En resumen
- La curva de tipos de la zona euro es lo que rinde la deuda de los Estados del euro con máxima calificación (AAA) a cada plazo, de 3 meses a 30 años.
- Con un rendimiento del 3,37 % a 10 años, 10.000 € se convertirían en unos 14.007,39 € al cabo de ese plazo, antes de impuestos.
- Si los plazos cortos rinden más que los largos, la curva está invertida; lo normal es lo contrario, porque dejar el dinero más tiempo pide más premio.
- No es la curva de España ni lo que rinde un bono o un depósito concreto: es la referencia del BCE para todo el euro, y esta página enseña también la de hace un año.
Qué es la curva de tipos de la zona euro
La curva de tipos de la zona euro es el gráfico de lo que paga la deuda pública de los países que usan el euro, según el plazo: de 3 meses a 30 años. Se llama también curva de rendimientos o curva del BCE. Cada punto es el rendimiento anual de la deuda a ese plazo, y el del plazo de 10 años es la referencia de las tasas a largo plazo en euros: las hipotecas fijas y los préstamos a largo plazo se mueven en buena parte con él.
El Banco Central Europeo (BCE) la calcula con los bonos de los Estados de la zona euro que tienen la máxima calificación crediticia (AAA), que son los más seguros. Por eso no es la curva de España, Italia o Francia por separado, sino una referencia común para todo el euro.
Qué es el tipo a 10 años y qué lo mueve
El rendimiento a 10 años sube y baja por tres motivos principales:
- Los tipos del BCE: cuando el BCE sube o baja su tasa oficial, los plazos cortos la siguen casi igual y los largos, en parte.
- La inflación: si se espera que suban los precios, quien presta pide más a cambio.
- El miedo en los mercados: cuando hay incertidumbre, mucha gente compra deuda segura y su rendimiento baja.
El euríbor, que es lo que cambia en muchas hipotecas variables, se mueve con los plazos cortos de esta curva: míralo en el euríbor hoy.
De dónde sale el dato
El dato es oficial: lo publica el Banco Central Europeo en su curva de rendimientos de la zona euro, cada día hábil, con uno o dos días de retraso. En fin de semana y en festivos no sale dato nuevo. El navegador lo pide cada vez que entras en la página, y si el BCE no responde en ese momento, se enseña el último dato que había guardado, con un aviso.
Es el rendimiento al contado de un bono a cada plazo, estimado con un modelo matemático a partir de los precios reales de los bonos. El BCE lo da con capitalización continua, que es una forma de contar los intereses como si se sumaran en cada instante. La calculadora lo tiene en cuenta.
Qué es la curva de rendimientos
Cada punto de la curva responde a una pregunta: ¿cuánto pide hoy el mercado por prestar dinero a este plazo? Lo habitual es que pida más cuanto más largo es el plazo, porque se renuncia al dinero durante más tiempo. Si ocurre al revés, la curva está invertida. Arriba ves la curva de hoy junto a la de hace un año, y cuántos puntos separan el plazo de 10 años del de 2.
Cómo se calcula lo que ganas
La calculadora usa el rendimiento del plazo que elijas y calcula así:
Valor final = inversión × e elevado a (rendimiento × años) Intereses = valor final − inversión Rendimiento anual efectivo = e elevado al rendimiento − 1
Donde e es el número 2,718… que usan las matemáticas para el crecimiento continuo. El rendimiento anual efectivo sale un poco mayor que el publicado: un 3,37 % continuo equivale a un 3,43 % al año una vez compuesto. Es el efecto del interés compuesto.
Ejemplo: 10.000 € a 10 años
Imagina que inviertes 10.000 € a 10 años con un rendimiento del 3,37 %:
| Concepto | Resultado |
|---|---|
| Valor final | 14.007,39 € |
| Intereses en 10 años | 4.007,39 € |
| Rendimiento anual efectivo | 3,43 % |
| Cada 100 euros se convierten en | 140,07 € |
Con 5.000 € a 3 meses al 2,5 %, ganarías 31,35 €: un 0,63 % en un cuarto de año. Con 10.000 € a 30 años al 3,9 %, el dinero se multiplicaría por 3,22: 32.219,93 €.
Cómo usar la calculadora
Escribe cuánto inviertes y elige el plazo, de 3 meses a 30 años. La calculadora usa sola el rendimiento de hoy de ese plazo. Verás cuánto ganas en total, cuánto tienes al final y el rendimiento anual efectivo.
Si prefieres otro rendimiento, elige «Otro» en Rendimiento y escríbelo. Para comparar con la deuda de EE. UU., mira el bono del Tesoro de EE. UU. hoy. Para ver los tipos oficiales del BCE, usa los tipos de interés del BCE.
Límites de esta página
Los cálculos no descuentan impuestos ni comisiones. La curva es una referencia estimada: un bono concreto, un depósito o un fondo de renta fija pueden dar más o menos. Para ver otras opciones de renta fija, mira las letras del Tesoro y la rentabilidad de los bonos. No es una recomendación de inversión.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto rinde hoy el bono de la zona euro a 10 años?
Arriba lo tienes: el último rendimiento publicado por el BCE, con su fecha. Se actualiza cada día hábil.
¿Esta curva es la de España?
No: es la de los Estados de la zona euro con la máxima calificación (AAA), que el BCE usa como referencia del euro. La deuda de España suele rendir algo más, porque tiene una calificación menor.
¿Qué pasa si los plazos cortos rinden más que los largos?
Que la curva de la zona euro está invertida. Es poco habitual, y mucha gente lo mira como señal de que el mercado espera que los tipos bajen. No es una predicción segura.
¿Qué diferencia hay entre esta curva y los tipos del BCE?
Los tipos del BCE son los que fija el propio banco para el dinero de un día entre bancos. La curva muestra lo que el mercado paga por prestar a cada plazo, que puede ser más o menos que ellos según lo que espere.
¿Por qué el rendimiento anual efectivo es mayor que el publicado?
Porque el BCE publica el rendimiento con capitalización continua. Al pasarlo a un interés que se suma una vez al año sale una cifra algo mayor.
¿Es lo que ganaré si compro deuda?
Es una referencia: un bono concreto puede dar más o menos, y los impuestos y las comisiones restan. Esta página no es una recomendación de inversión.