En resumen
- Una acción de 135 con valor contable de 90 tiene un P/B de 1,5; otra de 96 con valor contable de 120 tiene un P/B de 0,8.
- La primera cotiza un 87,5 % más cara que la segunda sobre su balance: 1,5 ÷ 0,8 − 1.
- El P/B o P/VC es el precio de la acción dividido entre su valor contable por acción, que es el patrimonio neto entre las acciones.
- Si la primera tuviera el P/B de la segunda, valdría 72 en bolsa: 90 × 0,8.
¿Qué es el P/B y cómo se compara entre dos acciones?
El P/B (en español P/VC, precio sobre valor contable) dice cuántas veces el valor de su balance pagas por una acción. Para comparar dos empresas, calcula el P/B de cada una y ponlos lado a lado. Esta calculadora lo hace con los datos que escribas.
Según el glosario de la SEC en Investor.gov, el valor contable (book value) es lo que queda de una empresa al restar sus deudas de sus activos. Las cifras salen de su balance.
Fórmula del P/B
Valor contable por acción = patrimonio neto ÷ acciones en circulación P/B = precio de la acción ÷ valor contable por acción Diferencia de A sobre B = P/B de A ÷ P/B de B − 1 Precio de A al P/B de B = valor contable de A × P/B de B
El patrimonio neto es lo que tiene la empresa menos lo que debe. Lo encuentras en el informe anual, en el apartado para inversores.
Cómo usar la calculadora
- Empresa A y B. Escribe patrimonio neto, acciones en circulación y precio de una acción.
- Unidades. En «Opciones avanzadas» elige si el informe va en unidades, miles o millones. Vale para las dos empresas.
- Elige tu moneda arriba. Usa datos de la misma fecha para las dos empresas.
Ejemplo: dos acciones con P/B distinto
Valores de ejemplo de la calculadora (patrimonios de 18 y 30 millones, ya escritos en unidades):
| Dato | Empresa A | Empresa B |
|---|---|---|
| Patrimonio neto | 18.000.000 | 30.000.000 |
| Acciones | 200.000 | 250.000 |
| Valor contable por acción | 90 | 120 |
| Precio | 135 | 96 |
| P/B | 1,5 | 0,8 |
A cotiza a 135 con un valor contable de 90: pagas 1,5 veces su balance. B cotiza a 96 con un valor contable de 120: pagas 0,8 veces. A sale un 87,5 % más cara que B sobre su balance (1,5 ÷ 0,8 − 1).
Si A tuviera el P/B de B, su acción valdría 72 (90 × 0,8). Y B, con el P/B de A, valdría 180 (120 × 1,5). Es un ejercicio de comparación, no un precio justo.
Cómo leer la comparación
- P/B mayor. El mercado paga más por cada unidad de balance. Es habitual en empresas que ganan mucho con pocos activos, como las de programas o marcas.
- P/B menor que 1. La acción cotiza por debajo de sus libros. Puede deberse a activos que valen menos de lo que dice el balance, a pérdidas esperadas o a un sector en mala racha.
- Mismo sector. Compara empresas parecidas. Un banco y una empresa de programas no tienen el mismo P/B normal.
Mira también el beneficio por acción y el PER y la capitalización de mercado para tener más datos.
Límites del P/B
- Usa valores contables, que pueden no coincidir con lo que valen los activos hoy.
- No incluye lo que no está en el balance: marca, clientes, tecnología.
- Con patrimonio negativo no tiene sentido; la calculadora te avisa.
- Con una sola empresa, usa la calculadora de valor contable por acción, que además resta acciones propias e intangibles.
Son estimaciones con tus datos, no una recomendación de compra.
Preguntas frecuentes
¿Se escribe distinto P/B en España y en Latinoamérica?
Es el mismo ratio con otro nombre. P/B viene del inglés price to book; P/VC es «precio sobre valor contable». En Latinoamérica también se dice P/VL, precio sobre valor en libros.
¿Un P/B bajo significa que la acción está barata?
No necesariamente. Un P/B de 0,8 dice que pagas menos que el balance, pero el mercado puede esperar pérdidas o creer que los activos valen menos. Es un dato para investigar, no una señal de compra.
¿Con qué empresas conviene comparar?
Con las del mismo sector y tamaño parecido, con datos de la misma fecha. Entre sectores los P/B normales son muy distintos.
¿Qué hago si el P/B sale altísimo o casi cero?
Casi siempre es un fallo de unidades: patrimonio en millones y acciones en unidades, o al revés. Revisa las opciones avanzadas.
¿Para qué sirve el precio de A al P/B de B?
Para ver cuánto valdría una acción si el mercado la pagara con la misma vara que a la otra. Sirve como referencia, no como objetivo de precio.