En resumen
- Un rendimiento exento del 3 % equivale a un 4 % bruto con un tipo de impuesto del 25 %, porque 3 ÷ (1 − 0,25) = 4.
- Un producto que paga un 3,6 % bruto te deja un 2,70 % después de impuestos con ese 25 %: el exento del 3 % te deja 0,30 puntos más.
- Con 10.000, el exento te da 300 al año y el otro, 270: 30 de diferencia.
- El tipo de equilibrio entre un 3 % exento y un 3,6 % bruto es 16,67 %: con un tipo mayor gana el exento, y con uno menor, el otro.
¿Qué es el rendimiento equivalente antes de impuestos?
El rendimiento equivalente antes de impuestos es el rendimiento bruto que necesita un producto que paga impuestos para dejarte lo mismo que otro que está exento. En inglés se llama tax equivalent yield. Con un tipo de impuesto del 25 %, un rendimiento exento del 3 % equivale a un 4 % bruto: si otro producto paga menos de un 4 % antes de impuestos, te deja menos que el exento.
Sirve para comparar dos productos que no se pueden comparar a simple vista. Uno anuncia un porcentaje que ya llega limpio a tu bolsillo. El otro anuncia un porcentaje del que todavía hay que restar el impuesto. Poner los dos en el mismo punto, antes o después de impuestos, es lo que hace esta calculadora.
Cómo usar la calculadora
Necesitas tres datos. Con los valores de ejemplo ya ves un resultado.
- Rendimiento exento de impuestos (o ya neto). Lo que te da al año el producto sin impuestos. También vale la cifra que te queda después de pagarlos.
- Tu tipo de impuesto sobre los intereses. Es el tipo marginal: el porcentaje que pagas por el último euro (o dólar) de intereses que cobras, no la media de todo lo que pagas.
- Comparar con otro producto. Si lo dejas activado, escribe el rendimiento bruto del otro producto, antes de impuestos. Verás cuál te deja más y a partir de qué tipo cambia la respuesta.
En Opciones avanzadas puedes poner un capital para ver el importe de un año.
Fórmula del rendimiento bruto equivalente
El rendimiento bruto equivalente se calcula dividiendo el rendimiento exento entre uno menos tu tipo de impuesto:
Bruto equivalente = Rendimiento exento ÷ (1 − tipo de impuesto) Neto de un producto con impuestos = Rendimiento bruto × (1 − tipo de impuesto) Tipo de equilibrio = (1 − Rendimiento exento ÷ Rendimiento bruto del otro) × 100
Con un tipo del 25 %, lo que queda después de impuestos es el 75 % del bruto, por eso se divide entre 0,75. Cuanto más alto es tu tipo, más sube el bruto que necesita el otro producto para empatar.
Ejemplo: 3 % exento frente a 3,6 % bruto
Con un tipo del 25 %, un rendimiento exento del 3 % equivale a un 4 % bruto. Un producto que paga un 3,6 % bruto se queda en un 2,70 % después de impuestos, así que el exento rinde 0,30 puntos más. Son los valores con los que se abre la calculadora.
| Concepto | Resultado |
|---|---|
| Rendimiento exento | 3 % |
| Tu tipo de impuesto | 25 % |
| Rendimiento bruto equivalente | 4 % |
| Otro producto, antes de impuestos | 3,6 % |
| Otro producto, después de impuestos | 2,70 % |
| Ventaja del exento | 0,30 puntos |
| Tipo de equilibrio | 16,67 % |
Con 10.000 en cada uno durante un año, sin contar el interés compuesto, la diferencia es de 30:
| Producto | Te deja al año |
|---|---|
| Exento del 3 % | 300,00 |
| Otro, 3,6 % bruto | 270,00 |
| Diferencia | 30,00 |
Rendimiento bruto equivalente según tu tipo de impuesto
Cuanto más alto es tu tipo, más vale un rendimiento exento. Esta tabla muestra el bruto equivalente de un 3 % exento con distintos tipos:
| Tu tipo de impuesto | Bruto equivalente de un 3 % exento |
|---|---|
| 10 % | 3,33 % |
| 20 % | 3,75 % |
| 25 % | 4 % |
| 30 % | 4,29 % |
| 40 % | 5 % |
| 50 % | 6 % |
Con un tipo del 10 % la ventaja de un producto exento es pequeña. Con un tipo del 40 %, un 3 % exento pide un 5 % bruto al otro. Por eso lo exento suele interesar más a quien paga tipos altos.
