En resumen
- En EE. UU., la Regulation T exige para vender en corto un margen del 150 % del valor: con $10,000 propios puedes vender en corto hasta $20,000 en acciones.
- Con $10,000.00 de efectivo y acciones a $50, vendes en corto 400 acciones por $20,000.00 y la cuenta debe tener $30,000.00.
- De cada 100 dólares vendidos en corto, 150 deben estar en la cuenta: 100 son el producto de la venta y 50 los pones tú.
- Si el precio sube un 10 %, pierdes $2,000.00, un 20 % de tus $10,000.00; esa pérdida no tiene tope.
¿Cuánto dinero necesito para vender en corto acciones?
Necesitas poner el 50 % del valor de lo que vendes: la regla pide un margen del 150 % y el 100 % ya es el dinero de la venta. Esta calculadora es solo para Estados Unidos. Con $10,000 propios puedes vender en corto hasta $20,000 en acciones.
Vender en corto es vender acciones que no son tuyas, prestadas por el bróker, con la idea de recomprarlas más baratas. Por eso el bróker pide una garantía mayor que el valor vendido.
Qué dice la regla
La norma es la Regulation T de la Reserva Federal, en el artículo 220.12 del título 12 del CFR. En el apartado (c), para la venta en corto de un valor no exento pide el 150 % del valor de mercado. Pide solo el 100 % si en la cuenta hay un valor canjeable o convertible en la acción vendida en 90 días, con las condiciones del texto.
Tu bróker puede exigir más del 150 %. Por eso la calculadora deja cambiar el porcentaje en las opciones avanzadas, pero nunca por debajo de 150.
Cómo usar la calculadora
- Qué quieres saber: «Cuánto puedo vender» parte de tu efectivo; «Cuánto capital necesito» parte de las acciones que quieres vender.
- Tu efectivo propio: el que pones tú, además del dinero que recibes por la venta.
- Acciones que quieres vender en corto: solo en el segundo modo.
- Precio de una acción: sirve para contar acciones enteras.
- Opciones avanzadas: si tienes un valor convertible (100 %), el margen de tu bróker y cuánto sube el precio en el ejemplo de pérdida.
Fórmula
Valor vendido = acciones × precio Garantía total = valor vendido × margen Efectivo propio = garantía total − valor vendido Valor máximo = efectivo propio ÷ (margen − 1)
El margen se escribe como fracción: 150 % es 1,5. El 100 % de la venta queda retenido en tu cuenta, así que el efectivo que pones es el 50 % restante.
Ejemplo
Tienes $10,000.00 y quieres vender en corto acciones que cuestan $50. Con margen del 150 %:
| Concepto | Resultado |
|---|---|
| Valor vendido | $20,000.00 |
| Acciones | 400 |
| Garantía total | $30,000.00 |
| Tu efectivo | $10,000.00 |
| Si el precio sube un 10 % | $2,000.00 de pérdida |
Si el precio sube un 10 %, recomprar cuesta $22,000.00 en vez de $20,000.00: pierdes $2,000.00. Sobre tus $10,000.00 son un 20 %. Si baja un 10 %, ganas lo mismo. Es el efecto de vender el doble de tu efectivo.
Con acciones a $33, el cálculo da 606 acciones por $19,998.00 y te sobra $1.00. Con un bróker que pide el 200 %, vendes $10,000.00 con los mismos $10,000.00.
Qué no cubre esta regla
- Mantenimiento: el margen inicial se mira al vender. Después hay otro requisito que vigila tu cuenta. Para la compra, míralo en la calculadora de precio de llamada de margen.
- Compras: el margen de compra es el 50 %, en la calculadora de margen inicial de compra.
- Costes: el bróker cobra interés y por prestar las acciones, y debes los dividendos. Para el préstamo de margen, mira la calculadora de coste del préstamo de margen.
- Impuestos: el tratamiento fiscal tiene reglas propias, en la calculadora de impuesto de la venta en corto.
Errores comunes
- Pensar que el dinero de la venta es tuyo: queda retenido como parte de la garantía.
- Creer que la pérdida tiene tope. Si el precio sube mucho, puedes perder más que tu efectivo.
- Olvidar que el bróker puede pedir más del 150 %.
- Ignorar los costes: intereses, préstamo de acciones y dividendos.
Mira el efecto de apalancarte en la calculadora de apalancamiento efectivo de cartera.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el margen inicial del 150 % en una venta en corto?
Es la garantía que debe haber en tu cuenta al vender en corto en EE. UU.: el 150 % del valor vendido. Incluye el 100 % de la venta más el 50 % que pones tú. Lo fija la Reserva Federal.
¿Con $10,000 cuántas acciones puedo vender en corto?
Hasta $20,000 en acciones, si tu bróker aplica el 150 %. Con acciones a $50 son 400. Si el bróker pide más margen, venderás menos.
¿Cuándo basta el 100 %?
Cuando en la cuenta hay un valor canjeable o convertible en la acción vendida en 90 días, y se cumplen las condiciones del texto oficial. Actívalo en las opciones avanzadas.
¿Cuánto puedo perder vendiendo en corto?
Más que tu efectivo. Si el precio se duplica, pierdes el valor vendido, no solo lo que pusiste. Por eso el riesgo no tiene tope.
¿Qué pasa si la acción que vendí en corto sube mucho?
Tu bróker puede pedirte más garantía en cualquier momento, según su requisito de mantenimiento, que este cálculo no cubre. Si no la pones, puede cerrar tu posición recomprando las acciones.
¿Es exacto el efectivo que sale aquí?
Es una estimación. No cuenta intereses, comisiones, el coste de prestar las acciones ni dividendos, y tu bróker puede aplicar condiciones propias.