En resumen
- Un bono municipal que rinde 3.5 % exento equivale a un bono gravable del 4.61 % para quien está en el tramo federal del 24 %.
- La fórmula es rendimiento exento dividido entre 1 menos tu tipo de impuesto: 3.5 / 0.76 = 4.61 %.
- Con $10,000 al 4.5 % gravable y tramo del 24 %, pagas $108 de impuesto y te quedan $342 al año; el municipal al 3.5 % te da $350.
- En el tramo del 37 % con NIIT del 3.8 %, el mismo 3.5 % exento equivale a 5.91 % gravable.
¿Qué rendimiento gravable equivale a un bono municipal?
Divide el rendimiento del bono municipal entre 1 menos tu tipo de impuesto. Con un municipal del 3.5 % y un tramo federal del 24 %, la cuenta es 3.5 / 0.76 = 4.61 %. Un bono gravable tendría que rendir 4.61 % para dejarte lo mismo después de impuestos.
Esta calculadora es solo para Estados Unidos. Los números son una estimación y sirven para comparar, no para decidir por ti.
Qué es un bono municipal
Según Investor.gov, los bonos municipales (munis) son deuda emitida por estados, ciudades, condados, distritos escolares y otras entidades públicas. Con ellos se pagan obras como escuelas, carreteras o aeropuertos.
Su gran ventaja es fiscal: los intereses suelen estar exentos del impuesto federal sobre la renta, según el §103 del Código de Rentas Internas y la Publicación 550 del IRS. A cambio, los municipales suelen rendir menos que un bono gravable parecido. La pregunta es si esa diferencia compensa.
Cómo se calcula
tipo combinado = tramo federal + NIIT (si lo marcas) + impuesto del estado (si aplica) equivalente gravable = rendimiento exento / (1 − tipo combinado / 100) bono gravable después de impuestos = rendimiento gravable × (1 − tipo combinado / 100)
Si el equivalente es mayor que el rendimiento del bono gravable que tienes delante, gana el municipal. Si es menor, gana el gravable.
Tramos federales y NIIT
Los tipos marginales federales de 2026 son 10, 12, 22, 24, 32, 35 y 37 %, según la Rev. Proc. 2025-32 del IRS. Usa el tipo del último dólar que ganas, no tu tipo medio. Si no lo sabes, la calculadora de impuesto federal te lo enseña.
Con ingresos altos se suma el net investment income tax (NIIT) de 3.8 %, que grava los intereses de un bono gravable, pero no los de un municipal exento. Se paga por encima de $200,000 (soltero) o $250,000 (casados juntos). Mira el detalle en la calculadora del NIIT.
| Tramo federal | Con NIIT de 3.8 % | Equivalente de un 3.5 % exento | Equivalente con NIIT |
|---|---|---|---|
| 12 % | no aplica | 3.98 % | no aplica |
| 24 % | no aplica | 4.61 % | no aplica |
| 32 % | 35.8 % | 5.15 % | 5.45 % |
| 37 % | 40.8 % | 5.56 % | 5.91 % |
El impuesto de tu estado
Muchos estados no cobran impuesto sobre los intereses de sus propios bonos municipales. Si compras un bono de tu estado y tu estado cobra impuesto sobre la renta, escribe ese tipo en «Impuesto de tu estado»: el bono te ahorra también esa parte.
Si el bono es de otro estado, deja 0. Las reglas cambian de un estado a otro: consulta la web de tu estado.
Ejemplo con números
Tienes $10,000 para elegir entre dos bonos. Estás en el tramo del 24 %, sin NIIT ni impuesto estatal.
- Bono municipal: 3.5 % exento. Cobras $350 al año.
- Bono gravable: 4.5 %. Cobras $450, pagas $108 de impuesto y te quedan $342.
- Equivalente gravable del municipal: 4.61 %. Como el gravable da 4.5 %, se queda corto.
El municipal gana por $8 al año. Con un gravable de 4.7 %, ganaría el gravable. Por eso conviene comparar siempre con el rendimiento real del otro bono.
Cómo usar la calculadora
- Escribe el rendimiento del municipal (el yield del bono).
- Elige tu tramo federal.
- Escribe el rendimiento de un bono gravable para comparar.
- En opciones avanzadas, añade el impuesto de tu estado, el NIIT y el importe invertido.
Lo que la cuenta no incluye
- AMT: los intereses de algunos municipales (los de actividad privada) pueden contar para el impuesto mínimo alternativo. El prospecto del bono lo dice.
- Riesgo: un municipal y un bono gravable pueden tener distinto riesgo de impago y distinto plazo. Esta cuenta solo compara impuestos.
- Ganancias de capital: si vendes el bono por más de lo que pagaste, esa ganancia sí paga impuesto. Mira ganancias de capital.
- Otros efectos: los intereses exentos pueden influir en otras cuentas, como el impuesto sobre la Seguridad Social.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el rendimiento equivalente gravable?
Es el rendimiento que tendría que dar un bono sujeto a impuestos para que, después de pagarlos, te dejara lo mismo que un bono municipal exento. Se llama taxable equivalent yield.
¿Cuánto más rinde un bono gravable en el tramo del 32 %?
Con un municipal del 3.5 %, el equivalente es 3.5 / 0.68 = 5.15 %. Cuanto más alto es tu tramo, más vale la exención.
¿Un bono municipal es siempre mejor si estoy en un tramo alto?
No siempre. Depende de cuánto menos rinda el municipal frente al gravable. Si la diferencia es mayor que el efecto de los impuestos, el gravable puede dejarte más.
¿Los bonos del Tesoro también están exentos?
Los intereses del Tesoro pagan impuesto federal, pero no impuesto estatal ni local. Para esa comparación, deja el estado en 0 en el bono gravable: esta calculadora no separa los impuestos estatales de ambos lados.
¿El tramo federal es el mismo que mi tipo medio?
No. El tramo es el tipo que paga el último dólar de tus ingresos, y el tipo medio es siempre menor. Para esta comparación sirve el tramo, porque el interés del bono se suma encima de tus demás ingresos.
¿Esta cifra es lo que voy a ganar?
No. Es una estimación para comparar dos bonos con las mismas condiciones. El rendimiento real depende del precio, el plazo y tu situación fiscal.