En resumen
- Con $10,000 propios, un préstamo de margen de $10,000 (2x) y un tipo del 11 % anual, pagas $1,100 de interés al año.
- Para cubrir ese interés, los activos de $20,000 deben dar al menos un 5.5 % en el año.
- Si los activos dan un 8 %, ganas $500 netos, un 5 % sobre tus $10,000; sin préstamo habrías ganado $800, un 8 %.
- La regla federal (Regulation T) pide un margen inicial del 50 %: con tu dinero puedes comprar hasta el doble, es decir, 2x.
¿Qué rentabilidad necesitas para cubrir el interés del margen?
Necesitas que tus activos den, como mínimo, el interés del préstamo dividido entre el total comprado. Ese es el punto de equilibrio, o break-even. Con $10,000 propios, 2x de apalancamiento y un tipo del 11 % anual, los activos deben dar un 5.5 % en el año. Esta calculadora es solo para Estados Unidos.
Un préstamo de margen es dinero que te presta tu bróker para comprar más activos de los que pagas tú. Lo explica la SEC en el glosario de Investor.gov: pides prestado y pagas interés. Ese interés se cobra aunque los activos no suban.
Cómo usar la calculadora
- Tu dinero: lo que pones tú en la cuenta.
- Apalancamiento: activos comprados entre tu dinero. Con 2x pides prestado lo mismo que pones; con 1,5x, la mitad.
- Tipo anual del préstamo: lo cobra tu bróker y cambia con el mercado. Búscalo en su tabla de tipos.
- Rentabilidad esperada: la que crees que darán los activos en el periodo. Puede ser negativa.
- Opciones avanzadas: los días de la posición y si el interés se calcula con 360 o 365 días al año.
Fórmula
Activos = tu dinero × apalancamiento Préstamo = tu dinero × (apalancamiento − 1) Interés = préstamo × tipo anual × días / base Break-even = interés / activos Neto = activos × rentabilidad − interés Rendimiento sobre tu dinero = neto / tu dinero
Ejemplo
Pones $10,000 y compras $20,000 de activos con un préstamo de $10,000 al 11 % anual durante 365 días. Esperas que los activos den un 8 %.
| Concepto | Importe |
|---|---|
| Activos comprados | $20,000.00 |
| Préstamo de margen | $10,000.00 |
| Interés de un año | $1,100.00 |
| Break-even de los activos | 5.5 % |
| Ganancia bruta (8 %) | $1,600.00 |
| Neto tras el interés | $500.00 |
| Rendimiento sobre tu dinero | 5 % |
| Resultado sin préstamo (8 %) | $800.00 |
El préstamo te deja $300 menos que no usarlo. Las ganancias de los activos no superan lo que cuesta el dinero prestado.
Cuándo compensa el préstamo
Compensa solo si los activos rinden más que el tipo del préstamo en ese periodo. En el ejemplo, más de un 11 %. Si dan menos, aunque cubras el interés, ganas menos que sin apalancarte.
Una forma fácil de verlo: de cada 100 prestados, pagas 11 al año. Si esos 100 dan 8, pierdes 3 en esa parte.
Qué no cuenta
La calculadora no suma comisiones, impuestos ni cambios del tipo durante la posición. Tampoco calcula la llamada de margen. Para el coste simple del préstamo y esa llamada, usa la calculadora de préstamo de margen. Si quieres ver el impuesto de la ganancia, mira la calculadora de ganancias de capital. Para el margen en divisas, está la calculadora de margen forex minorista.
Son estimaciones. Tu bróker puede usar un tipo escalonado según el saldo prestado.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el break-even de un préstamo de margen?
Es la rentabilidad mínima de los activos para que el interés no te haga perder dinero. Se calcula como el interés dividido entre el total de activos comprados.
¿Por qué el break-even es menor que el tipo del préstamo?
Porque el interés solo se paga sobre la parte prestada, no sobre todo lo comprado. Con 2x, la mitad de los activos es tuya: el break-even es la mitad del tipo, un 5.5 % frente al 11 %.
¿Qué pasa si los activos bajan?
Pierdes más que sin préstamo, porque el interés se suma a la caída. Con una caída del 10 % en el ejemplo, pierdes $2,000 de los activos y $1,100 de interés: $3,100, un 31 % de tu dinero.
¿Cuánto puedo pedir prestado como máximo?
La Regulation T de la Reserva Federal exige un margen inicial del 50 % (12 CFR 220.12). Puedes comprar hasta el doble de tu dinero. Tu bróker puede exigir más.
¿Por qué hay opción de 360 o 365 días?
Cada bróker usa su base para el interés diario. Con 360 días pagas algo más: en el ejemplo, $1,115.28 en lugar de $1,100.
¿Sirve fuera de Estados Unidos?
No. Usa la regla federal de Estados Unidos. En otros países los márgenes y los tipos son distintos.