En resumen
- La rentabilidad del bono a 10 años es lo que paga cada año el Estado a quien le presta dinero durante 10 años; es la tasa de referencia a largo plazo de cada país.
- Esta página enseña la rentabilidad del bono a 10 años de cada país en el último mes cerrado, con la de hace un año; el dato viene de la OCDE y es la media del mes, no la del día.
- Con 10.000 durante 10 años, un bono al 9 % se convierte en 23.673,64 y uno al 4,5 % en 15.529,69: 8.143,95 de diferencia, con los cupones reinvertidos.
- Una rentabilidad más alta no es ganancia segura: suele ir con más inflación o más riesgo y la moneda puede perder valor.
Qué es el bono a 10 años y por qué se mira tanto
Un bono es un préstamo que haces a un Estado: él te devuelve el dinero al final y mientras tanto te paga un interés. El bono a 10 años es el de referencia: tiene un plazo de 10 años y su rentabilidad (lo que rinde cada año, en porcentaje) es la tasa a largo plazo de ese país. Se llama también bono soberano o deuda pública a 10 años.
Se mira tanto porque casi todo lo demás cuelga de él: lo que paga el Estado marca lo que cobran los bancos en una hipoteca a largo plazo, lo que piden las empresas para endeudarse y la tasa con la que se calculan muchas inversiones. Si la rentabilidad del bono sube, el dinero a largo plazo se encarece.
Qué es la rentabilidad de un bono
La rentabilidad (o yield) de un bono no es lo mismo que su cupón. El cupón es el interés fijo que paga cada año sobre el valor del bono. La rentabilidad es lo que de verdad rinde si lo compras hoy a su precio de mercado y lo mantienes hasta el final.
El precio de un bono y su rentabilidad se mueven al revés: cuando el precio baja, la rentabilidad sube. Por eso, cuando los inversores venden bonos de un país porque desconfían de él, su rentabilidad se dispara. Puedes ver el cálculo completo en la calculadora de rentabilidad de bonos y en el término bono.
De dónde sale el dato y qué significa «último mes cerrado»
El dato es oficial: lo publica la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) como «tasa de interés a largo plazo», la rentabilidad de los bonos del Estado a unos 10 años. La página lo pide cada vez que la abres; si en ese momento la OCDE no responde, ves el último dato guardado y te lo avisa.
Es la media de cada mes, no la rentabilidad del día: los bonos cotizan cada día y su rentabilidad cambia a cada hora. Cada país tiene su propio mes, que sale en la tabla, y la rentabilidad de hace un año es la del mismo mes un año antes. Si un país no tiene dato de ese mes, «hace un año» sale vacío. Para el dato diario de los bonos de Estados Unidos, mira el bono de Estados Unidos hoy.
Qué países hay y cuáles no
Aparecen México, Colombia, Chile, Costa Rica, España, Estados Unidos, Alemania, Francia, Italia, Reino Unido, Japón y Canadá. La OCDE no trae Perú, Argentina, Uruguay, Paraguay, Bolivia, Ecuador ni los países de Centroamérica salvo Costa Rica. Para esos, usa «Otra rentabilidad» en la calculadora y escribe la que quieras comparar.
Cómo se calcula lo que rinde un bono mantenido hasta el final
La calculadora compara dos rentabilidades y calcula en qué se convierte tu dinero con cada una, suponiendo que cobras los cupones y los reinviertes a la misma rentabilidad:
Valor final = cantidad × (1 + rentabilidad ÷ 100)^años Diferencia = valor final de la primera − valor final de la segunda Intereses de un año, sin reinvertir = cantidad × rentabilidad ÷ 100
El exponente es lo que hace que una diferencia pequeña pese tanto: con 10 años, cada año rinde sobre lo que ya rindió el anterior. Es la misma idea del interés compuesto.
Ejemplo: 10.000 durante 10 años, un bono al 9 % y otro al 4,5 %
Imagina que inviertes 10.000 y mantienes el bono 10 años, con los cupones reinvertidos:
| Concepto | Bono al 9 % | Bono al 4,5 % |
|---|---|---|
| Intereses de un año, sin reinvertir | 900,00 | 450,00 |
| Tu cantidad después de 10 años | 23.673,64 | 15.529,69 |
La diferencia entre los dos es de 8.143,95: la rentabilidad es 4,5 puntos más alta, pero el dinero final es un 52 % mayor. Eso sí: lo más probable es que ese 9 % sea de un país con más inflación y una moneda que puede perder valor.
Cómo usar la calculadora
Elige el primer país y el segundo país: se usa el último dato de la OCDE de cada uno. Si quieres comparar otra rentabilidad, elige «Otra rentabilidad» y escríbela. Escribe la cantidad que inviertes y los años que la mantienes. Verás la diferencia de rentabilidad en puntos, en qué se convierte tu dinero con cada una y los intereses de un año.
Para calcular el precio de un bono, su cupón corrido y su duración, usa la calculadora de rentabilidad de bonos. Para los bonos a corto plazo de España, la de letras del Tesoro. Para ver la tasa de cada banco central, las tasas de los bancos centrales.
Por qué no basta con mirar la rentabilidad más alta
- Moneda. El bono de México paga en pesos y el de Estados Unidos en dólares. Si el peso se debilita, parte de la ventaja se pierde al cambiar el dinero. Mira el tipo de cambio antes de comparar.
- Inflación. Con una rentabilidad del 9 % y una inflación del 4 %, lo que ganas de verdad es de unos 5 puntos; con un 4 % y una inflación del 2 %, de 2. La rentabilidad real es la que cuenta.
- Riesgo. Una rentabilidad más alta suele pagar un riesgo mayor: más deuda, más inflación o una economía más frágil.
- Impuestos y comisiones. Cada país grava distinto los intereses de los bonos y los intermediarios cobran comisiones. La calculadora no los tiene en cuenta.
- Vender antes. Si vendes el bono antes de los 10 años, su precio puede ser mayor o menor que el que pagaste, y con él, tu ganancia.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la rentabilidad del bono a 10 años de cada país?
Arriba tienes la tabla con la de México, Colombia, Chile, Costa Rica, España, Estados Unidos, Alemania, Francia, Italia, Reino Unido, Japón y Canadá, con el mes de cada dato. Es el último mes cerrado según la OCDE.
¿Es la rentabilidad de hoy?
No: es la media del último mes cerrado. La rentabilidad de un bono cambia durante el día, y la OCDE publica la media de cada mes unas semanas después. Para el dato diario del bono de Estados Unidos, usa la página del bono de Estados Unidos hoy.
¿Qué es la rentabilidad de un bono a 10 años?
Es lo que rinde cada año el bono a quien lo compra hoy y lo mantiene hasta el final. No es lo mismo que el cupón: depende del precio al que se compra, que cambia cada día.
¿Por qué la rentabilidad del bono de México es más alta que la de España?
Porque México suele tener más inflación, tasas de interés más altas y, para los inversores, más riesgo. Piden una rentabilidad mayor para prestarle dinero. Por eso no se pueden comparar al decimal sin mirar la inflación y la moneda.
¿Qué pasa si sube la rentabilidad del bono?
Para quien ya tiene un bono, su precio baja, porque los nuevos bonos pagan más. Para quien lo compra ahora, rinde más. Y para quien pide un préstamo a largo plazo, como una hipoteca, suele subir lo que paga.
¿Hay bonos a 10 años de Perú o Argentina?
Sí, existen, pero la OCDE no publica su rentabilidad en esta serie. En la calculadora puedes elegir «Otra rentabilidad» y escribir la que veas en el mercado de ese país.