En resumen
- En una oferta Reg A Nivel 2 de valores no cotizados, un inversor no acreditado puede pagar como máximo el 10 % del mayor de sus ingresos anuales o su patrimonio neto.
- Con ingresos de $60,000 y patrimonio de $150,000, tu límite en una oferta es de $15,000; si ya pusiste $2,000, aún puedes invertir $13,000.
- Si compras otros $5,000, te quedan $8,000 de margen; con $14,000 ya invertidos, una compra de $2,000 te pasaría por $1,000.
- Solo para Estados Unidos: los inversores acreditados y los valores que cotizan en bolsa no tienen este límite.
¿Cuánto puede invertir un inversor no acreditado en Reg A Nivel 2?
Si no eres inversor acreditado, puedes invertir en una oferta Regulation A Nivel 2 como máximo el 10 % del mayor de tus ingresos anuales o tu patrimonio neto. Si eres una empresa, se usa el mayor de sus ingresos o sus activos netos del último ejercicio cerrado. Esta calculadora es solo para Estados Unidos.
La Regulation A (o Reg A) es una forma en que una empresa puede ofrecer sus acciones o bonos al público en Estados Unidos con menos trámites que una salida a bolsa. El Nivel 2 (Tier 2) permite ofertas de hasta $75,000,000, de las cuales como mucho $22,500,000 pueden venderlas accionistas afiliados a la empresa. Lo dice la regla 251 de la SEC, en su texto vigente.
Cómo se calcula el límite del 10 %
El límite sale de tres pasos. Es una cuenta sencilla: de cada $100 de la base, puedes poner $10.
base = mayor de (ingresos anuales, patrimonio neto) límite = base × 10 % margen = límite − lo ya invertido en esa oferta − lo que quieres invertir
- Base: la cifra mayor entre tus ingresos de un año y tu patrimonio neto. Si tienes poco ingreso pero mucho patrimonio, manda el patrimonio, y al revés.
- Límite: el 10 % de la base. Es el total que puedes pagar por los valores de esa oferta, sumando todas tus compras en ella.
- Margen: lo que te queda. Si sale negativo, te pasas y la calculadora te dice por cuánto.
La regla remite a la definición de ingresos y patrimonio neto de la regla 501 de la SEC, la misma que usa el inversor acreditado. Para el cálculo del patrimonio neto, lee esa definición y no cuentes de más.
Ejemplo con ingresos de $60,000 y patrimonio de $150,000
Imagina que ganas $60,000 al año y tu patrimonio neto es de $150,000. Ya compraste $2,000 en una oferta y quieres comprar $5,000 más.
| Paso | Importe |
|---|---|
| Ingresos anuales | $60,000 |
| Patrimonio neto | $150,000 |
| Base (la mayor) | $150,000 |
| Límite del 10 % | $15,000 |
| Ya invertido | $2,000 |
| Aún puedes invertir | $13,000 |
| Margen tras comprar $5,000 | $8,000 |
Si en cambio ya hubieras invertido $14,000 y quisieras comprar $2,000, el total sería $16,000. Te pasarías por $1,000 y lo máximo que podrías añadir serían $1,000.
Cómo usar la calculadora
- Elige si eres persona o empresa o entidad.
- Escribe tus ingresos anuales y tu patrimonio neto (o los ingresos y activos netos del último ejercicio).
- Escribe lo que ya invertiste en esa oferta y lo que quieres invertir ahora.
- Marca «Soy inversor acreditado» o «Los valores cotizan» solo si es tu caso: entonces no hay límite.
En «Opciones avanzadas» puedes cambiar el porcentaje, por si la norma cambia.
Cuándo no se aplica el límite
El límite del 10 % no se aplica en dos casos. El primero es que seas inversor acreditado, según la regla 501. El segundo es que los valores cotizan en una bolsa nacional cuando se califica la oferta. En ambos casos la calculadora muestra «Sin límite».
La norma permite que la empresa se fíe de lo que declares, siempre que no sepa que es falso. Por eso conviene que tus cifras sean reales.
Para el crowdfunding de inversión (Reg CF) las reglas son distintas: allí el límite depende de un periodo de 12 meses y de un tope máximo. Mídelo con la calculadora de límite en crowdfunding.
Errores comunes
- Sumar solo la compra de hoy. El límite cuenta todo lo que pagas en esa oferta.
- Usar el patrimonio de otra forma. Sigue la definición de la regla 501.
- Mezclar ofertas. El 10 % se mide por oferta, no suma tus otras inversiones.
- Creer que acreditado y no acreditado es lo mismo. El inversor acreditado no tiene este tope.
Esta página es una estimación orientativa. No sustituye lo que firmas ante la empresa que hace la oferta.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa que una oferta sea Reg A Nivel 2?
Es una oferta pública de la Regulation A que puede llegar hasta $75,000,000. Se rige por el Nivel 2 de la regla 251 y, para valores no cotizados, pone un límite de compra a quien no es acreditado.
¿El 10 % se calcula sobre ingresos o sobre patrimonio?
Sobre el mayor de los dos. Si ganas $200,000 y tu patrimonio es de $150,000, la base es de $200,000 y tu límite es de $20,000.
¿Qué pasa si invierto en varias ofertas Reg A?
La calculadora mide una oferta cada vez. El texto de la regla habla del precio total que pagas por los valores de la oferta, por eso el cálculo es por oferta.
¿Una empresa también tiene límite?
Sí, si no es acreditada. Se usa el 10 % del mayor de sus ingresos o sus activos netos del último ejercicio cerrado.
¿Quién comprueba mi límite?
La norma deja que el emisor se fíe de tu declaración si no sabe que es falsa. Aun así, el límite es tuyo: calcúlalo con tus cifras reales.
¿El límite del 10 % de la Reg A se aplica fuera de Estados Unidos?
No. Es una regla de la SEC para ofertas de Regulation A en Estados Unidos. Otros países tienen sus propios límites.