En resumen
- Con 10.000 iniciales, 200 al mes y un 7 % anual durante 25 años, una comisión del 1,8 % te deja 152.853 y una del 0,2 %, 203.363: 50.510 de diferencia.
- Una comisión del 1,8 % al año se lleva unos 58.030 en 25 años con 10.000 iniciales y 200 al mes: de cada 10 que ganarías sin comisiones, se queda con 4.
- Una comisión cuesta más de lo que cobra: con 10.000 iniciales, 200 al mes y un 7 % durante 25 años, un 1,8 % cobra 30.492 pero te quita 58.030 de capital final.
- Una comisión del 1 % al año se cobra sobre todo tu dinero, no solo sobre la ganancia: con un 7 % de rentabilidad, se lleva cerca de 1 de cada 7 de lo que ganas cada año.
¿Cuánto cuestan las comisiones de un fondo a largo plazo?
Con 10.000 iniciales, 200 al mes y un 7 % anual durante 25 años, una comisión del 1,8 % al año se lleva unos 58.000 y una del 0,2 %, unos 7.500. La diferencia entre las dos opciones es de más de 50.000, con el mismo dinero y la misma rentabilidad.
Las comisiones parecen pequeñas porque se expresan en porcentajes bajos. Pero se cobran todos los años sobre todo tu dinero, no solo sobre lo que ganas. Con un 7 % de rentabilidad, una comisión del 1 % se lleva cerca de 1 de cada 7 de lo que ganas cada año. Y lo que se lleva deja de crecer con el interés compuesto.
Cómo usar la calculadora
- Dinero que inviertes al empezar y lo que añades cada mes.
- Años: cuánto tiempo mantienes la inversión.
- Rentabilidad anual antes de comisiones: lo que daría la inversión si no cobrara nadie. Es la misma para todas las opciones, para que solo cambie la comisión.
- Opciones que comparas: hasta 3, cada una con su nombre y su comisión total al año. Vienen tres tipos habituales con comisiones típicas, pero puedes cambiarlas por las de los productos que estés mirando.
En Opciones avanzadas puedes subir la aportación cada año y poner la inflación para ver el resultado en dinero de hoy.
¿Cómo se calcula el coste de las comisiones?
Cada mes la inversión crece con su rentabilidad y la comisión se lleva su parte del valor. Después se compara con lo que tendrías sin comisión:
Cada mes: Valor = Valor × (1 + i) × (1 − c) + Aportación i = (1 + r)^(1/12) − 1 c = 1 − (1 − comisión)^(1/12) Coste total = Capital sin comisiones − Capital con comisiones
- r: la rentabilidad anual antes de comisiones, en tanto por uno (un 7 % es 0,07).
- i y c: la rentabilidad y la comisión de cada mes. Encadenadas durante 12 meses, dan exactamente la rentabilidad y la comisión anuales.
- Coste total: lo que te cobran más lo que ese dinero habría ganado si se hubiera quedado invertido.
Ejemplo: 10.000 y 200 al mes durante 25 años
Con los valores de ejemplo, el fondo indexado te deja 203.363 y el fondo de gestión activa, 152.853: 50.510 menos. En total pones 70.000, y sin ninguna comisión tendrías 210.883.
| Opción | Comisión | Capital final | Comisiones cobradas | Se lleva en total |
|---|---|---|---|---|
| Fondo de gestión activa | 1,8 % | 152.853 | 30.492 | 58.030 |
| Gestor automatizado | 0,7 % | 185.823 | 13.456 | 25.059 |
| Fondo indexado | 0,2 % | 203.363 | 4.078 | 7.520 |
La comisión del 1,8 % se queda con 4 de cada 10 que ganarías sin comisiones. La del 0,2 %, con menos de 1 de cada 10.
Fíjate en las dos últimas columnas. Las comisiones cobradas son lo que pagas tal cual. El coste total es casi el doble, porque cada pago deja de rendir durante el resto de los años.
¿Dónde están las comisiones de un fondo?
