La deuda pública es el dinero que deben las administraciones de un país: el Estado, las comunidades, los ayuntamientos y la Seguridad Social. Se produce cuando gastan más de lo que ingresan y piden prestado para cubrir la diferencia. Se llama deuda soberana cuando es la del Estado, la que emite el gobierno central.
Quien le presta al Estado compra un título de deuda: una letra, un bono u otro. A cambio recibe intereses y, al final del plazo, le devuelven lo que prestó. Es lo que haces tú cuando compras Letras del Tesoro.
Quién compra la deuda
- Ahorradores como tú, de forma directa o a través de fondos.
- Bancos, aseguradoras y fondos de pensiones, que la usan por ser de las inversiones más seguras en su moneda.
- Inversores de otros países.
- Bancos centrales, que en algunos periodos compran deuda para influir en los tipos de interés.
El Tesoro la vende en subastas y el precio que se paga fija el interés. Si hay menos demanda, para venderla tiene que ofrecer más interés.
Por qué no se «paga» entera
Cuando un título vence, el Estado devuelve el dinero, pero casi siempre lo hace emitiendo deuda nueva. Lo que importa no es si la deuda es cero, sino si el país puede pagar los intereses sin dificultad y si encuentra quien le preste.
Ejemplo
Con las cifras de la calculadora de deuda pública de España: deuda de 1.750.000 millones de euros y un PIB de 1.666.667 millones de euros.
| Concepto | Cuenta | Resultado |
|---|---|---|
| Deuda en % del PIB | 1.750.000 ÷ 1.666.667 | 105,00 % |
| Intereses al año con un tipo medio del 2,5 % (cifra de ejemplo) | 1.750.000 × 2,5 % | 43.750 millones |
| Deuda que vence cada año, si vence una décima parte | 1.750.000 ÷ 10 | 175.000 millones |
Aunque el tipo medio sea bajo, los intereses suman una cantidad enorme, y 175.000 millones al año hay que renovarlos. Si los tipos suben, esa deuda nueva sale más cara.
Qué relación tiene contigo
Como ahorrador, la deuda pública es un producto en el que puedes invertir, con su riesgo: si vendes un bono antes del vencimiento, su precio puede ser distinto del que pagaste. Como ciudadano, los intereses que paga el Estado son dinero que no se gasta en otra cosa. Cómo se mide, y las reglas europeas del 60 % y el 3 %, lo explica la calculadora de arriba con datos de Eurostat.
Preguntas frecuentes
¿Es lo mismo la deuda pública que la deuda del Estado?
No. La deuda pública incluye todas las administraciones; la del Estado es solo una parte, la que emite el gobierno central. Las comunidades, los ayuntamientos y la Seguridad Social suman el resto.
¿Es mala la deuda pública?
No siempre. Pedir prestado para algo que luego da más de lo que cuesta puede ser razonable. El problema aparece cuando la deuda crece más deprisa que la economía y los intereses se comen una parte cada vez mayor de los ingresos.
¿Puede un país no pagar su deuda?
Ha pasado en la historia. Es más probable cuando debe en una moneda que no controla o cuando pierde la confianza de quienes le prestan. Por eso el mercado pide más interés a los países que se ven más arriesgados.