En resumen
- Si el índice efectivo nominal sube de 100 a 104 y los precios del país suben un 6 % frente al 3 % de sus socios, el índice real pasa a 107,03.
- Eso es una apreciación real del 7,03 %: un 4 % viene del tipo nominal y un 2,91 % de que los precios propios subieron más.
- Un índice real que sube indica que los bienes del país se encarecen frente a los de sus socios; si baja, se abaratan.
- El BIS publica estos índices para 64 economías en la versión amplia, y un índice sube cuando la moneda se aprecia.
¿Qué es el tipo de cambio real efectivo?
El tipo de cambio real efectivo (REER, por sus siglas en inglés) mide cuánto cuestan los bienes de un país frente a los de sus socios comerciales, en una misma moneda. Se obtiene corrigiendo el tipo de cambio efectivo nominal por la inflación relativa. Si sube, hay apreciación real; si baja, depreciación real.
Según el Banco de Pagos Internacionales (BIS), los tipos efectivos nominales son promedios geométricos de los tipos bilaterales, ponderados por el comercio. Los reales se derivan ajustando el nominal por los precios de consumo relativos. Fuente: BIS, Effective exchange rates.
Esta herramienta sirve para cualquier país: la fórmula no cambia. Tú escribes los índices y la inflación.
¿Cómo se calcula el tipo de cambio real efectivo?
Se multiplica la variación del índice nominal por el cociente entre la inflación propia y la de los socios. El resultado es el índice real final, que se compara con el de partida.
ratio nominal = índice nominal final ÷ índice nominal inicial ratio de precios = (1 + inflación propia) ÷ (1 + inflación de socios) índice real final = índice real inicial × ratio nominal × ratio de precios variación real = (ratio nominal × ratio de precios − 1) × 100
Las inflaciones son acumuladas en todo el periodo, no anuales, salvo que el periodo sea de un año.
Cómo usar la calculadora
- Índice efectivo nominal al inicio y al final: el valor del tipo efectivo nominal en las dos fechas. Si sube, la moneda se aprecia en términos nominales.
- Inflación acumulada del país: cuánto subieron los precios de consumo en el periodo.
- Inflación acumulada de los socios: la misma cifra, como media ponderada de los países con los que más comercias.
- Índice real de partida (avanzado): por defecto, 100. Cámbialo si partes de otro valor.
Los índices con base 100 de un año permiten comparar fechas, pero no países entre sí.
Ejemplo
Con un índice nominal que pasa de 100 a 104, una inflación del país del 6 % y de los socios del 3 %:
| Paso | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Ratio nominal | 104 ÷ 100 | 1,0400 |
| Ratio de precios | 1,06 ÷ 1,03 | 1,0291 |
| Índice real final | 100 × 1,0400 × 1,0291 | 107,03 |
| Variación real | 107,03 ÷ 100 − 1 | 7,03 % |
De cada 100 unidades de competitividad de partida, el país queda en 107,03: sus bienes son un 7,03 % más caros frente a los de sus socios. Un 4 % se explica por el tipo nominal y un 2,91 % por los precios.
Cómo leer el resultado
Un índice real por encima del de partida significa que, ajustados los precios, el país es más caro. Por debajo, más barato. No dice por sí solo si es bueno o malo: depende del comercio, de los costes y de otros factores.
- Apreciación nominal con inflación igual: el índice real sube lo mismo que el nominal. Con 100 a 95 y la misma inflación, baja un 5 %.
- Tipo nominal estable e inflación mayor: el índice real sube. Con 10 % frente a 0 %, pasa de 100 a 110.
- Efectos que se compensan: con el nominal subiendo un 5 % y la inflación propia 2 % frente al 5 % de los socios, el real sube solo un 2 %.
Límites de la estimación
Es una estimación. Los índices del BIS usan pesos de comercio de manufacturas que cambian cada tres años, y la inflación de socios exige ponderar varios países. Aquí esa ponderación la aportas tú, así que el resultado es tan bueno como tus datos. Para cifras oficiales, consulta la página del BIS.
Preguntas frecuentes
¿Qué diferencia hay entre tipo de cambio nominal y real?
El nominal es el precio de una moneda en otra. El real, además, descuenta cuánto han subido los precios en cada lado. Dos monedas pueden mantener su tipo nominal y, aun así, encarecerse una frente a otra si la inflación es distinta.
¿Una apreciación real es mala?
No necesariamente. Encarece los bienes propios frente a los de fuera y puede restar competitividad en precios, pero también abarata las importaciones. El efecto depende de cada economía.
¿Qué inflación de socios debo poner?
La media de los países con los que más comercias, ponderada por su peso. Si tienes un solo socio principal, usa su inflación acumulada. Si no sabes los pesos, usa una media simple y toma el resultado como aproximación.
¿Puedo usar inflaciones anuales?
Sí, si el periodo es de un año. Si es de varios, acumula antes la inflación: por ejemplo, 3 % y 4 % en dos años dan un 7,12 % acumulado, no 7 %.
¿Por qué mi resultado no coincide con el del BIS?
El BIS usa pesos de comercio de muchas economías, que cambian con el tiempo, y los precios de consumo de cada una. Esta herramienta parte de los datos agregados que escribes, así que sale una aproximación.