Diferencias entre un ETF y una acción
La diferencia de fondo es cuántas empresas compras: una acción es un trozo de una sola empresa; un ETF (un fondo que cotiza en bolsa) es un paquete con trozos de muchas empresas a la vez. Los dos se compran igual, a través de un bróker o una casa de bolsa, y su precio cambia mientras la bolsa está abierta.
| ETF | Acciones sueltas | |
|---|---|---|
| Qué compras | Un trozo de un fondo que tiene cientos o miles de empresas | Un trozo de una empresa concreta |
| Riesgo de una sola empresa | Muy bajo: si una cae, pesa poco en el total | Alto: si tienes pocas, una caída te afecta mucho |
| Tiempo que te pide | Casi ninguno: el fondo sigue un índice por ti | Mucho: tienes que estudiar y seguir cada empresa |
| Coste anual | Una comisión pequeña (el TER), que se descuenta del fondo | Ninguno por tenerlas, salvo lo que cobre tu plataforma |
| Coste de cada compra | Una compra para tener cientos de empresas | Una compra por cada empresa |
| Dividendos | Los de acumulación los reinvierten dentro; los de distribución te los pagan | Te los paga cada empresa y tributan al cobrarlos |
| Puedes ganar más que el mercado | No: ganas lo que gane el índice, menos comisiones | Sí, y también perder bastante más |
| Para quién encaja | Quien empieza o no quiere dedicar tiempo | Quien disfruta analizando empresas y acepta más riesgo |
Qué es un ETF y qué te da
Un ETF te da diversificación con una sola compra: repartir tu dinero entre muchas empresas para que ninguna te arrastre. La mayoría copia un índice, que es una lista de empresas, como las 500 más grandes de Estados Unidos o las mayores del mundo. Si el índice sube un 7 % en un año, el ETF sube casi lo mismo, menos su comisión.
Lo que pagas por tenerlo es el TER (gastos corrientes), un porcentaje al año que el fondo descuenta de su valor. En los ETF grandes de índices suele ser muy bajo. Además, tu plataforma puede cobrarte por cada compra y venta.
Hay dos tipos según lo que hacen con los dividendos:
- De acumulación: cobran los dividendos de las empresas y los reinvierten dentro del fondo. Tú no recibes nada, pero el fondo vale más.
- De distribución: te pagan los dividendos cada cierto tiempo, normalmente cada trimestre o cada semestre.
Qué supone comprar acciones sueltas
Comprar acciones sueltas supone que tú eliges cada empresa y asumes su riesgo. Si aciertas con una que crece mucho, puedes ganar más que con cualquier índice. Si te equivocas, puedes perder buena parte de lo invertido en ella.
El riesgo de una sola empresa es real: hay compañías grandes y conocidas que quiebran o pierden casi todo su valor en pocos años. Con pocas acciones, una sola mala noticia mueve toda tu cartera. Si tienes 5 empresas con el mismo peso y una quiebra, pierdes 2 de cada 10 euros. En un ETF con 1.000 empresas, una quiebra así te quitaría 1 de cada 1.000.
Las acciones también te piden tiempo. Para elegir bien hay que leer las cuentas de cada empresa, seguir sus resultados y decidir cuándo vender. Y para estar diversificado con acciones sueltas necesitas muchas, con lo que eso supone en compras, comisiones y seguimiento.
Si inviertes por tu cuenta, lleva el control de lo que pagas por cada acción. La calculadora para promediar acciones te dice tu precio medio cuando compras la misma acción varias veces.
Las comisiones: una compra o muchas
Las comisiones pesan más con acciones porque necesitas una compra por cada empresa. Si tu plataforma cobra 2 por operación y repartes 100 al mes entre 5 empresas, pagas 10 al mes: las comisiones se llevan 10 de cada 100 que aportas. Con un solo ETF pagas 2, es decir, 2 de cada 100.
Con aportaciones pequeñas, esa diferencia es enorme. Por eso mucha gente que invierte poco cada mes elige una plataforma sin coste por compra o un solo fondo. Con aportaciones grandes, el coste fijo pesa menos. Para ver cuánto te cuesta a largo plazo la comisión anual de un fondo, usa la calculadora de comisiones de inversión.
Los dividendos y los impuestos
Un ETF de acumulación suele ser más eficiente con los impuestos que las acciones que pagan dividendo. En muchos países, como España, cada dividendo que cobras paga impuestos ese mismo año, aunque lo vuelvas a invertir. En un ETF de acumulación, los dividendos se reinvierten dentro del fondo y tú solo pagas cuando vendes. Ese impuesto que no pagas cada año sigue trabajando para ti.
