Qué es el PER de una acción y cómo se calcula

El PER (ratio precio/beneficio, del inglés price to earnings ratio) dice cuántas veces el precio de una acción contiene el beneficio anual que gana la empresa por cada acción. Un PER de 15 quiere decir que pagas 15 veces lo que la empresa gana en un año: si el beneficio no cambiara, tardarías 15 años en «recuperar» el precio con los beneficios.

Es la forma más usada de ver si una acción está cara o barata frente a otras parecidas o frente a su propia historia. En Latinoamérica también se dice relación precio/utilidad, y en inglés, P/E.

Cómo se calcula el PER

PER = precio de la acción / beneficio por acción
    = valor en bolsa de la empresa / beneficio neto anual

beneficio por acción = beneficio neto / número de acciones

Se suele usar el beneficio de los últimos 12 meses. Si se usa el que se espera para el año siguiente, se llama PER adelantado.

Ejemplo

Una empresa gana 50 millones al año y tiene 10 millones de acciones, que cotizan a 75:

beneficio por acción = 50.000.000 / 10.000.000 = 5
PER                  = 75 / 5                  = 15

El inverso del PER es la rentabilidad del beneficio: 1 / 15 = 6,7 %. Es lo que gana la empresa por cada 100 que vale, no lo que cobras: de eso, solo una parte se reparte como dividendo.

Cómo interpretar el PER

• PER bajo (por ejemplo, menos de 10): la acción puede estar barata, o el mercado espera que los beneficios bajen.
• PER alto (por ejemplo, más de 25): el mercado espera que los beneficios crezcan mucho, o la acción está cara.
• PER negativo o sin dato: la empresa pierde dinero, y el PER no sirve.

Compara solo empresas del mismo sector: una tecnológica y un banco suelen tener PER muy distintos.

Preguntas frecuentes