En resumen
- Si un ETF cotiza a 50,40 y su NAV es 50,00, tiene una prima del 0,8 %; de cada 100 que pagas, unos 0,79 son sobreprecio.
- Al comprar 200 participaciones con esa prima pagas 10.080 por algo que vale 10.000 a NAV: 80 de más.
- Con precio 49,50 y NAV 50,00 hay un descuento del 1 %: 100 participaciones cuestan 4.950 y valen 5.000 a NAV.
- La prima o descuento es (precio − NAV) / NAV; si es positiva pagas de más y si es negativa pagas menos que el valor del fondo.
¿Qué es la prima o el descuento de un ETF?
La prima o el descuento de un ETF es la diferencia, en porcentaje, entre el precio al que cotiza en bolsa y su valor liquidativo (NAV). Si el precio es mayor que el NAV, el ETF cotiza con prima. Si es menor, cotiza con descuento.
Según el regulador de EE. UU. (SEC), el NAV de un fondo es el total de sus activos menos el total de sus deudas. Como los activos y las deudas cambian cada día, el NAV también cambia cada día. Dividido entre el número de participaciones, da el valor de una participación.
Cómo se calcula
prima o descuento (%) = (precio de mercado − NAV) / NAV × 100 coste de entrar = (precio − NAV) × participaciones
Un resultado positivo es prima: pagas más de lo que vale lo que compras. Uno negativo es descuento: pagas menos.
Ejemplo
Un ETF cotiza a 50,40 y su NAV por participación es 50,00. Compras 200 participaciones.
- Prima: (50,40 − 50,00) / 50,00 = 0,8 %.
- Pagas 50,40 × 200 = 10.080.
- A NAV, esas participaciones valen 50,00 × 200 = 10.000.
- Coste de entrar sobre el NAV: 80.
En el caso contrario, con precio 49,50 y NAV 50,00, hay un descuento del 1 %: 100 participaciones cuestan 4.950 y valen 5.000 a NAV.
Por qué aparece una prima o un descuento
En un ETF, el precio lo marca la oferta y la demanda en bolsa, mientras que el NAV sale del valor de lo que tiene dentro. Normalmente ambos están muy cerca. Se separan por varias razones:
- Horarios distintos. El ETF cotiza mientras abre su mercado, pero el NAV se calcula con los precios de sus activos. Si el mercado de esos activos está cerrado, el NAV puede estar desfasado.
- Mercados con poca liquidez. Si los activos del fondo se compran y venden con dificultad, el precio del ETF puede alejarse más del NAV.
- Momentos de tensión. Cuando muchos quieren vender a la vez, el descuento puede crecer.
- Diferencial de compra y venta. El precio al que compras es algo mayor que el precio al que vendes; mira el coste del diferencial.
Cómo leer el resultado
- Una prima pequeña, de décimas de punto, suele ser parte normal del coste de operar.
- Una prima grande significa que pagas bastante más que el valor del fondo; si luego la prima desaparece, pierdes esa diferencia.
- Un descuento no es una ganancia segura: puede mantenerse o crecer.
- Compara siempre el precio y el NAV del mismo momento.
La calculadora también muestra qué pasa si vendes con otra prima o descuento. Con 0 % vendes justo al NAV y la prima pagada es una pérdida. Con la misma prima al salir que al entrar, la diferencia se compensa. Mira los gastos con los gastos corrientes de un ETF y el resto de costes en comisiones de inversión.
Qué datos necesitas
- Precio de mercado: el que ves en tu plataforma.
- NAV por participación: lo publica la gestora cada día en su web.
- Participaciones: cuántas piensas comprar.
- Comisión (opcional): lo que cobra tu intermediario por la compra.
Preguntas frecuentes
¿Es mala una prima en un ETF?
No siempre. Una prima de unas décimas es habitual y forma parte del coste de entrar. Una prima alta es más cara, porque pagas más que el valor del fondo.
¿Qué es el NAV de un ETF?
Es el valor de los activos del fondo menos sus deudas. Dividido entre las participaciones, da el valor de cada una. Cambia cada día.
¿Un descuento significa que es una ganga?
No. El precio puede seguir por debajo del NAV, y en momentos de tensión el descuento puede crecer. Es solo una diferencia que conviene conocer.
¿Por qué el NAV y el precio no coinciden a media sesión?
Porque el NAV se calcula con los precios de los activos del fondo y puede estar desfasado respecto al precio al que cotiza el ETF en ese instante.
¿Cuánto me cuesta entrar con prima?
Es la diferencia entre precio y NAV por las participaciones que compras. Con 0,40 de diferencia y 200 participaciones, son 80.
¿Sirve para fondos cerrados?
La cuenta es la misma, pero esos fondos suelen tener descuentos mayores y no se crean ni se rescatan participaciones como en un ETF.
Esta calculadora es una estimación con los datos que escribes. No es una recomendación de inversión.