En resumen
- Con 5 % en cripto (volatilidad 60 %) y 95 % en una cartera del 14 %, con correlación 0,3, la volatilidad pasa de 14 % a 14,49 % al año.
- En ese ejemplo la cripto pesa 5 de cada 100, pero aporta cerca de 10 de cada 100 del riesgo, el doble de su peso.
- Su rentabilidad esperada sube de 6 % a 6,45 % si supones 15 % para la cripto y 6 % para el resto.
- Si te marcas un tope de 15 % de volatilidad, el peso máximo de cripto sería de 7,8 %.
Esta calculadora hace una estimación con los supuestos que escribes. No es consejo de inversión: la cripto puede perder gran parte de su valor.
¿Qué porcentaje de cripto puede tener una cartera?
No hay un porcentaje correcto para todos: depende del riesgo que aceptes. Lo que sí puedes medir es cuánto riesgo añade cada punto de cripto. Con unos supuestos de ejemplo, un 5 % en cripto sube la volatilidad de la cartera de 14 % a 14,49 % al año. Con un 20 %, sube hasta 18,71 %.
La razón es que la cripto se mueve mucho más que acciones o bonos. Pesa poco en dinero, pero pesa mucho en riesgo. La diversificación reparte el dinero entre activos que no se mueven igual, pero un activo muy volátil sigue dominando el riesgo total.
Cómo usar la calculadora
- Peso de la cripto: de cada 100 que tienes invertidos, cuántos están en cripto.
- Rentabilidad y volatilidad de la cripto y del resto: son supuestos tuyos. La volatilidad es cuánto se mueve el precio en un año.
- Opciones avanzadas: la correlación (de −1 a 1), una caída hipotética de la cripto y la volatilidad máxima que toleras.
Te da la rentabilidad esperada, la volatilidad, el riesgo añadido, el aporte de la cripto al riesgo, un año malo y el peso máximo de cripto dentro de tu límite.
Fórmula
rentabilidad = a · rc + (1 − a) · rr varianza = a² · sc² + (1 − a)² · sr² + 2 · a · (1 − a) · rho · sc · sr volatilidad = raíz cuadrada de la varianza
- a: peso de la cripto en fracción (5 % = 0,05).
- rc, rr: rentabilidad esperada de la cripto y del resto.
- sc, sr: volatilidad anual de la cripto y del resto.
- rho: correlación entre ambos.
El aporte de la cripto al riesgo es a · (a · sc² + (1 − a) · rho · sc · sr) dividido entre la varianza.
Ejemplo
Cartera con 5 % en cripto (rentabilidad 15 %, volatilidad 60 %) y 95 % en el resto (rentabilidad 6 %, volatilidad 14 %), correlación 0,3.
| Dato | Resultado |
|---|---|
| Rentabilidad esperada | 6,45 % |
| Volatilidad de la cartera | 14,49 % |
| Riesgo añadido por la cripto | 0,49 puntos |
| Aporte de la cripto al riesgo | 10,0 % |
| Año malo (rentabilidad menos volatilidad) | -8,04 % |
| Pérdida si la cripto cae un 70 % | 3,5 % |
| Peso máximo con tope de 15 % | 7,8 % |
Cómo cambia el resultado con el peso:
| Peso | Rentabilidad | Volatilidad | Aporte al riesgo |
|---|---|---|---|
| 1 % | 6,09 % | 14,05 % | 1,4 % |
| 5 % | 6,45 % | 14,49 % | 10,0 % |
| 10 % | 6,90 % | 15,50 % | 24,4 % |
| 20 % | 7,8 % | 18,71 % | 52,7 % |
| 30 % | 8,70 % | 22,93 % | 71,7 % |
Con 20 % en cripto, más de la mitad del riesgo de la cartera viene de ese 20 %.
Errores comunes
- Mirar solo el peso en dinero. Un 10 % en cripto puede aportar casi la cuarta parte del riesgo.
- Usar una correlación baja. En las crisis, los activos suelen moverse juntos y la correlación sube. Prueba con 0,6 o 0,8.
- Confiar en una rentabilidad alta. La rentabilidad esperada es un supuesto: puede salir distinta, o negativa.
- No rebalancear. Si la cripto sube mucho, su peso crece solo. Mira el rebalanceo de cartera.
Para profundizar, usa la volatilidad de una cartera de dos activos, el ratio de Sharpe y Sortino o compara con bitcoin y oro.
Preguntas frecuentes
¿Qué porcentaje de cripto es prudente?
Depende de tu tolerancia al riesgo y del plazo. Pon tu límite de volatilidad en las opciones avanzadas y la calculadora te dice el peso máximo que lo respeta. Con los datos de ejemplo y un tope de 15 %, es 7,8 %.
¿Por qué la cripto aporta más riesgo que su peso?
Porque su volatilidad es mucho mayor que la del resto. En el ejemplo pesa 5 % y aporta cerca de 10 % del riesgo.
¿Qué pasa si la cripto cae un 70 %?
La pérdida de la cartera es el peso por la caída. Con un 5 % en cripto, la cartera pierde 3,5 % si el resto no se mueve. Con un 20 %, pierde 14 %.
¿Puede bajar el riesgo de la cartera al añadir cripto?
Solo en casos raros: con correlación negativa o un peso muy pequeño y un resto muy volátil. Con los supuestos habituales, el riesgo sube.
¿De dónde saco la volatilidad y la correlación?
De series históricas de precios que tú elijas. Cambian mucho según el periodo, así que prueba varios valores y mira el rango.