Una stablecoin, o moneda estable, es una criptomoneda que busca valer siempre lo mismo que una moneda oficial, casi siempre el dólar o el euro. Sirve para tener un valor que no se mueve como el del bitcoin y para mover dinero de un país a otro sin cambiar de moneda cada vez. El USDT que ves en la calculadora de precio de USDT es un ejemplo.
Cómo mantiene su precio
La estabilidad no es automática: depende de lo que la respalda. Hay tres formas de hacerlo:
- Con reservas en moneda oficial. Quien la emite guarda dinero y activos seguros (efectivo, deuda pública a corto plazo) por cada unidad emitida y se compromete a canjearla.
- Con otras criptomonedas como garantía, en una cantidad mayor que la emitida para cubrir las bajadas.
- Con reglas de la red, las llamadas algorítmicas: crean o destruyen unidades para empujar el precio hacia su valor, sin dinero real detrás.
Qué dice la regulación en la Unión Europea
El Reglamento (UE) 2023/1114, conocido como MiCA, distingue dos tipos. La «ficha de dinero electrónico» se referencia al valor de una sola moneda oficial. La «ficha referenciada a activos» pretende mantener un valor estable referenciado a otro valor o derecho, o a una combinación de ambos, incluidas una o varias monedas oficiales. El reglamento exige, entre otras cosas, que:
- El emisor de una ficha de dinero electrónico sea un banco o una entidad de dinero electrónico, y publique un libro blanco (artículo 48).
- Quien la tenga pueda pedir en cualquier momento su reembolso por su valor nominal (artículo 49).
- Se prohíba pagar intereses por tenerla (artículo 50).
- Al menos el 30 % del dinero recibido esté en cuentas separadas de bancos y el resto, en activos seguros y de bajo riesgo en la misma moneda (artículo 54).
Estas normas se aplican desde el 30 de junio de 2024.
Ejemplo
Tienes 1.000 unidades de una stablecoin ligada al dólar y cada una vale 1 dólar. Con el euro a 1,10 dólares (una cifra de ejemplo), tus 1.000 son 1.000 dólares, es decir, 909,09 €. Si la stablecoin pierde su valor y cada unidad baja a 0,95 dólares, tus 1.000 valen 950 dólares, unos 863,64 €. La referencia al dólar sigue ahí, pero no es una garantía: depende de que haya reservas detrás.
Preguntas frecuentes
¿Una stablecoin está garantizada como un depósito del banco?
No. Según advirtieron el Banco de España y la CNMV, las criptomonedas no están cubiertas por el Fondo de Garantía de Depósitos ni por el de Inversores. Lo que te protege, si está en la Unión Europea, es el derecho a pedir el reembolso al emisor, pero cobrarlo depende de que tenga reservas.
¿Se pueden ganar intereses con una stablecoin?
En la Unión Europea, las normas de MiCA prohíben que el emisor y las empresas de servicios paguen intereses por tener fichas de dinero electrónico. Otras ofertas de rendimiento llevan riesgos de la plataforma, además de los de la propia stablecoin.
¿Qué pasa si una stablecoin pierde su valor?
Su precio baja de 1 y quien la tiene pierde parte de su dinero, como en el ejemplo de arriba. Puede pasar si se duda de las reservas o si fallan las reglas de una moneda algorítmica. Por eso conviene saber qué hay detrás antes de guardar dinero en una.