Diferencias entre invertir de golpe y poco a poco
La diferencia es cuánto tiempo pasa tu dinero dentro del mercado. De golpe, todo está invertido desde el primer día. Poco a poco, una parte espera fuera mientras vas metiendo cantidades iguales cada mes. A esto se le llama DCA (dollar cost averaging, «promediar el coste» en inglés).
| De golpe | Poco a poco (DCA) | |
|---|---|---|
| Cuándo inviertes | Todo el primer día | Una parte cada mes durante varios meses |
| Qué ha ganado más veces | Unas 7 de cada 10 veces | Unas 3 de cada 10 veces |
| Cuándo gana | Si la bolsa sube después de entrar | Si la bolsa cae justo después de empezar |
| Riesgo de entrar justo antes de una caída | Todo tu dinero | Solo la parte ya invertida |
| Coste medio | Ninguno | Más alto cuanto más largo el reparto |
| Para quién | Quien aguanta caídas sin vender | Quien vendería con miedo si cae al principio |
No confundas esta duda con invertir cada mes parte de tu sueldo. Eso también se llama DCA, pero ahí no eliges: inviertes el dinero cuando lo tienes, que es justo lo que la historia favorece.
Qué suele salir mejor y por qué
Invertir de golpe ha salido mejor la mayoría de las veces, porque la bolsa sube más años de los que baja. Con los datos del S&P 500 (el índice de las 500 mayores empresas de EE. UU., con dividendos) desde 1928, el índice cayó en 26 de 98 años: algo menos de 3 de cada 10. Cada mes que tu dinero espera fuera, lo normal es perderte una subida.
En los 89 periodos de 10 años desde 1928, invertir 12.000 de golpe ganó a repartirlos en 12 meses en 65: unas 7 de cada 10 veces. El resultado es parecido con periodos de 1 año o de 20 años. Los datos son los del profesor Aswath Damodaran, de la Universidad de Nueva York, que usa la calculadora de arriba.
Cuánto cuesta repartir
Cuanto más largo es el reparto, más pierdes de media frente a invertir de golpe. Con los mismos datos, en periodos de 10 años:
| Repartes en | De golpe gana | Ventaja media de invertir de golpe |
|---|---|---|
| 3 meses | 65 de 89 periodos | 0,8 % |
| 6 meses | 65 de 89 periodos | 1,9 % |
| 12 meses | 65 de 89 periodos | 4,5 % |
| 24 meses | 69 de 89 periodos | 9,6 % |
| 36 meses | 73 de 89 periodos | 14,8 % |
La ventaja media es cuánto más acabó teniendo, de media, quien invirtió de golpe. Repartir en 3 o 6 meses cuesta poco; repartir en 2 o 3 años cuesta mucho, porque gran parte del dinero pasa mucho tiempo fuera.
Si el dinero que espera está en una cuenta remunerada o en letras del Tesoro, ese coste baja un poco. En la calculadora puedes marcarlo en las opciones avanzadas.
El miedo a entrar en máximos
Entrar cuando la bolsa está en máximos no ha sido, por sí solo, peor. Con los datos anuales del S&P 500, de los 88 periodos de 10 años que empiezan entre 1929 y 2016, 49 empezaron con la bolsa cerrando el año anterior en su máximo histórico:
| Empiezas | Periodos de 10 años | Rentabilidad media al año | Acabaron ganando |
|---|---|---|---|
| Con la bolsa en máximos | 49 | 10,7 % | 46 de 49 |
| Con la bolsa por debajo de su máximo | 39 | 10,5 % | 38 de 39 |
La razón es sencilla: en una bolsa que sube a largo plazo, los máximos son frecuentes, y después de un máximo lo normal es que llegue otro. Son cuentas propias con los datos de Damodaran que usa la calculadora, en dólares, sin descontar inflación y mirando solo el cierre de cada año. No dicen qué pasará la próxima vez.
