En resumen
- Con 120.000 contratos largos, 85.000 cortos y 400.000 de interés abierto, la posición neta es de 35.000 contratos, el 8,75 % del interés abierto.
- Si esa categoría tenía 12 valores pasados, el 8,75 % supera a 7 de ellos: percentil 58,33.
- Con mínimo de -1 % y máximo de 14,5 % en el histórico, el índice de 0 a 100 sale 62,90.
- El interés abierto es el total de contratos sin cerrar; las posiciones declarables suelen ser entre el 70 y el 90 % de él (CFTC).
¿Qué es la posición neta del informe COT?
La posición neta de una categoría de operadores es sus contratos largos menos sus contratos cortos. Si es positiva, la categoría apuesta más a la subida que a la bajada. Si es negativa, al revés. Para comparar mercados grandes y pequeños se expresa en porcentaje del interés abierto.
Esta calculadora es solo para EE. UU.: parte del informe Commitments of Traders (COT) que publica la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). Es una estimación informativa. No es una recomendación ni una señal de compra o venta.
Cómo se calcula
La CFTC define el interés abierto como el total de contratos entrados y aún no cerrados por una operación contraria, por entrega o por ejercicio. La suma de todas las posiciones largas es igual a la de todas las cortas. Los porcentajes del informe se calculan contra ese total.
neta = largos - cortos neta en % = neta / interés abierto × 100
Con los datos del ejemplo: 120.000 - 85.000 = 35.000 contratos. Dividido entre 400.000 da 8,75 %. Las largas son el 30 % del interés abierto y las cortas el 21,25 %.
Fuente oficial: notas explicativas del informe COT de la CFTC.
Percentil e índice frente a tu histórico
Un 8,75 % por sí solo dice poco. Para situarlo, la calculadora lo compara con posiciones netas de semanas anteriores, que puedes editar en las opciones avanzadas. Trae 12 valores de ejemplo.
- Percentil: de cada 100 valores pasados, cuántos quedan por debajo del actual. Los empates cuentan medio. En el ejemplo, 7 de 12 valores son menores: 58,33.
- Índice de 0 a 100: el mínimo del histórico vale 0 y el máximo vale 100. Se calcula (actual - mínimo) / (máximo - mínimo) × 100. Aquí, (8,75 + 1) / 15,5 = 62,90.
El valor actual entra en el cálculo del mínimo y del máximo. Así el índice nunca sale de 0 a 100.
Ejemplo paso a paso
- Largos 120.000, cortos 85.000, interés abierto 400.000.
- Neta: 35.000 contratos, el 8,75 % del interés abierto.
- Histórico de 12 valores, de -1 % a 14,5 %.
- Percentil: 58,33. Índice: 62,90, zona media.
Cómo leer el resultado
Muchos analistas llaman zona alta a un índice de 80 o más y zona baja a 20 o menos. Es una costumbre, no una norma de la CFTC, y la calculadora solo la usa para describir. Un índice alto significa que la categoría está más larga de lo habitual en tu histórico. No dice qué hará el precio.
Límites que conviene conocer
- Las posiciones declarables (las que superan el nivel fijado por la CFTC) suelen ser entre el 70 y el 90 % del interés abierto. El resto son posiciones no declarables, de las que no se conoce el número de operadores.
- Cada operador se clasifica en una categoría según la actividad que declara. Un mismo operador puede estar en una categoría en un mercado y en otra en otro.
- En el informe de futuros y opciones combinados, las opciones se convierten a su equivalente en futuros con factores delta. Usa siempre el mismo informe para largos, cortos e interés abierto.
- El resultado depende del histórico que elijas. Un histórico corto da índices más extremos.
Preguntas frecuentes
¿De dónde saco largos, cortos e interés abierto?
Del informe COT que la CFTC publica cada semana. Usa las cifras del mismo mercado y de la misma versión del informe, con las mismas fechas.
¿Qué histórico debo escribir?
Posiciones netas en porcentaje del interés abierto de la misma categoría y del mismo mercado. Con al menos 3 valores funciona; con más semanas, el resultado es más estable.
¿Por qué el índice usa también el valor actual?
Para que no pase de 100 ni baje de 0 si hoy marcas un récord. Si el valor actual es nuevo máximo, el índice es 100.
¿Qué diferencia hay entre percentil e índice?
El percentil cuenta cuántos valores pasados quedan por debajo. El índice mide la distancia entre el mínimo y el máximo. Con valores muy dispersos pueden diferir.
¿Una posición neta alta anuncia una subida?
No. Describe cómo está repartido el mercado. Úsala como dato de contexto junto con otros y no como señal por sí sola.
¿Cuenta el diferencial entre posiciones (spreading)?
No. Las posiciones largas y cortas que escribes son las del informe. En la categoría no comercial, los contratos que están en ambos lados aparecen aparte como spreading.