En resumen
- Con una cartera de 50.000, 40 operaciones al año de 5.000 y una comisión del 1 % por operación, pagas 2.000 al año: un 4 % de la cartera.
- Ese 4 % es la rentabilidad bruta mínima que necesitas solo para quedar igual que si no operaras; con un 7 % bruto, te quedaría un 3 % neto.
- Esas 40 operaciones mueven 200.000 en el año: una rotación del 200 %, es decir, compras y vendes el equivalente a tu cartera dos veces.
- Si duplicas las operaciones a 80, el coste sube a 4.000 y el ratio al 8 %: de cada 100 de cartera, 8 se van en comisiones.
¿Cuánto cuestan tantas operaciones al año?
Las operaciones al año cuestan: número de operaciones × comisión de cada una, y ese total dividido entre tu cartera es el ratio de coste anual. Con 50.000 en cartera, 40 operaciones de 5.000 y un 1 % de comisión, pagas 2.000 al año: un 4 % de la cartera.
Ese 4 % es también la rentabilidad bruta mínima para compensar: si tu cartera no rinde al menos eso antes de comisiones, terminas el año con menos que si no hubieras operado.
La SEC de Estados Unidos explica en Investor.gov que el intermediario suele ganar una parte de la comisión de cada compra o venta. Entre las señales de operar en exceso cita las operaciones frecuentes que no encajan con tus objetivos y unas comisiones totales que parecen altas. Esta calculadora solo hace la cuenta: no decide si una cartera concreta está en esa situación.
Cómo usar la calculadora
- Valor de tu cartera: lo que tienes invertido de media en el año.
- Operaciones al año: cuenta cada compra y cada venta como una.
- Importe medio por operación: lo que mueve cada una, de media.
- Comisión por operación: el porcentaje sobre el importe.
- Comisión fija (opciones avanzadas): si además cobran una cantidad por operación.
- Rentabilidad bruta esperada (opciones avanzadas): una suposición tuya, antes de comisiones, para ver la neta.
El resultado sale al momento con los valores de ejemplo.
Fórmula
Comisión por operación = importe × comisión % ÷ 100 + comisión fija Coste anual = operaciones × comisión por operación Ratio de coste (%) = coste anual ÷ cartera × 100 Rotación (%) = operaciones × importe ÷ 2 ÷ cartera × 100 Rentabilidad neta (%) = rentabilidad bruta − ratio de coste
- La rotación divide el volumen entre dos porque una vuelta completa es una venta y una compra.
- Una rotación del 100 % significa que, en el año, has vendido y vuelto a comprar el equivalente a toda la cartera.
Ejemplo
Cartera de 50.000, 40 operaciones al año de 5.000 cada una, comisión del 1 % y rentabilidad bruta esperada del 7 %.
| Dato | Resultado |
|---|---|
| Comisión por operación | 50,00 |
| Coste anual | 2.000 |
| Ratio de coste anual | 4 % |
| Volumen operado | 200.000 |
| Rotación | 200 % |
| Rentabilidad neta | 3 % |
De cada 100 de cartera, 4 se van en comisiones. Con un 7 % bruto, la ganancia de 3.500 queda en 1.500 tras pagar 2.000.
Si operas más o menos
El coste crece en línea recta con las operaciones: el doble de operaciones es el doble de coste. Con el mismo ejemplo:
| Operaciones | Rotación | Coste anual | Ratio de coste |
|---|---|---|---|
| 10 | 50 % | 500 | 1 % |
| 20 | 100 % | 1.000 | 2 % |
| 40 | 200 % | 2.000 | 4 % |
| 80 | 400 % | 4.000 | 8 % |
| 160 | 800 % | 8.000 | 16 % |
Con 80 operaciones, necesitarías un 8 % bruto solo para empatar. Con 160, un 16 %.
Señales de operar en exceso
Según Investor.gov, conviene fijarse en tres cosas:
- Operaciones que no autorizaste: trades en tu cuenta que no aprobaste.
- Operaciones frecuentes: compras y ventas seguidas que no cuadran con tus objetivos ni con tu tolerancia al riesgo.
- Comisiones totales altas: o un tramo de la cartera que genera comisiones una y otra vez.
El ratio de coste te da una cifra concreta para comparar con lo que esperas ganar. Si tú decides las operaciones, esta cuenta te ayuda a ver si rotar compensa. Si las decide un tercero, te sirve para entender el coste. Para comparar tipos de comisión, mira comisión porcentual o fija; para ver el peso de otro coste anual, la comisión de custodia.
Errores comunes
- Contar solo las compras y olvidar las ventas, que también pagan comisión.
- Mirar el coste de una operación y no el total del año.
- Usar la rentabilidad neta de un año bueno para justificar el coste de todos.
- Olvidar otros costes: custodia, diferenciales o impuestos, que esta cuenta no incluye.
Son estimaciones con datos que escribes tú. No es una recomendación de inversión.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el coste anual de operar mucho?
Multiplica las operaciones del año por la comisión de cada una. Con 40 operaciones de 5.000 al 1 %, son 40 × 50 = 2.000. Divide entre el valor de la cartera para tener el ratio: 2.000 ÷ 50.000 = 4 %.
¿Qué es la rotación de una cartera?
Es la parte de la cartera que compras y vendes en un año. Aquí se calcula como el volumen operado dividido entre dos y entre el valor de la cartera. Con 200.000 de volumen y 50.000 de cartera, sale un 200 %.
¿Qué rentabilidad necesito para compensar las comisiones?
Como mínimo, el ratio de coste anual. Si pagas un 4 % de la cartera en comisiones, necesitas un 4 % bruto para quedar igual. Todo lo que pase de ahí es ganancia neta.
¿Qué es el churning?
La SEC lo define como la compraventa excesiva en la cuenta de un cliente, sin tener en cuenta sus objetivos y sobre todo para generar comisiones para el intermediario. Esta calculadora no lo detecta: solo mide el coste.
¿Cuántas operaciones al año son demasiadas?
No hay una cifra oficial en la fuente. Depende de tus objetivos y de lo que esperes ganar. Una pauta útil: compara el ratio de coste con tu rentabilidad bruta esperada, como hace la calculadora.