Lo que sí pasa a veces es entrar justo antes de una caída fuerte. Con 12.000 en enero de 2008:
| Estrategia | Al final de 2008 | Al final de 2017 |
|---|---|---|
| Todo de golpe | 7.614 | 26.931 |
| Repartido en 6 meses | 8.388 | 29.670 |
| Repartido en 12 meses | 9.460 | 33.459 |
Quien entró de golpe perdió un 37 % el primer año y, aun así, diez años después había más que duplicado su dinero. Quien repartió acabó con más. Pero un año antes, en enero de 2007, también parecía un mal momento, y ahí ganó invertir de golpe: 23.359 frente a 22.797 repartiendo en 12 meses, porque todas las compras se hicieron antes de la caída.
Nadie sabe si el día que inviertes es el de 2007 o el de 2008. Por eso, de media, gana entrar cuanto antes.
Cuándo tiene sentido ir poco a poco
Repartir tiene sentido cuando una caída justo después de empezar te haría vender. Es un seguro contra la mala suerte, y como todo seguro, se paga: casi siempre acabas con algo menos. Puede compensarte si:
- La cantidad es grande para ti, por ejemplo, una herencia o casi todos tus ahorros.
- Es tu primera vez en bolsa y no sabes cómo reaccionarás al ver tu dinero bajar un 30 %.
- Te quedas más tranquilo. Un reparto corto, de 3 a 6 meses, cuesta poco y reduce el riesgo de entrar en el peor mes.
Si eliges repartir, decide el calendario antes de empezar y cúmplelo, suba o baje la bolsa. Esperar «a que baje» suele acabar en no invertir nunca. Para saber a qué precio medio compraste tras varias compras, usa la calculadora para promediar acciones.
Antes de invertir de golpe o poco a poco
Ninguna de las dos opciones arregla lo más importante: que el dinero que inviertes en bolsa pueda quedarse ahí años.
- Ten antes un colchón para imprevistos en un lugar seguro. Si aún dudas entre guardar o invertir, mira la guía ahorrar o invertir.
- Invierte solo lo que no vas a necesitar en 5 años o más. En un año malo, la bolsa puede caer un 30 % o más.
- Elige un producto barato y diversificado. La guía ETF o fondo indexado explica las diferencias, y la calculadora de comisiones, cuánto se comen los gastos a largo plazo.
- Si además ahorras cada mes, invierte esas aportaciones según llegan. Con la calculadora de interés compuesto ves hasta dónde te llevan.
Con tus propios números, y todas las opciones a la vista, lo tienes en la calculadora DCA, con su explicación completa y las preguntas frecuentes.
Preguntas frecuentes
¿Qué es mejor, invertir todo de golpe o poco a poco?
De golpe ha ganado unas 7 de cada 10 veces en la historia del S&P 500, porque la bolsa sube más años de los que baja. Poco a poco gana cuando llega una caída justo después de empezar. Si esa caída te haría vender, repartir en pocos meses es una forma razonable de protegerte.
¿En cuántos meses conviene repartir una inversión?
En pocos: de 3 a 6 meses. Repartir en 3 meses ha costado de media un 0,8 % frente a invertir de golpe, y en 36 meses, un 14,8 %. Cuanto más largo el reparto, más tiempo pasa tu dinero fuera del mercado.
¿Es mala idea invertir cuando la bolsa está en máximos?
Con los datos históricos, no por sí sola. Los periodos de 10 años del S&P 500 que empezaron con la bolsa en máximos rindieron de media un 10,7 % al año, casi igual que el resto. Los máximos son frecuentes en una bolsa que sube a largo plazo.
¿Qué hago si invierto de golpe y la bolsa cae?
Nada, si el dinero era para muchos años. Quien invirtió todo en enero de 2008 perdió un 37 % el primer año, pero diez años después tenía 26.931 por cada 12.000. Lo que de verdad cuesta caro es vender en la caída.
¿Dónde dejo el dinero mientras lo invierto poco a poco?
En un sitio seguro y disponible que pague algo, como una cuenta remunerada o un depósito corto. Así el dinero que espera no pierde contra la inflación y repartir te cuesta menos. Lo calculas con la calculadora de cuenta remunerada.