En resumen
- Una tienda online con 20.000 de inversión que deja 4.000, 6.000, 7.000, 8.000 y 8.000 en 5 años tiene un VAN de 5.729 al 8 % y una TIR del 17,18 %.
- Un proyecto crea valor si su VAN es mayor que cero, que equivale a que su TIR supere la tasa de descuento: 17,18 % frente a 8 % en el ejemplo.
- En el ejemplo, la inversión se recupera en 3 años y 5 meses; contando la tasa del 8 %, en 3 años y 11 meses.
- Si los flujos cambian de signo más de una vez puede haber varias TIR: −10.000, +23.000 y −13.200 tienen una TIR del 10 % y otra del 20 %.
Qué son la TIR y el VAN
El VAN (valor actual neto, que en Colombia y México se llama VPN, valor presente neto) es lo que gana un proyecto en dinero de hoy, después de pedirle a tu dinero una rentabilidad mínima. La TIR (tasa interna de retorno) es la rentabilidad anual que da el proyecto. Si el VAN es positivo, el proyecto crea valor; si es negativo, te iría mejor con la alternativa.
Las dos se usan para decidir si compensa una inversión que da dinero durante varios años: abrir una tienda online, comprar una máquina, montar un local o lanzar un producto. Son la base de cualquier plan de negocio y de las clases de finanzas.
Cómo usar la calculadora
- Inversión inicial. Lo que pones al empezar: la máquina, el local, la mercancía, la web. Es el año 0, hoy.
- Dinero que te deja cada año. Cada fila es un año: lo que entra menos lo que sale (ventas menos gastos, impuestos incluidos). A esa cifra se le llama flujo del año. Si un año pierdes dinero o tienes que invertir más, escríbelo en negativo. Añade tantos años como quieras.
- Tasa de descuento. Lo mínimo que le pides a tu dinero. Puede ser lo que ganarías en otra inversión con un riesgo parecido o lo que te cuesta el préstamo. Cuanto más arriesgado es el proyecto, más alta debería ser.
En Opciones avanzadas puedes añadir el valor de venta al final: lo que sacarías vendiendo la máquina, el local o el negocio al terminar. Se suma al último año.
Debajo verás el VAN, la TIR, cuándo recuperas la inversión (sin descontar y descontando), el índice de rentabilidad, la TIR modificada y un gráfico del VAN con distintas tasas. La TIR es el punto donde esa línea corta el cero.
Fórmulas del VAN y de la TIR
VAN = −Inversión + F1 ÷ (1 + k)¹ + F2 ÷ (1 + k)² + … + Fn ÷ (1 + k)ⁿ TIR = la tasa k con la que el VAN es 0
- F1, F2… Fn son el dinero que te deja el proyecto cada año.
- k es la tasa de descuento en tanto por uno (un 8 % es 0,08).
- n es el número de años.
Dividir entre (1 + k) elevado al año convierte el dinero futuro en dinero de hoy: 4.000 dentro de un año valen hoy 3.704 si a tu dinero le pides un 8 %. La TIR no tiene fórmula directa: se busca probando tasas hasta que el VAN da cero. Es lo mismo que hacen las funciones VNA y TIR de Excel o Google Sheets. Ojo: VNA no incluye la inversión del año 0, hay que restarla aparte.
Otros datos que verás:
- Plazo de recuperación: cuándo el dinero acumulado vuelve a cero. Para dar meses, reparte el dinero de ese año por igual entre sus 12 meses: por eso en el ejemplo sale 3 años y 5 meses y no 4 años. El descontado hace la misma cuenta con el dinero de cada año pasado a dinero de hoy.
- Índice de rentabilidad: valor de hoy de todo lo que entra ÷ inversión. Por encima de 1, el proyecto crea valor.
- TIR modificada (TIRM): supone que lo que ganas se reinvierte a la tasa de descuento, y no a la propia TIR. Cuando la TIR es alta, la TIRM es más prudente, y siempre da un solo resultado.
Ejemplo: abrir una tienda online
Montar la tienda cuesta 20.000. Los años siguientes te deja 4.000, 6.000, 7.000, 8.000 y 8.000, y a tu dinero le pides un 8 % al año.
| Año | Flujo | En dinero de hoy (al 8 %) | Acumulado |
|---|---|---|---|
| 0 | −20.000 | −20.000 | −20.000 |
| 1 | 4.000 | 3.704 | −16.000 |
| 2 | 6.000 | 5.144 | −10.000 |
| 3 | 7.000 | 5.557 | −3.000 |
| 4 | 8.000 | 5.880 | 5.000 |
| 5 | 8.000 | 5.445 | 13.000 |
| Resultado | Valor |
|---|---|
| VAN | 5.729 |
| TIR | 17,18 % |
| Recuperación | 3 años y 5 meses |
| Recuperación descontada | 3 años y 11 meses |
| Índice de rentabilidad | 1,29 |
| TIR modificada | 13,58 % |
El proyecto crea valor: después de pedirle un 8 % a tu dinero, te deja 5.729 más en dinero de hoy. Su TIR, un 17,18 %, supera esa tasa en más de 9 puntos. De cada 10 que pones, te vuelven unos 13 en dinero de hoy.
