Un bono es un préstamo que le haces a un gobierno o a una empresa. A cambio, te paga intereses cada cierto tiempo, llamados cupón, y te devuelve el dinero prestado (el valor nominal) en una fecha fijada, el vencimiento.
Los bonos se compran al emitirse o después, en el mercado, donde su precio sube y baja. Si lo compras por debajo de su valor nominal, ganas además la diferencia al vencer. Las letras del tesoro y los CETES son bonos a corto plazo que no pagan cupón.
Cómo se calcula
cupón anual = valor nominal × tasa del cupón rentabilidad hasta el vencimiento (TIR): precio = cupón/(1+r) + cupón/(1+r)² + … + (cupón + nominal)/(1+r)ⁿ
La rentabilidad real de un bono no es el cupón, sino esa r: el interés que iguala lo que pagas hoy con todo lo que cobrarás.
Ejemplo
Compras por 950 un bono de valor nominal 1.000 que paga un cupón del 5 % y vence en 3 años:
cobras: 50, 50 y 1.050 950 = 50/(1+r) + 50/(1+r)² + 1.050/(1+r)³ r ≈ 6,9 % al año
Ganas más del 5 % del cupón porque compraste por debajo de 1.000. Calcula la rentabilidad de cualquier serie de pagos con la calculadora de TIR y VAN.
Preguntas frecuentes
¿Los bonos pueden perder dinero?
Sí, de dos formas: si el emisor no paga (riesgo de crédito) y si vendes antes del vencimiento cuando los tipos de interés han subido y el precio ha bajado.
¿Qué es un bono ligado a la inflación?
Uno cuyo valor sube con la inflación, como los Udibonos de México o los bonos en UF de Chile. Protegen tu poder de compra.
¿Qué diferencia hay entre un bono y una acción?
Con el bono eres prestamista y cobras lo pactado. Con la acción eres socio y ganas o pierdes según le vaya a la empresa.