El valor liquidativo es el precio al que compras o vendes una participación de un fondo de inversión. Se obtiene dividiendo el patrimonio del fondo entre el número de participaciones que hay en circulación. En inglés se llama NAV (net asset value) y en algunos países, como Chile o Argentina, se habla del valor de la cuota.
La CNMV explica que el patrimonio se valora a precios de mercado, restando gastos y comisiones, y que la gestora lo calcula y publica cada día hábil, aunque en algunos tipos de fondos puede hacerse con menos frecuencia.
Cómo se calcula
valor liquidativo = patrimonio del fondo / participaciones en circulación
El patrimonio es lo que valen hoy las acciones, bonos y demás activos de la cartera, más la liquidez, menos lo que el fondo debe, incluida la comisión de gestión del día. Por eso el valor liquidativo ya viene con las comisiones descontadas: no te las cobran aparte cada año.
Ejemplo
Un fondo tiene un patrimonio de 5.000.000 € repartido en 400.000 participaciones:
- Valor liquidativo: 5.000.000 / 400.000 = 12,50 €.
- Si inviertes 1.000 €, recibes 1.000 / 12,50 = 80 participaciones.
- Tiempo después, la cartera sube y el patrimonio pasa a 5.250.000 €, con las mismas participaciones: el valor liquidativo es 13,125 €.
- Tus 80 participaciones valen 80 × 13,125 = 1.050 €, un 5 % más.
Si luego entran o salen inversores, cambian el patrimonio y las participaciones a la vez, y el valor liquidativo no se mueve por eso. Puedes ver cuánto crecería tu dinero con las comisiones y los impuestos en la calculadora de fondos de inversión y ETF.
Preguntas frecuentes
¿Un valor liquidativo alto significa que el fondo es caro?
No. El valor liquidativo solo depende del patrimonio y de cuántas participaciones se crearon al principio. Un fondo con valor liquidativo de 300 € y otro con 10 € que suben un 5 % te dan lo mismo por cada euro invertido.
¿A qué valor liquidativo compro o vendo?
Al que fije el folleto del fondo, que suele ser el de ese día o el del siguiente, calculado después de enviar tu orden. Por eso no sabes el precio exacto en el momento de pedirla.
¿Los ETF también tienen valor liquidativo?
Sí, pero un ETF se compra en bolsa a su precio de cotización, que puede variar algo respecto del valor liquidativo. Durante la sesión se publica un valor liquidativo estimado para poder compararlos, según la CNMV.
La rentabilidad pasada no garantiza la rentabilidad futura.