Diferencias entre invertir en oro y en bolsa
La diferencia de fondo es que la bolsa produce algo y el oro no: una acción es una parte de una empresa que vende, gana dinero y puede repartirlo, mientras que un lingote sigue siendo el mismo lingote dentro de 30 años. El oro solo te da ganancia si su precio sube, es decir, si mañana alguien paga más por él que tú.
| Oro | Bolsa | |
|---|---|---|
| Qué compras | Un metal: monedas, lingotes o un fondo que lo guarda por ti | Partes de empresas, directamente o a través de fondos y ETF |
| De dónde sale la ganancia | Solo de que suba el precio | De los beneficios de las empresas: dividendos y crecimiento |
| Ingresos mientras lo tienes | Ninguno | Dividendos, si las empresas los reparten |
| Costos de tenerlo | Custodia y seguro si es físico; comisión si es un fondo | Comisiones del fondo o del bróker |
| En las crisis | A menudo ha aguantado mejor, pero no siempre | Puede caer mucho en poco tiempo |
| A muy largo plazo | Protege poder de compra en algunos periodos y en otros no | Ha tendido a crecer con la economía, con años muy malos por el camino |
| Facilidad para vender | Alta en fondos; con el físico, pierdes en la diferencia de compra y venta | Alta en fondos y acciones cotizadas |
Qué te da la bolsa
Invertir en bolsa es comprar una parte de empresas, y a largo plazo tu ganancia depende de que esas empresas ganen dinero. Si venden más y ganan más, valen más, y parte de ese beneficio te llega como dividendos, el dinero que reparten entre sus accionistas.
Eso no significa que la bolsa suba siempre. Puede caer un tercio o la mitad en meses, y hay mercados que han tardado décadas en recuperar un máximo: la bolsa de Japón tardó más de 30 años en volver a su máximo de finales de los ochenta. Lo que reduce ese riesgo es la diversificación: tener miles de empresas de muchos países en lugar de unas pocas. Un fondo indexado mundial hace eso con una sola compra; lo explica la guía ETF o fondo indexado.
El tiempo también ayuda. Una caída es mucho más fácil de aguantar si no necesitas vender en los próximos 10 o 15 años, y si sigues aportando cada mes compras más barato en los años malos. Lo ves con la calculadora de inversión periódica (DCA).
Qué te da el oro
El oro es un metal que la humanidad ha usado como reserva de valor durante siglos, y que bancos centrales y particulares siguen comprando. No paga intereses ni dividendos: su precio depende de cuánta gente quiera comprarlo y de cuánto se extrae.
Por eso se mueve por razones distintas a la bolsa. Suele subir cuando hay miedo, guerras, crisis financieras o dudas sobre las monedas, y a menudo ha aguantado mejor que la bolsa en las crisis. Pero no siempre: también ha tenido caídas fuertes y periodos muy largos sin avanzar. Tras su máximo de 1980, el oro tardó más de 25 años en volver a ese precio en dólares, y descontando la inflación tardó todavía más.
Tampoco es una protección perfecta contra la inflación. En algunos periodos ha subido más que los precios y en otros bastante menos. Si te preocupa la inflación, mira cuánto rinde de verdad tu dinero con la calculadora de inflación.
Hay tres formas habituales de tener oro:
- Físico, en monedas o lingotes. Lo tienes en la mano, pero pagas una diferencia entre el precio de compra y el de venta, y tienes que guardarlo y asegurarlo.
- Fondos o productos cotizados que replican su precio. Se compran y venden como una acción y no tienes que guardar nada, a cambio de una comisión anual.
- Acciones de empresas mineras. No son oro: son empresas, con sus propios riesgos, y suelen moverse más que el metal.
Ejemplo con números
La calculadora de arriba se abre con 10.000 iniciales, 200 al mes y 20 años al 7 % anual. Ese 7 % es solo un supuesto: nadie sabe cuánto rendirán el oro ni la bolsa en los próximos 20 años. Cambiando la rentabilidad, ves lo que pesa cada punto:
| Rentabilidad anual supuesta | Tendrías a los 20 años | De eso, aportaste | Ganancia |
|---|---|---|---|
| 7 % | 144.573 | 58.000 | 86.573 |
| 4 % | 95.581 | 58.000 | 37.581 |
| 0 % | 58.000 | 58.000 | 0 |
Ahora reparte: un 90 % de lo que inviertes (9.000 iniciales y 180 al mes) a un 7 % y un 10 % (1.000 y 20 al mes) a un 4 %. Juntas 130.115 más 9.558: 139.673. Son unos 4.899 menos que poner todo al 7 %. Si la parte del 10 % no rindiera nada, tendrías 135.915.
