En resumen
- Si inviertes 10.000 al 8 % anual durante 5 años en una divisa que baja de 0,92 a 0,85 (un 7,6 %), tendrías unos 13.575,31 sin cobertura.
- Con la misma inversión cubierta a un coste de 1,5 % al año, tendrías unos 13.700,87: 125,55 más que sin cubrir, porque la divisa cayó más del punto de equilibrio.
- El punto de equilibrio del ejemplo es una caída de la divisa de un 6,8 %: si cae menos, no cubrir sale mejor; si cae más, cubrir sale mejor.
- Sin movimiento de la divisa, la inversión del ejemplo llegaría a 14.693; cubrir cuesta entonces unos 1.000 en 5 años.
¿Cómo afecta el tipo de cambio a una inversión en otra divisa?
Si inviertes en otra divisa, tu resultado depende de dos cosas: lo que rinde el activo y lo que hace el tipo de cambio. Si la divisa baja frente a tu moneda, pierdes parte de la ganancia. Si sube, ganas más. Cubrir la divisa (hacer una cobertura) elimina ese efecto, pero cuesta dinero cada año.
Esta calculadora compara las dos opciones con tus datos: no cubrir y cubrir. Sirve en cualquier país y con cualquier par de divisas.
Cómo usar la calculadora
- Dinero que inviertes: el importe de hoy, en tu moneda.
- Rentabilidad anual del activo: la que da en su propia divisa. Si no lo sabes, deja 8 %: es solo un ejemplo.
- Años: el plazo de la inversión.
- Precio hoy y al final de la divisa: cuánto vale 1 unidad de la divisa extranjera en tu moneda. Si 1 dólar cuesta 0,92 euros, escribe 0,92. Puedes consultar los tipos oficiales en el Banco Central Europeo o en el banco central de tu país.
- Coste anual de la cobertura (opciones avanzadas): la diferencia entre los tipos de interés de las dos divisas más las comisiones. Es un dato tuyo y cambia con el mercado.
Fórmula
Sin cobertura: final = inversión × (1 + r)^n × (precio final ÷ precio inicial) Con cobertura: final = inversión × (1 + r − c)^n Equilibrio: (precio final ÷ precio inicial) = ((1 + r − c) ÷ (1 + r))^n
Aquí r es la rentabilidad anual del activo, c el coste anual de la cobertura y n los años. Se supone una cobertura perfecta, sin riesgo de cambio.
Ejemplo
Inviertes 10.000 al 8 % anual durante 5 años. La divisa pasa de 0,92 a 0,85 y cubrir cuesta 1,5 % al año.
| Concepto | Resultado |
|---|---|
| Valor sin cobertura | 13.575,31 |
| Valor con cobertura | 13.700,87 |
| Variación de la divisa | −7,6 % |
| Rentabilidad total sin cobertura | 35,8 % |
| Rentabilidad total con cobertura | 37 % |
| Diferencia | 125,55 |
La divisa cayó un 7,6 %, más que el punto de equilibrio (6,8 %). Por eso la cobertura salió mejor. Si la divisa no se hubiera movido, habrías llegado a 14.693 sin cubrir: la cobertura habría costado unos 1.000.
Cuándo compensa cubrir la divisa
Compensa cuando la divisa cae más que el punto de equilibrio. No compensa cuando sube o cae poco. Nadie sabe de antemano qué hará el cambio, así que la decisión es sobre qué riesgo quieres asumir, no sobre quién gana.
- Plazos cortos: el cambio puede mover más que el coste, y cubrir da más estabilidad.
- Plazos largos: el coste se acumula año tras año; en el ejemplo, la rentabilidad total pasa del 46,9 % al 37 % en 5 años.
- Divisas con tipos de interés más altos que el tuyo: cubrir suele costar más.
Mira también el riesgo general de tu cartera con la calculadora de desviación estándar de rentabilidades y el efecto del tiempo con el interés compuesto.
Preguntas frecuentes
¿Qué es cubrir una divisa?
Es contratar algo que fija hoy el tipo de cambio al que volverás a tu moneda. Así el resultado depende del activo y no del cambio. A cambio, pagas un coste.
¿Cuánto cuesta cubrir una divisa?
Depende del mercado: sobre todo de la diferencia de tipos de interés entre las dos divisas, más comisiones. Por eso la calculadora te deja escribir el coste anual.
¿Qué pasa si la divisa sube?
Sin cobertura ganas más. Con cobertura no te beneficias de esa subida y sigues pagando el coste. Prueba con un precio final mayor que el inicial.
¿Qué es el punto de equilibrio?
Es la variación de la divisa con la que cubrir y no cubrir dan el mismo resultado. En el ejemplo, una caída de 6,8 %.
¿La calculadora predice el tipo de cambio?
No. Tú escribes el precio final que supones. Cambia ese dato y mira cómo varía el resultado.