En resumen
- Con 10.000 US$ hace 5 años habría dejado más el oro: 6.569 US$ de diferencia.
- En esos 5 años, el oro rindió un 19,46 % al año y el S&P 500 un 12,18 %, en dólares y sin dividendos.
- La caída más fuerte la aguantó mejor el oro: 18,86 % el oro y 24,77 % el S&P 500.
¿Con cuál habrías ganado más, con oro o con el S&P 500?
Con 10.000 US$ puestos en oro hace 5 años, hoy tendrías 24.332 US$; con la misma cantidad en el S&P 500, 17.763 US$. Ha ganado el oro, por 6.569 US$.
A 3 años, los 10.000 US$ serían 22.542 US$ con oro y 17.844 US$ con el S&P 500. Las cifras de oro son el precio del metal; las del S&P 500, las del índice de precios, sin los dividendos de las empresas. La comparación llega hasta 5 años porque ese es el plazo que cubren los datos de los dos. Arriba puedes cambiar la cantidad y los años, o pasar a un aporte mensual.
Rentabilidad a 1, 3 y 5 años
La media al año es la subida que, repetida cada año, lleva del precio de partida al de hoy. Sirve para poner en la misma escala plazos distintos.
| Plazo | oro: media al año | S&P 500: media al año | 10.000 US$ en oro | 10.000 US$ en S&P 500 |
|---|---|---|---|---|
| 1 año | 17,75 % | 14,40 % | 11.775 US$ | 11.440 US$ |
| 3 años | 31,12 % | 21,29 % | 22.542 US$ | 17.844 US$ |
| 5 años | 19,46 % | 12,18 % | 24.332 US$ | 17.763 US$ |
Plazo a plazo: a 1 año ha ganado el oro, por 335 US$; a 3 años, el oro, por 4.698 US$; y a 5 años, el oro, por 6.569 US$. En el último año el oro se movió un +17,7 % y el S&P 500 un +14,4 %. En plazos tan cortos, el orden puede cambiar de un mes a otro.
Año a año: oro frente al S&P 500
Cada fila es lo que subió o bajó cada uno en un año natural. El precio del oro responde a cosas que no tienen que ver con los beneficios de una empresa, por lo que sus buenos y malos años no siempre coinciden con los de la bolsa.
| Año | oro | S&P 500 |
|---|---|---|
| 2025 | +62,7 % | +16,4 % |
| 2024 | +30,7 % | +23,3 % |
| 2023 | +12,7 % | +24,2 % |
| 2022 | +0,4 % | −19,4 % |
| 2021 | −3,7 % | +26,9 % |
| 2020 | +25,6 % | +16,3 % |
| 2019 | +18,3 % | +28,9 % |
| 2018 | −1,1 % | −6,2 % |
| 2017 | +9,2 % | +19,4 % |
Tomando todos los años que tiene cada uno en la calculadora, el mejor del oro fue 2025 (+62,7 %) y el del S&P 500, 2019 (+28,9 %). El peor, 2013 (−27,5 %) para el oro y 2022 (−19,4 %) para el S&P 500.
Caídas y volatilidad
La caída máxima es lo que llegó a bajar el precio desde su punto más alto hasta el más bajo posterior, con cierres de mes. En el oro fue del 18,86 % y en el S&P 500 del 24,77 %; la aguantó mejor el oro.
La volatilidad mide cuánto se mueve el precio de un mes a otro, pasado a un año. La del oro es del 12,3 % y la del S&P 500 del 15,4 %; el más tranquilo es el oro. El oro suele ser más estable que una bolsa, pero no inmune: también hay temporadas en que baja con fuerza durante meses.
En qué se diferencian el oro y el S&P 500
Son dos tipos de activo casi opuestos. El S&P 500 es una lista de unas 500 grandes empresas de Estados Unidos: cuando compras algo ligado a él, compras una parte de negocios que producen, venden y reparten beneficios. El precio sube cuando se espera que ganen más.
El oro es un metal escaso que no se oxida y que se usa como reserva de valor desde hace miles de años. No produce nada ni paga intereses ni dividendos: su valor depende de lo que otros estén dispuestos a pagar. Lo mueven los tipos de interés, el dólar, la incertidumbre y las compras de los bancos centrales. Hasta 1971, el dólar se podía cambiar por oro a un precio fijo; desde entonces el precio flota.
Por eso un año malo para la bolsa no tiene por qué serlo para el oro. A veces suben a la vez, otras veces uno sube mientras el otro cae, y a menudo la gente mira el oro como refugio en épocas de miedo.
Hay un detalle que afecta a la lectura. El S&P 500 de esta página no incluye dividendos, lo que le resta algo frente a su rentabilidad real; el oro, que no los paga, no pierde nada por ese lado. A cambio, comprar oro físico tiene costes que aquí no se cuentan: custodia, seguro y diferencia entre compra y venta.
La comparación en tu moneda
Tanto el oro como el S&P 500 se miden en dólares. Si eliges otra moneda arriba, cada precio pasa a ella con el cambio del Banco Central Europeo de cada mes, y el resultado incluye el efecto del dólar. Un dólar más débil frente a tu moneda hace que los dos ganen menos al convertir; uno más fuerte, que ganen más. En países con una moneda muy inestable, el oro ha servido a mucha gente para guardar valor, algo que puedes revisar en la calculadora de inflación.
Cómo se calcula
Con el precio medio mensual de la onza de oro del Banco Mundial y el valor de cierre de cada mes del S&P 500, sobre el mismo periodo.
Una sola vez: Valor hoy = Dinero × (Precio hoy ÷ Precio al empezar) Cada mes: Valor hoy = Σ (Aporte ÷ Precio de ese mes) × Precio hoy Media al año = (Precio hoy ÷ Precio al empezar) ^ (1 ÷ años) − 1
Cada uno tiene su página, con su historia completa: la rentabilidad del oro y la rentabilidad del S&P 500. Para saber el precio de hoy, mira el precio del oro hoy; el último dato de esta comparación es el del último mes publicado.
Preguntas frecuentes
¿Qué ha rentado más en los últimos 5 años, el oro o el S&P 500?
Con 10.000 US$ hace 5 años, el oro habría dejado 6.569 US$ más que S&P 500. En media al año, el oro rindió un 19,46 % y el S&P 500 un 12,18 %, en dólares.
¿Por qué no se comparan el oro y el S&P 500 a 10 años?
Porque la comparación solo llega hasta donde hay datos de los dos. Los plazos que ves arriba son los que existen para el oro y el S&P 500 a la vez.
¿El oro y la bolsa suben a la vez?
No siempre. Hay años en que suben los dos y años en que uno sube mientras el otro baja. Lo puedes ver fila a fila en la tabla año a año, con los porcentajes de cada uno.
¿Cambian los dividendos el resultado?
Un poco. El S&P 500 de esta página es el índice de precios, sin dividendos; un ETF de acumulación que los reinvirtiera habría dejado algo más. El oro no paga nada, así que su cifra no cambia.
¿Lo que rindieron el oro y el S&P 500 en el pasado dice cuál rendirá más en el futuro?
No. Lo pasado no asegura lo futuro. El oro y la bolsa han alternado épocas de ventaja, y un plazo de pocos años dice poco sobre el siguiente.