Lo que muestra el ejemplo es el precio de diversificar: si lo que mejor va acaba rindiendo más, ganas algo menos; a cambio, si un año la bolsa cae fuerte y el oro aguanta, tu cartera cae menos. Eso no se ve en una tabla con rentabilidades fijas, pero es la razón por la que mucha gente combina activos distintos.
Cómo elegir y cómo combinarlos
Conviene decidir por tu plazo y por cuánto movimiento aguantas, no por lo que ha hecho el oro o la bolsa el último año. Estos criterios ayudan:
- Antes de invertir, ten un fondo de emergencia en un sitio seguro y sin deudas caras. Ni el oro ni la bolsa son para el dinero que puedes necesitar pronto.
- Si buscas crecimiento a largo plazo, la bolsa diversificada es la que produce beneficios. El oro, como mucho, guarda valor.
- Si quieres algo que se mueva distinto en las crisis, una parte pequeña en oro puede amortiguar caídas. Muchas carteras que lo usan lo limitan a una parte minoritaria.
- Mira los costos. La custodia del oro físico y las comisiones de los fondos restan cada año. Compáralo con la calculadora de comisiones.
- Rebalancea. Si fijas un reparto, por ejemplo 90 y 10, revísalo una vez al año y vuelve a él: vendes un poco de lo que más ha subido y compras de lo que menos.
- Impuestos. Las ganancias del oro y de la bolsa suelen tributar al vender, y en algunos países el oro físico tiene un trato distinto. Calcula lo que te tocaría con la calculadora de impuestos de inversiones o consulta la autoridad fiscal de tu país.
Desconfía de cualquiera que te prometa una rentabilidad concreta con el oro o con la bolsa. Nadie la conoce de antemano.
Preguntas frecuentes
¿Qué es mejor, invertir en oro o en bolsa?
Para hacer crecer el dinero a largo plazo, la bolsa diversificada tiene la ventaja de que las empresas producen beneficios; el oro no produce nada y solo gana si sube su precio. El oro puede servir como una parte pequeña de la cartera para amortiguar las crisis. Ninguno es seguro a corto plazo.
¿El oro protege de la inflación?
A veces sí y a veces no. En algunos periodos ha subido más que los precios y en otros ha pasado muchos años perdiendo poder de compra. Es una protección imperfecta, más útil en crisis de confianza que como seguro contra la inflación de cada año.
¿Por qué sube el oro en las crisis?
Porque mucha gente lo compra cuando tiene miedo: no depende de que una empresa o un gobierno pague, y lleva siglos usándose como reserva de valor. Esa demanda extra empuja su precio. No pasa en todas las crisis, y cuando el miedo se calma puede bajar.
¿Qué porcentaje de oro tener en una cartera?
No hay una cifra correcta para todos. Muchas carteras que incluyen oro lo limitan a una parte pequeña, para diversificar sin depender de él. En el ejemplo, un 10 % en algo que rinde menos resta unos 4.899 en 20 años a cambio de repartir el riesgo.
¿Es mejor comprar oro físico o un fondo de oro?
El físico no depende de ninguna entidad, pero pagas una diferencia entre compra y venta, y tienes que guardarlo y asegurarlo. Un fondo o un producto cotizado se compra y vende fácil y no tienes que guardar nada, a cambio de una comisión anual. Las acciones mineras no son oro: son empresas.
¿Cuánto tendré si invierto 200 al mes durante 20 años?
Depende de la rentabilidad, que nadie conoce de antemano. Con 10.000 iniciales y 200 al mes, tendrías 144.573 si rindiera un 7 % anual, 95.581 con un 4 % y 58.000 si no rindiera nada. Prueba tus cifras en la calculadora de interés compuesto.