La principal está en la ficha del fondo, como gastos corrientes o TER (siglas en inglés de «gastos totales anuales»). Ya está descontada del valor del fondo cada día, por eso no la ves en tus movimientos. Además, puede haber otras:
- Comisión del gestor o de la plataforma, si cobra aparte de los fondos, como hacen muchos gestores automatizados.
- Custodia: lo que cobra la entidad por guardarte los fondos o las acciones.
- Compra, venta o cambio de moneda, que se pagan cada vez que operas.
Para comparar bien, suma todo lo que pagas al año en porcentaje y ponlo en la calculadora. En la Unión Europea, los costes deben aparecer en el documento de datos fundamentales que te entregan antes de invertir (lo exige el Reglamento (UE) 1286/2014).
¿Cuánto cobra un fondo de gestión activa, un gestor automatizado o un fondo indexado?
Un fondo de gestión activa suele cobrar entre un 1 y un 2 % al año; un gestor automatizado, entre un 0,25 y un 1 % sumando todo; y un fondo indexado, entre un 0,05 y un 0,5 %. Lo que los diferencia es quién decide qué comprar:
- Fondo de gestión activa: un equipo elige qué comprar para intentar ganar al mercado.
- Gestor automatizado (también llamado robo advisor): arma y reequilibra por ti una cartera de fondos según tu perfil, y cobra su comisión más la de esos fondos.
- Fondo indexado o ETF (fondo que cotiza en bolsa): copia un índice, sin elegir valores.
Los estudios que comparan los fondos de gestión activa con su índice encuentran que, a 15 años o más, la gran mayoría quedan por detrás después de comisiones. Alguno lo consigue, pero es difícil saber cuál de antemano.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el TER o los gastos corrientes de un fondo?
Es el porcentaje que el fondo te cobra cada año por gestionarlo, ya descontado de su valor. Un TER del 0,2 % significa que, de cada 1.000 invertidos, pagas unos 2 al año. Lo encuentras en la ficha y en el documento de datos fundamentales del fondo.
¿Qué TER tiene un fondo indexado?
Un fondo indexado o un ETF suele tener un TER de entre un 0,05 y un 0,5 % al año; los de índices grandes, como el S&P 500 o el MSCI World, suelen estar en la parte baja. El dato exacto está en el documento de datos fundamentales de cada fondo. Con 10.000 invertidos, un TER del 0,2 % son unos 20 al año.
¿Las comisiones del fondo se cobran aparte?
No. El TER se descuenta poco a poco, cada día, del valor de cada participación, así que nunca verás un cargo en tu cuenta. La rentabilidad que ves publicada ya lleva restada esa comisión. Lo que sí se cobra aparte son la custodia, la comisión de un gestor automatizado o las de compra y venta.
¿Qué comisiones cobra un bróker por comprar acciones?
Normalmente tres: una por cada compra o venta, una de custodia por guardarte las acciones y otra por cambiar de moneda si compras en dólares u otra divisa. Ninguna está en el TER. Súmalas en porcentaje anual de lo que tienes invertido y ponlas en la calculadora.
¿Una comisión del 1 % es mucho?
A largo plazo, sí. Con 10.000 iniciales, 200 al mes y un 7 % durante 25 años, una comisión del 1 % cuesta unos 35.000 en el capital final. Pruébalo poniendo una opción con un 1 % y otra con un 0 %.
¿Por qué el coste total es mayor que las comisiones cobradas?
Porque el dinero que pagas en comisiones deja de estar invertido y deja de ganar. En el ejemplo, la comisión del 1,8 % cobra 30.492, pero lo que te quita al final son 58.030.
¿Merece la pena pagar más comisión?
Solo si recibes algo a cambio que valoras: que alguien reequilibre tu cartera, te ayude a no vender en las caídas o te ahorre tiempo. Compara siempre lo que te cuesta ese servicio en dinero, no en porcentaje. Esta calculadora sirve justo para eso.
¿La calculadora incluye impuestos?
No. Los impuestos se pagan sobre la ganancia al vender y dependen de tu país. Si vives en España, calcula esa parte con la calculadora de impuestos de inversiones; para verlo todo junto, usa el simulador de patrimonio.