Tipo de equilibrio: a partir de cuándo compensa el exento
El tipo de equilibrio es el tipo de impuesto con el que los dos productos te dejan lo mismo. Entre un 3 % exento y un 3,6 % bruto es el 16,67 %. Si tu tipo está por encima, gana el exento. Si está por debajo, gana el otro.
Si el otro producto paga igual o menos que el exento antes de impuestos, el exento gana con cualquier tipo. La calculadora lo dice así, sin dar un tipo de equilibrio.
¿Qué tipo de impuesto debo poner?
Pon tu tipo marginal sobre los intereses: el que pagarías por un euro más de ese ingreso. No es lo mismo que el tipo medio, que mezcla todos tus tramos.
- En España, los intereses se suman a la base del ahorro y pagan según su escala. Lo explica la Agencia Tributaria; tienes también la calculadora de impuestos de inversiones.
- En Estados Unidos, el tipo federal marginal va del 10 % al 37 % según tu renta, y los intereses se suman a ella. Lo explica el IRS.
- En otros países, mira la web de tu agencia tributaria.
Si un rendimiento está exento de dos impuestos a la vez, por ejemplo uno nacional y otro regional, usa un tipo que junte los dos. El cálculo exacto depende de si un impuesto se descuenta del otro, así que conviene mirar tu caso concreto.
Qué no mide esta comparación
El rendimiento equivalente compara solo el efecto de los impuestos. Para decidir, falta mirar más cosas:
- El riesgo. Dos productos con el mismo rendimiento después de impuestos pueden tener riesgos muy distintos.
- El plazo y la liquidez. Un producto puede bloquear tu dinero y otro no.
- Las comisiones. Restan rendimiento y no están en el cálculo.
- El tiempo. El cálculo es de un año. Para verlo a varios años con interés compuesto, usa la calculadora de interés compuesto.
Es una estimación con tus datos. La rentabilidad pasada no garantiza la futura, y los tipos de impuesto pueden cambiar.
Preguntas frecuentes sobre el rendimiento equivalente antes de impuestos
¿Qué es el tax equivalent yield?
Es el nombre en inglés del rendimiento bruto equivalente: el rendimiento antes de impuestos que necesita un producto para dejarte, después de pagarlos, lo mismo que otro exento. Con un 3 % exento y un tipo del 25 %, es un 4 %.
¿Cómo paso de un rendimiento bruto a neto?
Multiplica el bruto por uno menos tu tipo de impuesto. Con un 3,6 % bruto y un 25 % de impuesto, 3,6 × 0,75 = 2,70 %. Es lo que te queda de cada 100 invertidos al cabo de un año.
¿Un producto exento siempre es mejor?
No. Depende de cuánto pague el otro y de tu tipo. Un 3 % exento gana a un 3,6 % bruto si pagas más del 16,67 % de impuestos, pero pierde si pagas menos. La calculadora te da ese tipo de equilibrio.
¿Qué hago si no sé mi tipo marginal?
Mira tu última declaración de impuestos o la web de tu agencia tributaria. Para una estimación rápida, prueba varios tipos: la tabla del resultado te enseña el bruto equivalente con cada uno.
¿Y si el producto solo está exento de una parte de los impuestos?
Usa el tipo de los impuestos de los que sí está exento. Si solo está exento del impuesto nacional, pon el tipo nacional; el que sí paga sigue restando del resultado y no entra en este cálculo.
¿Sirve para comparar con la inflación?
No. Esta calculadora mira solo el efecto de los impuestos sobre el rendimiento. Para ver cuánto pierde tu dinero con la subida de precios, usa la calculadora de inflación.