El DSCR (por debt service coverage ratio, ratio de cobertura del servicio de la deuda) mide cuántas veces el dinero que genera tu negocio cubre lo que pagas de deuda en el año, contando intereses y capital. Un DSCR de 1,38 significa que por cada 1 que tienes que pagar de cuotas, tu negocio genera 1,38.
Es el ratio que más miran los bancos antes de prestar a una empresa, porque responde a una pregunta sencilla: ¿el negocio genera lo suficiente para pagar el préstamo sin tocar sus ahorros?
Cómo se calcula
servicio de la deuda = intereses + capital devuelto en el año DSCR = flujo de caja operativo ÷ servicio de la deuda
El flujo de caja operativo es el dinero que genera la actividad en el año antes de pagar la deuda (te ayuda la calculadora de flujo de caja). Las cuotas de un préstamo llevan dos partes: el interés y la parte que baja la deuda. Las dos cuentan.
Ejemplo
Tu negocio genera 18.000 de flujo de caja operativo al año. Pagas 4.000 de intereses y devuelves 9.000 de capital:
servicio de la deuda = 4.000 + 9.000 = 13.000 DSCR = 18.000 ÷ 13.000 = 1,38
Por cada 1 de cuota, entran 1,38: te sobra un colchón de 5.000 al año. La referencia habitual, orientativa, es que por debajo de 1 no se llega a pagar la deuda con lo que se genera, y muchos bancos piden 1,25 o más. Compruébalo con tus datos en la calculadora de ratios financieros, dentro de los ratios avanzados.
Errores habituales
- Contar solo los intereses. Eso es la cobertura de intereses, otro ratio. El DSCR incluye el capital que devuelves.
- Usar el beneficio en vez del flujo de caja. Puedes tener beneficio y poca caja, o al revés. El DSCR usa dinero real.
- Olvidar las cuotas nuevas. Si vas a pedir otro préstamo, súmalo al servicio de la deuda antes de calcular.
- Fijarte en un solo año. Un año bueno puede tapar uno malo: mira también el año anterior.
Preguntas frecuentes
¿Qué DSCR piden los bancos?
Depende de cada banco y del sector, pero como referencia se suele hablar de 1,25 o más. Por debajo de 1, el negocio no genera lo bastante para pagar sus cuotas.
¿Qué diferencia hay entre DSCR y cobertura de intereses?
La cobertura de intereses compara el resultado de explotación con los intereses solamente. El DSCR compara el flujo de caja con los intereses más el capital, así que es más exigente y más cercano a lo que de verdad sale de tu cuenta.
¿Puede ser negativo el DSCR?
Sí, si el flujo de caja operativo es negativo: el negocio no genera dinero y tendría que pagar las cuotas con ahorros o con más deuda.