En resumen
- Con una capitalización de 20.000, dividendos de 400 y recompras de 600, el buyback yield bruto es del 3 % y el yield por dividendo, del 2 %.
- Si la empresa emitió acciones nuevas por 100, la recompra neta es de 500 y su buyback yield neto, del 2,5 %.
- La rentabilidad total del accionista es de 900 ÷ 20.000, es decir, un 4,5 %: de cada 100 de valor en bolsa, 4,5 vuelven a los accionistas.
- Sumando 200 de deuda amortizada, el cálculo ampliado sube al 5,5 %.
Qué es el buyback yield
El buyback yield es el porcentaje del valor en bolsa de una empresa que esta gasta en comprar sus propias acciones durante un año. Con una capitalización de 20.000 y recompras de 600, es el 3 %.
Un dividendo es, según la SEC en su glosario de Investor.gov, una parte del beneficio de una empresa que se paga a sus accionistas. Si sumas dividendos y recompras netas, obtienes la rentabilidad total del accionista (shareholder yield).
Cómo usar la calculadora
- Escribe la capitalización bursátil: precio de la acción por acciones en circulación.
- Escribe los dividendos y las recompras del año, en la misma unidad.
- Mira el yield por dividendo, el buyback yield y el total.
En Opciones avanzadas puedes restar las emisiones de acciones nuevas y sumar la deuda amortizada neta.
Fórmula
yield por dividendo = dividendos ÷ capitalización × 100 buyback yield bruto = recompras ÷ capitalización × 100 buyback yield neto = (recompras − emisiones) ÷ capitalización × 100 rentabilidad total = (dividendos + recompras − emisiones) ÷ capitalización × 100 con deuda = (dividendos + recompras − emisiones + deuda amortizada) ÷ capitalización × 100
Ejemplo
Una empresa vale 20.000 en bolsa, paga 400 en dividendos, recompra acciones por 600 y emite acciones nuevas por 100. Además amortiza 200 de deuda neta.
| Dato | Resultado |
|---|---|
| Yield por dividendo | 2 % |
| Buyback yield bruto | 3 % |
| Buyback yield neto | 2,5 % |
| Rentabilidad total del accionista | 4,5 % |
| Con deuda amortizada | 5,5 % |
Cómo leer el resultado
Un buyback yield del 3 % significa que, en un año, la empresa gastó el equivalente al 3 % de su valor en bolsa en comprar sus propias acciones. Si además paga un 2 % en dividendos, devuelve en conjunto un 5 % en bruto. Cuanto más alto es el porcentaje, más dinero vuelve a los accionistas en relación con lo que vale la empresa.
Un porcentaje alto no es en sí bueno ni malo. Una empresa puede devolver mucho porque gana mucho, o porque ha dejado de invertir en su negocio. Por eso conviene mirar varios años seguidos y no uno solo.
Por qué restar las emisiones
Muchas empresas recompran acciones y a la vez entregan acciones nuevas a sus empleados. Si no restas esas emisiones, el buyback yield parece mayor que el efecto real sobre el número de acciones. Por eso la calculadora muestra el bruto y el neto.
Si la empresa tiene poca deuda y mucha caja, devolver dinero al accionista suele ser más fácil de sostener. Si se endeuda para recomprar, el porcentaje engaña más.
Errores comunes
- Usar la capitalización de un día raro, muy alta o muy baja.
- Mezclar años: dividendos de uno y recompras de otro.
- Olvidar las emisiones de acciones nuevas.
- Pensar que una recompra alta siempre es buena: depende del precio al que se compra.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un buen buyback yield?
No hay una cifra oficial. Mírala en varios años y compárala con empresas del mismo sector.
¿Cuál es la diferencia entre buyback yield y dividend yield?
El dividend yield mide lo que se paga en efectivo a cada accionista. El buyback yield mide lo gastado en comprar acciones, que beneficia a quien se queda.
¿Qué es el shareholder yield?
Es la suma del yield por dividendo y el buyback yield neto. Aquí, un 4,5 % con los valores de ejemplo.
¿Puede ser negativo el buyback yield?
Sí. Si la empresa emite más acciones de las que recompra, el neto es negativo y los accionistas se diluyen.
¿Por qué se añade la deuda amortizada?
Algunos analistas la suman porque también devuelve valor al accionista. Es opcional y aquí se muestra aparte.
¿Qué capitalización debo escribir?
La que tenía la empresa en el momento que quieras analizar: precio de la acción por acciones en circulación. Si cambia mucho durante el año, usa una media o prueba con varios valores.
¿El cálculo descuenta los impuestos de los accionistas?
No. Los impuestos dependen de tu país y de tu situación.