En resumen
- El PER es el precio de la acción dividido entre su BPA de los últimos 12 meses.
- Con un precio de 50 y un BPA de 2,5, el PER es 20: pagas 20 veces el beneficio anual.
- Ese caso da una rentabilidad por beneficios del 5 %: de cada 100 pagados, 5 son beneficio al año.
- Si el beneficio crece un 5 % al año, el precio se recupera en unos 14,2 años de beneficios.
¿Qué es el PER y cómo se calcula con el BPA?
El PER se calcula dividiendo el precio de la acción entre su beneficio por acción (BPA). Son las siglas de price-earnings ratio, «razón precio-beneficio». Sirve para ver si el precio de una acción es alto o bajo frente al pasado o frente a otras empresas, según explica la SEC en Investor.gov.
El BPA es el beneficio de los últimos 12 meses dividido entre las acciones comunes en circulación. Si no conoces el BPA, la calculadora lo saca con el beneficio neto y el número de acciones.
Cómo usar la calculadora
- Qué datos tienes: elige «Ya tengo el BPA» o «Beneficio neto y acciones».
- Precio de la acción: lo que cuesta hoy una acción.
- BPA, o beneficio neto y acciones: deben salir mayores que 0.
- Opciones avanzadas: el crecimiento anual que supones para el beneficio.
Verás el PER, los años para recuperar el precio y la rentabilidad por beneficios. Debajo, una tabla con el PER si el precio sube o baja un 10 % o un 20 %.
Fórmula
BPA = beneficio neto / acciones en circulación PER = precio / BPA Rentabilidad por beneficios = BPA / precio × 100 Años con crecimiento g = ln(1 + PER × g) / ln(1 + g)
La rentabilidad por beneficios es la cara inversa del PER: de cada 100 que pagas, cuánto gana la empresa en un año. La última fórmula suma beneficios que crecen un porcentaje constante hasta igualar el precio.
Ejemplo
Una acción cuesta 50 y gana 2,5 por acción. Supones un crecimiento del beneficio del 5 % anual.
| Dato | Resultado |
|---|---|
| PER | 20 |
| Rentabilidad por beneficios | 5 % |
| Años para recuperar el precio sin crecimiento | 20 |
| Años con crecimiento del 5 % | 14,2 |
Con beneficio neto de 1.000.000 y 400.000 acciones, el BPA sale igual: 2,5.
Si el precio sube a 60, el PER pasa a 24 y la rentabilidad por beneficios baja al 4,17 %. Si baja a 40, el PER es 16 y la rentabilidad sube al 6,25 %.
| Cambio de precio | Precio | PER | Rentabilidad por beneficios |
|---|---|---|---|
| -20 % | 40,00 | 16 | 6,25 % |
| -10 % | 45,00 | 18 | 5,56 % |
| 0 % | 50,00 | 20 | 5,00 % |
| 10 % | 55,00 | 22 | 4,55 % |
| 20 % | 60,00 | 24 | 4,17 % |
Años para recuperar el precio
Con un PER de 20 y el beneficio constante, la empresa genera en 20 años el equivalente al precio de la acción. Es una forma de verlo, no dinero que cobras: el beneficio pertenece a la empresa, que puede repartirlo o reinvertirlo.
Si el beneficio crece, el plazo se acorta. Con un 5 % anual, en el ejemplo pasa de 20 a unos 14,2 años. El crecimiento es una suposición tuya y puede no cumplirse.
Errores comunes
- Usar un BPA de otro periodo: el PER usa los últimos 12 meses.
- Mezclar monedas: precio y beneficio deben ir en la misma.
- Comparar PER de sectores distintos: cada sector tiene niveles propios.
- Pensar que un PER bajo es siempre bueno: puede reflejar que se espera que el beneficio caiga.
- Usarlo con pérdidas: con BPA de 0 o negativo, el PER no tiene sentido.
Preguntas frecuentes
¿Con qué PER comparo el que me sale aquí?
No hay un número bueno para todas las acciones. Se compara con el de la misma empresa en el pasado y con el de otras de su sector.
¿Cómo calculo el PER si solo tengo el beneficio neto?
Divide el beneficio neto entre las acciones en circulación para sacar el BPA, y después el precio entre el BPA. La calculadora lo hace con la opción «Beneficio neto y acciones».
¿Cuánto beneficio anual hay por cada 100 pagados con un PER de 20?
Cinco. Pagas 20 veces el beneficio anual por acción, lo que equivale a una rentabilidad por beneficios del 5 %.
¿Por qué no sale el PER si la empresa pierde dinero?
Con un BPA de 0 o negativo, dividir el precio no da una cifra útil. La calculadora te pide un beneficio mayor que 0.
¿Es lo mismo el PER que los años en que recupero mi dinero?
No. El PER cuenta años de beneficio de la empresa, y tú solo cobras la parte que reparte como dividendo. Es una estimación.