Ahora un caso que no compensa: una máquina de 10.000 que te ahorra 3.000 al año durante 3 años y que al final vendes por 2.000. Con una tasa del 10 %, el VAN es de −1.037 y la TIR, del 4,5 %. Aunque recuperas más de lo que pones (11.000 frente a 10.000), no llegas al 10 % que le pides a tu dinero.
Cómo interpretar el resultado
| Si… | Significa que… |
|---|---|
| VAN mayor que 0 y TIR mayor que la tasa | El proyecto crea valor: gana más de lo que pides. |
| VAN igual a 0 y TIR igual a la tasa | Gana justo lo que pides: ni crea ni destruye valor. |
| VAN menor que 0 y TIR menor que la tasa | No compensa: te iría mejor con la alternativa. |
Si comparas dos proyectos que no puedes hacer a la vez, elige el de mayor VAN, no el de mayor TIR. Un proyecto pequeño con una TIR del 40 % puede dejarte menos dinero que uno grande con una TIR del 20 %.
Casos raros: varias TIR o ninguna
Cuando el dinero de los años cambia de signo más de una vez (por ejemplo, hay que pagar un cierre o una reforma grande al final), puede haber varias TIR o ninguna. Con −10.000 hoy, +23.000 el año 1 y −13.200 el año 2, el VAN es cero tanto al 10 % como al 20 %: hay dos TIR. Con −10.000, +25.000 y −17.000 no hay ninguna.
En estos casos la TIR no sirve para decidir. La calculadora te lo avisa y te da el VAN, que siempre tiene un único valor, y la TIR modificada.
Otro caso raro: si cobras primero y pagas después, como en un préstamo, la TIR es lo que te cuesta ese dinero y te conviene que sea más baja que tu tasa. La calculadora también lo detecta.
Si tu proyecto es un negocio con ventas mensuales, mira antes cuántas ventas necesitas para no perder con la calculadora del punto de equilibrio. Si ya tienes una inversión hecha y quieres saber qué rentabilidad anual te ha dado, usa la de rentabilidad anualizada.
¿Prefieres llevar estas cuentas en una hoja de cálculo? Descarga gratis la plantilla Excel de TIR y VAN de una inversión: hace las cuentas con fórmulas que puedes ver y cambiar, no tiene macros y se abre también en Google Sheets. En su página tienes la vista previa y las fórmulas explicadas.
Preguntas frecuentes
¿Qué diferencia hay entre la TIR y el VAN?
El VAN te dice cuánto dinero crea el proyecto, en dinero de hoy. La TIR te dice qué rentabilidad anual da, en porcentaje. Casi siempre llevan a la misma decisión: si la TIR supera tu tasa, el VAN es positivo.
¿VAN y VPN son lo mismo?
Sí. VAN (valor actual neto) es el nombre más usado en España, Perú y Chile, y VPN (valor presente neto), en Colombia y México. Se calculan con la misma fórmula, así que esta calculadora sirve para los dos.
¿Cómo calcular la TIR a mano?
Por prueba y error: busca dos tasas que den un VAN de signo contrario y luego interpola entre ellas. Con 1.000 de inversión y 600 en cada uno de los dos años siguientes, el VAN es de 41,32 al 10 % y de −24,57 al 15 %. Interpolando, 10 + 5 × 41,32 ÷ (41,32 + 24,57) ≈ 13,14 %; la TIR exacta es 13,07 %.
¿Qué tasa de descuento pongo?
La rentabilidad que podrías conseguir en otra opción con un riesgo parecido, o el tipo de interés de tu préstamo si lo financias con deuda. Para un negocio pequeño y nuevo, que tiene bastante riesgo, es habitual usar entre un 10 y un 15 %, y más si en tu país la inflación es alta.
¿Qué es un buen VAN?
Cualquier VAN mayor que cero significa que el proyecto gana más de lo que le pides. Cuanto mayor, mejor. Pero recuerda que depende de tus previsiones: prueba con ventas más bajas para ver si sigue siendo positivo.
¿La TIR puede ser negativa?
Sí. Si recuperas menos de lo que inviertes, la TIR es negativa. Con 100 de inversión que te devuelven 50 y 40, la TIR es de −6,99 %.
¿Cómo se calcula la TIR en Excel?
Pon la inversión en negativo y los flujos de cada año debajo, y usa =TIR(rango). Para el VAN, usa =VNA(tasa; flujos del año 1 en adelante) y réstale la inversión. Los resultados coinciden con los de esta calculadora.
¿En qué se diferencian el ROI y la TIR?
El ROI (retorno de la inversión) mide cuánto has ganado en total, sin tener en cuenta cuándo llega el dinero. La TIR sí lo tiene en cuenta y lo da en porcentaje anual. Para un cálculo rápido, usa la calculadora de ROI.