13,27 % te queda el 86,73 % del máximo, y para volver al 100 % necesitas ganar 15,30 sobre ese saldo. La fórmula es:
ganancia necesaria = drawdown ÷ (1 − drawdown)
Con un 50 % de caída necesitas ganar un 100 %. Con un 20 %, un 25 %. Para ver la tabla completa y el tiempo con tu rentabilidad anual, usa la calculadora de drawdown y recuperación.
Errores comunes
- Medir desde el capital inicial. El drawdown se mide desde el máximo, no desde donde empezaste. Si tu saldo sube de 10.000 a 12.000 y baja a 10.800, la caída es del 10 %, aunque sigas ganando.
- Mirar solo operaciones cerradas. Una operación abierta que llegó a ir muy mal no sale en una serie de resultados cerrados. Tu caída real pudo ser mayor.
- Usar pocas operaciones. Con 15 o 20 resultados el drawdown máximo es una foto pequeña. Una serie más larga suele traer caídas peores.
- Confundir drawdown con pérdida final. Una serie puede acabar en positivo y haber tenido una caída grande por el camino.
Qué hacer con el resultado
Compara tu drawdown máximo con la caída que podrías aguantar sin cambiar tu plan. Si te pone nervioso un 10 % y tu serie llegó al 25 %, el tamaño de cada operación es probablemente demasiado grande. Puedes estimar la probabilidad de llegar a una caída dada con la calculadora de riesgo de ruina, o ver si tu método gana de media con la expectativa matemática.
Son cálculos sobre datos pasados. No predicen el futuro ni son una recomendación de inversión: en los mercados se puede perder dinero.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es un drawdown máximo normal?
No hay una cifra normal: depende de la estrategia y de lo que tú aguantes. Muchas personas se sienten incómodas con caídas del 20 % o más. Lo importante es que sea una caída que puedas soportar sin abandonar el plan.
¿El drawdown máximo se mide en dinero o en porcentaje?
Se suele dar en porcentaje del máximo, porque permite comparar cuentas de distinto tamaño. La calculadora te da los dos: el porcentaje y el importe de la caída.
¿Qué significa que el saldo «se recupera»?
Que vuelve a igualar o superar el máximo anterior a la caída. Si aún no lo ha hecho, la calculadora indica «sin recuperar» y te dice cuánto tienes que ganar para lograrlo.
¿Puedo usar saldos en vez de resultados?
Sí. Elige «Saldo tras cada operación» y escribe el saldo de la cuenta después de cada operación. El capital inicial sigue siendo el punto de partida.
¿Qué pasa si mi saldo llega a cero?
Entonces el drawdown es del 100 % y no se puede recuperar con ganancias, porque no queda dinero sobre el que ganar. Si el saldo sale negativo, la calculadora te pide revisar los importes.
¿Cuántas operaciones necesito para que el resultado sea fiable?
Cuantas más, mejor. Con menos de 30 operaciones el drawdown máximo suele quedarse corto frente a lo que puede pasar en una serie más larga.