En resumen
- Con 10x de apalancamiento y un mantenimiento del 0,50 %, una posición larga abierta a 50.000 se liquida en 45.250, un 9,50 % por debajo de la entrada.
- En corto con las mismas cifras, la liquidación llega en 54.750: un 9,50 % por encima de la entrada.
- Con 100x, el mismo largo se liquida en 49.750: basta un 0,50 % en contra para perder el margen.
- Con 1.000 de margen y 10x, la posición es de 10.000 y pierdes unos 950 del margen antes de que te liquiden.
¿A qué precio te liquidan con apalancamiento?
Te liquidan cuando el precio se mueve en contra lo suficiente como para que tu margen casi desaparezca. En una posición larga con 10x y un mantenimiento del 0,50 %, eso ocurre cuando el precio cae un 9,50 %. Con menos apalancamiento, el precio tiene más margen de maniobra.
Un contrato apalancado te deja abrir una posición mayor que el dinero que pones. Con margen aislado, solo arriesgas el margen que asignas a esa posición: el resto de tu saldo no responde. La liquidación es el cierre forzoso que hace la plataforma cuando el capital de la posición baja del mínimo exigido.
La SEC, el regulador de valores de EE. UU., avisa en su glosario de que, cuando compras con margen y el valor cae, el corredor puede vender lo que haga falta sin avisarte y puede cambiar en cualquier momento el umbral. Esa regla es de valores, pero la idea es la misma en cripto: la plataforma puede actuar antes de que reacciones.
Cómo usar la calculadora
- Elige largo si apuestas a que el precio sube, o corto si apuestas a que baja.
- Escribe el precio de entrada, en la unidad de tu mercado.
- Pon el apalancamiento: 10x significa que la posición es 10 veces tu margen.
- Indica el margen de mantenimiento: el porcentaje del tamaño de la posición que debe quedar para que no te liquiden. Lo fija cada plataforma y cambia según el tamaño. Pon el de la tuya; 0,50 % es solo un ejemplo.
- En las opciones avanzadas, escribe el margen para ver el tamaño de la posición y cuánto pierdes.
Fórmula
Largo: precio de liquidación = entrada × (1 − 1/L + m) Corto: precio de liquidación = entrada × (1 + 1/L − m) Distancia (%) = (1/L − m) × 100
L es el apalancamiento (10 si usas 10x) y m el mantenimiento en decimal (0,50 % es 0,005). La parte 1/L es lo que pones de tu bolsillo, por cada unidad de posición: con 10x, el 10 %. Al mantenimiento se le resta porque la plataforma te cierra antes de que llegues a cero.
Ejemplo
Abres una posición larga a 50.000 con 10x, un mantenimiento del 0,50 % y 1.000 de margen.
| Dato | Resultado |
|---|---|
| Precio de liquidación | 45.250,00 |
| Movimiento en contra hasta liquidar | 9,50 % |
| Tamaño de la posición | 10.000,00 |
| Mantenimiento exigido | 50,00 |
| Pérdida de tu margen hasta liquidar | 950,00 |
| Precio sin mantenimiento | 45.000,00 |
En corto, con las mismas cifras, el precio de liquidación sube a 54.750. La distancia es la misma: un 9,50 %.
Cuánto cambia el apalancamiento
El apalancamiento es lo que más mueve el precio de liquidación. Con un largo a 50.000 y un mantenimiento del 0,50 %:
| Apalancamiento | Precio de liquidación | Distancia |
|---|---|---|
| 2x | 25.250,00 | 49,50 % |
| 3x | 33.583,33 | 32,83 % |
| 5x | 40.250,00 | 19,50 % |
| 10x | 45.250,00 | 9,50 % |
| 20x | 47.750,00 | 4,50 % |
| 50x | 49.250,00 | 1,50 % |
| 100x | 49.750,00 | 0,50 % |
Con 100x, un movimiento de medio punto porcentual, que en cripto puede ocurrir en minutos, cierra tu posición. Por eso muchos operadores usan apalancamientos bajos y ponen un límite de pérdida antes del precio de liquidación.
Qué no incluye
- Comisiones y funding. Las comisiones de cierre y el funding en contratos perpetuos reducen tu margen y adelantan la liquidación. Mira el coste con la calculadora de funding.
- Mantenimiento por tramos. Muchas plataformas suben el porcentaje cuando la posición es grande. Usa el de tu tramo.
- Saltos de precio. Si el mercado se mueve muy deprisa, el cierre puede ejecutarse peor que el precio calculado.
- Margen cruzado. Si compartes el saldo entre posiciones, el cálculo cambia. Aquí es aislado.
Para saber cuánto ganas o pierdes en cada movimiento, usa la calculadora de ganancia y pérdida en futuros. Para ver cuántas pérdidas aguanta tu cuenta, la de riesgo de ruina.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la fórmula del precio de liquidación?
En largo, entrada × (1 − 1/apalancamiento + mantenimiento). En corto, entrada × (1 + 1/apalancamiento − mantenimiento). Es una aproximación: tu plataforma puede añadir comisiones y tramos.
¿Qué pasa con mi margen cuando me liquidan?
Pierdes el margen que asignaste a esa posición, salvo lo poco que quede tras cerrar. En margen aislado el resto de tu saldo no se toca, pero no recuperas lo perdido.
¿Por qué el corto se liquida por encima de la entrada?
Porque en un corto pierdes cuando el precio sube. Cuanto más sube, menos capital queda en la posición, hasta llegar al mínimo exigido.
¿Qué margen de mantenimiento debo poner?
El de tu plataforma, para tu producto y tu tamaño de posición. Cambia con el tamaño y con el tiempo, así que confírmalo antes de operar.
¿Puedo evitar la liquidación?
Sí, añadiendo margen a la posición o reduciéndola antes de llegar al precio de liquidación. La calculadora te dice dónde está ese límite; no predice si el precio llegará.
¿Con qué apalancamiento tardo más en liquidarme?
Con el más bajo. Con 1x en largo, el precio tendría que casi llegar a cero. Cada subida del apalancamiento acerca el precio de liquidación a tu entrada.