En España, cada dividendo lleva una retención del 19 % y en la declaración tributa entre el 19 y el 30 % según lo que ganes con tus ahorros en el año. Si la empresa es de otro país, ese país también puede quedarse una parte. Puedes calcular lo que pagarías con todas tus inversiones en la calculadora de impuestos de inversiones. En otros países las reglas cambian: consulta la autoridad fiscal del tuyo.
Ojo: un dividendo no es un regalo. Sale del valor de la empresa, y el día que se paga, la acción suele bajar más o menos lo mismo.
Qué suele hacer quien empieza
Mucha gente que empieza pone casi todo en un fondo o un ETF amplio, que reparta el dinero entre muchas empresas de muchos países. Es la opción que menos tiempo pide y la que evita que un solo error te arruine la cartera.
Quien quiere aprender a elegir empresas suele hacerlo con una parte pequeña: por ejemplo, 1 de cada 10 euros en acciones sueltas y el resto en el ETF. Así practicas sin poner en riesgo tus ahorros.
Antes de elegir, fíjate en esto:
- Cuánto tiempo quieres dedicarle. Si no vas a seguir las empresas, un ETF te encaja mejor.
- Cuánto aportas cada vez. Con poco dinero, una sola compra al mes cuesta menos que cinco.
- Cuántas empresas tendrías. Con menos de 15 o 20, una sola caída pesa mucho.
- Qué hay disponible en tu país y lo que cobra tu plataforma por cada compra.
- Cómo tributan los dividendos donde vives. Si pagan impuestos cada año, un ETF de acumulación te ayuda a aplazarlos.
Para ver cómo crece tu dinero si lo dejas muchos años, prueba la calculadora de interés compuesto.
Ejemplo con números
Con los valores de ejemplo de la calculadora de arriba (5.000 al empezar, 100 al mes, un 4 % de dividendo al año, un 1 % de subida anual del precio y 10 años), pones 17.000 de tu bolsillo. Damos a todas las opciones la misma rentabilidad, para que solo cambien los impuestos y las comisiones:
| Opción | Impuesto sobre dividendos | Coste por compra | Capital a los 10 años |
|---|---|---|---|
| ETF de acumulación | 0 % (pagas al vender) | 0 | 23.926 |
| Acciones que pagan dividendo | 19 % | 0 | 22.692 |
| ETF de acumulación, una compra al mes | 0 % (pagas al vender) | 2 por compra | 23.612 |
| 5 acciones, una compra de cada una al mes | 19 % | 2 por compra | 21.185 |
Sin comisiones, el ETF de acumulación te deja unos 1.234 más, porque los dividendos se reinvierten enteros. Ojo: el ETF todavía pagará impuestos cuando vendas; la ventaja es aplazarlos. Con 25 años en lugar de 10, la diferencia sube a unos 9.388 (77.482 frente a 68.094).
Con comisiones, la distancia crece: el ETF deja unos 2.400 más que las 5 acciones. Para probarlo en la calculadora, pon 98 de aportación (100 menos 2 de comisión) y un impuesto del 0 % para el ETF, o 90 de aportación (100 menos 5 compras de 2) para las acciones. No contamos la comisión de la primera compra, que apenas cambia el resultado.
Lo que no recoge el ejemplo es el riesgo: con 5 acciones, el resultado real puede ser mucho mejor o mucho peor que el del ETF, según lo que hagan esas empresas.
Preguntas frecuentes
¿Qué es mejor para empezar, un ETF o acciones?
Para la mayoría, un ETF amplio: reparte el riesgo entre cientos de empresas con una sola compra y casi no te pide tiempo. Las acciones sueltas tienen sentido si quieres dedicar horas a estudiar empresas y aceptas más riesgo.
¿Un ETF es más seguro que una acción?
Un ETF amplio reparte el riesgo, así que la quiebra de una empresa apenas le afecta. Pero no es seguro en el sentido de no perder: si cae toda la bolsa, el ETF cae con ella. Lo que elimina es el riesgo de depender de una sola empresa.
¿Cuántas acciones necesito para estar diversificado?
No hay una cifra exacta, pero con menos de 15 o 20 empresas de sectores y países distintos, una sola caída pesa mucho. Un ETF de un índice amplio te da cientos o miles con una compra.
¿Los ETF pagan dividendos?
Los de distribución sí: te pagan los dividendos de las empresas cada cierto tiempo. Los de acumulación los reinvierten dentro del fondo, y en muchos países eso te permite no pagar impuestos por ellos hasta que vendes.
¿Se puede ganar más con acciones que con un ETF?
Sí, si eliges bien. También se puede ganar mucho menos o perder. Con un ETF de un índice ganas lo que gane el mercado, menos una comisión pequeña; con acciones sueltas, el resultado depende de tus elecciones.